Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent, probablement en raison des attentes croissantes de baisse des taux de la Fed

En bref

• Les futures du Dow Jones progressent dans un climat de spéculations sur une baisse imminente des taux de la Fed.

• Une probabilité de 88 % est désormais intégrée par les marchés pour une réduction du taux directeur dès octobre.

• La crainte d’un shutdown gouvernemental plane, avec une date limite fixée au 1er octobre.

• Donald Trump menace de frapper le secteur pharmaceutique et automobile avec de nouvelles hausses tarifaires.

• L’énorme accord à 100 milliards de dollars entre Nvidia et OpenAI interroge sur la solidité de l’engouement autour de l’IA.

L’optimisme des marchés stimulé par la perspective d’un assouplissement monétaire

Les futures sur indices américains évoluaient en nette progression ce lundi matin, portés par les attentes croissantes d’un assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale. Le Dow Jones gagnait 0,35 % pour dépasser les 46 700 points, tandis que le S&P 500 grimpait de 0,41 % et le Nasdaq 100 de 0,52 %, flirtant respectivement avec les seuils de 6 700 et 24 850 points.

Ce rebond s'explique principalement par une lecture optimiste des prochaines décisions de la Fed. D’après le CME FedWatch Tool, les marchés attribuent désormais 88 % de probabilité à une baisse des taux dès le mois d’octobre, et 65 % à un second ajustement en décembre. Cette perspective agit comme un catalyseur haussier pour les marchés, qui misent sur une relance du crédit et des investissements en cas de détente monétaire.

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Un shutdown gouvernemental toujours dans les esprits

Malgré cet optimisme ambiant, les investisseurs restent prudents face à une menace de fermeture partielle de l’administration fédérale. Le financement du gouvernement américain arrive à expiration ce mardi soir, et l'absence d'accord pourrait entraîner un shutdown dès le 1er octobre.

Pour tenter d’éviter ce scénario, le président Donald Trump doit rencontrer ce lundi les leaders du Congrès à la Maison-Blanche. Le climat politique reste toutefois tendu, et les négociations s’annoncent ardues.

De nouvelles tensions tarifaires relancées par Trump

En parallèle de cette incertitude budgétaire, Donald Trump a semé le trouble sur les marchés en annonçant de nouvelles mesures protectionnistes. À partir du 1er octobre, les médicaments de marques ou brevetés importés pourraient être frappés d’un droit de douane de 100 %, sauf si leur production est relocalisée sur le sol américain.

Ces annonces incluent également des taxes de 50 % sur les meubles de cuisine et de salle de bain, ainsi que 25 % sur les camions importés, signalant une volonté de relancer le Made in USA via une stratégie commerciale agressive. Cette orientation risque toutefois d'alimenter des tensions avec les principaux partenaires économiques des États-Unis.

L’euphorie autour de l’intelligence artificielle remise en question

Autre sujet de préoccupation : la durabilité de la croissance du secteur de l’intelligence artificielle, récemment dopée par l’annonce d’un accord colossal entre Nvidia et OpenAI, évalué à 100 milliards de dollars.

Malgré des pertes massives et une structure privée, OpenAI s’impose comme une force dominante, signant des partenariats à grande échelle avec Nvidia, Oracle ou encore CoreWeave. Le groupe, valorisé 500 milliards de dollars, continue de tirer les marchés vers le haut, mais plusieurs analystes commencent à douter de la pérennité de cette bulle technologique, notamment face aux coûts colossaux liés à l’infrastructure IA.

Alors que les investisseurs parient sur un tournant monétaire de la Fed dans les prochaines semaines, les risques politiques et commerciaux s’accumulent. La question centrale reste la capacité des marchés à digérer une combinaison explosive entre tensions tarifaires, incertitudes budgétaires et surchauffe technologique.

Le mois d’octobre s’annonce donc déterminant pour l’évolution des marchés américains et, par extension, pour l’ensemble des actifs financiers mondiaux, y compris l’or, qui reste historiquement sensible à ces cycles de politique monétaire.

Sources : BDOR