L'or continue d'atteindre de nouveaux sommets historiques à 4 200 $ l'once

En bref

• Le cours de l’or poursuit sa progression vers les 4 200 dollars, soutenu par les tensions internationales et le blocage politique américain.
• Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine s’intensifie, tandis que la Fed laisse entrevoir deux nouvelles baisses de taux d’ici décembre.
• Le shutdown fédéral aux États-Unis pénalise la publication des données économiques et renforce l’attrait de l’or comme valeur refuge.
• Malgré des indicateurs techniques en surchauffe, les acheteurs restent en position dominante.

L’or reste porté par les tensions géopolitiques et les espoirs de baisse des taux

Le cours de l’or enregistre une quatrième séance consécutive de progression et s’oriente vers un nouveau seuil symbolique, à 4 200 dollars. Ce mouvement haussier s’inscrit dans un contexte particulièrement tendu, marqué par la détérioration des relations commerciales sino-américaines, l’enlisement du shutdown aux États-Unis et une politique monétaire américaine de plus en plus conciliante.

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Les tensions commerciales entre Washington et Pékin connaissent une nouvelle escalade. Les menaces de Donald Trump de couper les échanges sur des produits spécifiques comme l’huile de cuisson, conjuguées aux ripostes chinoises sur les terres rares et les frais portuaires, ont réveillé les flux vers les actifs considérés comme des refuges.

Le climat international se tend également sur le front militaire. La perspective d’un envoi de missiles américains Tomahawk en Ukraine, évoquée dans la presse, alimente une inquiétude persistante autour de la stabilité globale.

La Fed alimente les anticipations haussières sur l’or

Les propos tenus récemment par Jerome Powell ont renforcé les anticipations d’un nouvel assouplissement monétaire. Bien qu’aucune direction précise n’ait été donnée sur les taux, les signaux sur l’emploi laissent la porte ouverte à deux baisses d’ici la fin de l’année. Les déclarations de plusieurs membres influents de la Fed, dans ce sens, ont renforcé cette hypothèse.

L’outil FedWatch du CME donne une probabilité de 100 % pour une baisse de 25 points de base dès octobre, et de 90 % pour un second ajustement en décembre. Ces attentes pèsent directement sur le dollar, qui cède du terrain depuis deux jours, renforçant ainsi l’attrait de l’or, actif non rémunéré.

Le blocage institutionnel américain favorise le métal jaune

Le rejet du plan de financement d’urgence au Sénat prolonge le shutdown entamé début octobre. Ce blocage prive les marchés d’une grande partie des indicateurs macroéconomiques attendus. Dans ce contexte d’opacité croissante, les intervenants se réfèrent aux déclarations des membres du FOMC pour ajuster leurs anticipations, ce qui renforce l’instabilité ambiante et le positionnement sur l’or.

Le Fonds monétaire international a d’ailleurs revu légèrement à la hausse sa prévision de croissance mondiale pour 2025, de 3,0 % à 3,2 %. Mais l’institution souligne que la relance du conflit commercial entre les deux premières puissances économiques pourrait largement compromettre cette dynamique.

Selon notre expert : Les tensions géopolitiques et la dédollarisation alimentent une ruée vers l’or comme on n’en a pas vu depuis 50 ans.

Analyse technique : la tendance haussière reste solide

Sur le plan technique, le XAU/USD reste solidement inscrit dans une tendance ascendante. Malgré un RSI quotidien proche de la zone de surachat, les investisseurs ne montrent aucun signe de repli marqué. Le seuil de 4 100 dollars constitue désormais un support clé. Une correction vers cette zone pourrait offrir un point d’entrée à ceux qui parient sur la poursuite de la hausse.

Un repli plus marqué, jusqu’à la région des 4 060-4 055 dollars, resterait compatible avec une dynamique haussière. En revanche, une rupture franche sous les 4 000 dollars zone de confluence technique incluant une moyenne mobile importante et une ligne de tendance pourrait signaler un essoufflement plus durable du mouvement.

Cours de l'or 15 octobre 2025

Vers un test décisif des 4 200 dollars

La pression reste orientée vers le haut tant que le climat international reste instable et que la Fed entretient les attentes de soutien monétaire. Le seuil de 4 200 dollars, qui fait désormais figure de cible pour les investisseurs, pourrait être franchi à court terme si aucun facteur fondamental ne vient inverser la dynamique actuelle.