Livrets A et LDDS : les Français retirent 2,7 milliards d’euros en un mois

En bref

• Les retraits du Livret A dépassent les dépôts de 1,95 milliard d’euros en septembre 2025
• Le LDDS subit également une sortie nette de 760 millions d’euros
• L’assurance vie séduit avec un rendement moyen de 2,6 %, malgré sa fiscalité
• Le LEP résiste, mais son encours annuel chute à cause des fermetures massives
• L’encours total Livret A + LDDS passe sous les 607 milliards d’euros

Une décollecte inédite depuis la réforme fiscale de 2019

Les chiffres publiés par la Caisse des Dépôts confirment un désintérêt grandissant pour le Livret A et le LDDS. En septembre 2025, les épargnants ont massivement retiré leurs fonds, provoquant une décollecte nette de 1,95 milliard d’euros sur le seul Livret A. Le LDDS, quant à lui, a enregistré une sortie supplémentaire de 760 millions d’euros. Au total, ce sont 2,71 milliards d’euros qui se sont évaporés de ces placements réglementés en un mois.

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Ce désengagement marque la plus forte sortie depuis l’introduction du prélèvement à la source en 2019, qui avait déjà modifié les comportements d’épargne saisonniers. Depuis, aucun mois de septembre n’avait connu une telle désaffection.

Une réaction aux baisses successives du taux du Livret A

La dynamique actuelle s’explique par la dégringolade du taux de rémunération. Initialement fixé à 3 % début 2025, le taux du Livret A a été abaissé à 2,4 % en février, puis à 1,7 % au 1er août. Cette révision descendante, opérée malgré l’inflation persistante, a progressivement sapé l’attractivité du placement.

La situation du LDDS, dont la structure et le rendement sont identiques à ceux du Livret A, a suivi le même schéma. Résultat : les épargnants privilégient désormais des supports plus rémunérateurs.

L’assurance vie en fonds euros redevient compétitive

Pendant que les livrets réglementés subissent une érosion de leur encours, les contrats d’assurance vie – en particulier les fonds en euros – enregistrent une collecte exceptionnelle depuis le début de l’année. Selon l’ACPR, le rendement moyen s’établit à 2,6 %, un niveau qui séduit une partie croissante des ménages français.

Ce rendement brut, certes soumis à fiscalité, reste supérieur à celui du Livret A net d’impôt. En période d'incertitude économique et de taux d'intérêt réels faibles, cette différence suffit à orienter les arbitrages patrimoniaux.

Le LEP progresse, mais les fermetures pèsent

Seul le Livret d’épargne populaire (LEP) continue de progresser, avec une collecte nette de 110 millions d’euros en septembre. Réservé aux foyers modestes, le LEP reste relativement attractif, avec un taux de 5 % au 1er août 2025.

Mais cette tendance haussière est freinée par une vague de fermetures. De nombreux détenteurs dépassant les plafonds de revenus ont vu leur livret clôturé au printemps, ce qui a entraîné une baisse globale de 1,5 milliard d’euros sur l’année. Le nombre de LEP en circulation est ainsi repassé sous la barre des 12 millions, à 11,8 millions fin juillet.

L’épargne réglementée recule face à la concurrence des placements dynamiques

À fin septembre 2025, le cumul des encours Livret A et LDDS s’établit à 606,8 milliards d’euros, contre 609,5 milliards un mois plus tôt. En comparaison, l’assurance vie atteint des sommets, dépassant les 2 000 milliards d’euros d’encours. Ce contraste illustre une évolution des comportements d’épargne, avec une transition vers des supports plus dynamiques malgré leur complexité fiscale.

La contraction des livrets traditionnels pourrait s’amplifier en cas de stagnation prolongée des taux et de hausse continue de l’inflation, renforçant la migration vers d'autres classes d'actifs, y compris l’or physique, souvent perçu comme un rempart contre l’érosion monétaire.

Selon notre expert : Quand le Livret A s’effondre, l’or redevient la vraie valeur refuge : faut-il en acheter avant la fin d’année ?

Vers une redéfinition de l’épargne : retour en force des actifs tangibles

La défiance croissante à l’égard des livrets réglementés, associée à une inflation persistante et à l’instabilité géopolitique, pousse de plus en plus d’épargnants à se tourner vers des solutions de patrimoine tangibles. Parmi elles, les lingots d’or, les pièces d’investissement (comme les Napoléons ou les Souverains) ou encore l’argent métal enregistrent un regain d’intérêt notable.

Ces instruments, déconnectés du système bancaire et libres de toute contrepartie, permettent de préserver la valeur réelle d’un capital sans subir l’érosion progressive liée aux taux réels négatifs ou aux politiques fiscales incertaines. Pour ceux qui cherchent à diversifier leur épargne hors des circuits traditionnels, l’or physique reste l’une des rares options offrant à la fois liquidité, mobilité et stabilité intergénérationnelle.

Dans un contexte où les ressources budgétaires de l’État sont de plus en plus sollicitées et où certains scénarios envisagent déjà un financement public par mobilisation de l’épargne privée, la débancarisation partielle au profit de valeurs refuges physiques devient une stratégie de précaution de plus en plus assumée.