Le US Dollar Index tombe à 99,60, les marchés misent sur une baisse des taux

En bref

• Le US Dollar Index tombe à 99,60, affaibli par les attentes de baisse de taux par la Fed.

• Les statistiques de l’emploi privé se dégradent, avec en moyenne 13 500 postes supprimés sur quatre semaines.

• Les ventes au détail ont progressé de seulement 0,2 % en septembre, bien en deçà des prévisions.

• Les prix à la production confirment un ralentissement de l’inflation sous-jacente.

• Les marchés surveillent aujourd’hui les commandes de biens durables, les inscriptions au chômage, le PMI de Chicago et le Beige Book de la Fed.

Le dollar américain perd du terrain face à la perspective d’une détente monétaire

En ce mercredi asiatique, l’indice du dollar américain (US Dollar Index – DXY) s’échange autour de 99,60, poursuivant une séquence baissière entamée en début de semaine. L'accélération des anticipations de réduction des taux directeurs par la Réserve fédérale dès décembre pousse les investisseurs à délaisser le billet vert au profit d’actifs jugés plus porteurs.

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Les chiffres macroéconomiques confirment un essoufflement de l’économie américaine

Les dernières données économiques publiées mardi ont renforcé cette dynamique baissière. Le Département du commerce a annoncé une progression limitée des ventes au détail, en hausse de seulement 0,2 % en septembre, contre 0,6 % en août. Un chiffre bien en-dessous des attentes du consensus, qui visait une hausse de 0,4 %.

Dans le même temps, les statistiques de l’indice des prix à la production (PPI) sont restées stables à +2,7 % sur un an, tandis que l’indice PPI sous-jacent a ralenti à +2,6 %, contre +2,9 % précédemment. Ces données laissent entrevoir une modération de la dynamique inflationniste, ce qui pourrait justifier une inflection monétaire de la Fed dans les semaines à venir.

Le marché de l’emploi privé envoie un nouveau signal de faiblesse

Autre indicateur scruté par les cambistes : les chiffres de l’emploi. Selon ADP, les employeurs privés américains ont supprimé en moyenne 13 500 postes au cours des quatre dernières semaines, marquant une nette dégradation par rapport à la précédente estimation de –2 500. Ce signe d’affaiblissement du marché du travail alimente le scénario d’un ralentissement plus marqué que prévu de l’économie américaine.

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Les indicateurs du jour sous surveillance

Plusieurs publications majeures attendues aujourd’hui pourraient offrir un rebond technique au DXY, en cas de bonnes surprises. Parmi elles :

• Les commandes de biens durables (Durable Goods Orders),

• Les inscriptions hebdomadaires au chômage (Initial Jobless Claims),

• L’indice PMI de Chicago,

• Le très attendu Beige Book de la Fed, qui livre une analyse qualitative de l’économie américaine région par région.

Une série de chiffres meilleurs que prévu pourrait offrir un répit au dollar. À l’inverse, des données décevantes ne feraient qu’accentuer la pression baissière.