Le dollar poursuit sa chute historique, pénalisé par une série de chocs politiques et monétaires

En bref

• L’indice DXY reste bloqué sous les 99 points, confirmant sa tendance baissière entamée deux jours plus tôt.

• Le marché anticipe deux nouvelles baisses de taux par la Fed d’ici fin 2025.

• Le shutdown budgétaire américain s’enlise et menace l’économie.

• La tension commerciale entre Washington et Pékin reprend, notamment sur les huiles alimentaires.

• La banque centrale chinoise réagit avec un fixing USD/CNY agressif, accentuant la pression sur le billet vert.

Dollar américain sous pression : shutdown, Fed et guerre commerciale sapent le DXY sous 99,00

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du billet vert face à un panier de devises majeures, reste orienté à la baisse ce mercredi. Après un repli entamé en début de semaine, l’indice s’éloigne davantage de son sommet de début août pour passer nettement sous le seuil des 99,00.

Cette faiblesse persistante s’explique par une série de signaux défavorables, aussi bien sur le plan monétaire que politique. Les opérateurs de marché tablent désormais sur deux baisses de taux supplémentaires de la part de la Réserve fédérale américaine, attendues pour octobre et décembre. Ce scénario alimente une pression vendeuse durable sur le dollar.

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Un shutdown prolongé sans issue claire

À la situation monétaire s’ajoute une impasse budgétaire qui s’enlise. Le shutdown fédéral entamé le 1er octobre entre dans sa troisième semaine, faute d’un accord au Sénat. Le texte de compromis proposé par les Républicains n’a pas obtenu le soutien nécessaire pour faire rouvrir les services de l’État.

Cette paralysie des institutions commence à peser lourdement sur la confiance économique. Elle prive aussi les marchés de plusieurs publications statistiques majeures, laissant les investisseurs dépendants des interventions des membres du FOMC pour ajuster leurs anticipations.

Le retour du risque commercial entre Washington et Pékin

L’environnement géopolitique ajoute un facteur de fragilité supplémentaire au dollar américain. En réponse au refus chinois d’acheter du soja américain, Donald Trump a menacé de suspendre les exportations vers la Chine de produits tels que l’huile alimentaire.

Dans le même temps, Pékin a imposé de nouvelles taxes portuaires spécifiques aux navires américains. Cette montée de tension entre les deux puissances fragilise davantage le billet vert sur les marchés internationaux.

Une réaction coordonnée de Pékin affaiblit davantage le dollar

La banque centrale chinoise (PBOC) a fixé ce mercredi un taux de référence USD/CNY à un niveau volontairement bas, provoquant une nouvelle vague de ventes sur le dollar. Le billet vert teste désormais la limite inférieure d’une zone de consolidation formée depuis une semaine.

Un franchissement net de ce support technique ouvrirait la voie à des pertes supplémentaires pour le DXY, alors que l’absence de données macroéconomiques américaines continue de limiter la visibilité des traders.

Table des performances du dollar face aux principales devises

Sur la journée, le dollar US s’est montré particulièrement faible face au yen japonais, à la livre sterling et au dollar australien. Il ne s’est renforcé que face au dollar néo-zélandais.

Un contexte défavorable qui fragilise le billet vert

En l’absence de catalyseurs macroéconomiques solides et face à une Fed perçue comme plus dovish, le dollar semble manquer d’appuis techniques et fondamentaux. La perspective d’un rebond du DXY paraît incertaine à court terme, sauf surprise majeure lors des prochaines prises de parole des gouverneurs de la Réserve fédérale.

L’écart croissant entre le calendrier de la Fed et celui des autres grandes banques centrales, notamment la BCE et la Banque d’Angleterre, pourrait continuer à peser sur le taux de change USD dans les prochaines semaines.

Sources : BDOR