Le cours de l’or plonge sous 4 150 $ avant les chiffres de l’inflation américaine et les discussions USA-Chine

En bref

• Le cours de l’or glisse sous les 4 150 $ ce vendredi matin en Europe.

• Reprise du dollar, fin du Diwali et arbitrages techniques freinent la tendance.

• Les investisseurs attendent la publication du CPI américain de septembre.

• Le shutdown fédéral et les tensions avec Pékin maintiennent la demande de protection.

• Les marchés anticipent deux baisses de taux d’ici fin 2025 par la Réserve fédérale.

L’or cède du terrain sous l’effet combiné du dollar et de la prudence des investisseurs

Les premiers échanges européens de ce vendredi montrent un repli du cours de l’or, qui évolue sous 4 150 $ l’once. Cette correction s’inscrit dans un contexte de rebond du dollar américain, après plusieurs séances agitées.

À cela s’ajoute une moindre demande physique en Inde, au lendemain du festival de Diwali, période traditionnellement favorable aux achats d’or. Deuxième consommateur mondial, le pays réduit temporairement sa pression sur les marchés.

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L’inflation US, indicateur clé pour les marchés

Le point de tension majeur pour les opérateurs reste la publication du CPI américain de septembre, attendue ce vendredi. Les projections tablent sur une progression mensuelle de 0,4 %, ce qui porterait l’inflation annuelle globale à 3,1 %.

Hors éléments volatils, l’inflation sous-jacente devrait ressortir à 0,3 % sur le mois et également à 3,1 % en glissement annuel. Une surprise à la baisse pourrait relancer les achats sur l’or, qui reste sensible aux anticipations de taux.

Politique monétaire : le scénario de la détente se précise

Selon un sondage Reuters, la Fed devrait procéder à une baisse de 25 points de base la semaine prochaine, avant une seconde en décembre. Le CME FedWatch Tool attribue une probabilité de 97 % à un mouvement de réduction dès la prochaine réunion.

Dans cet environnement, l’or, actif non rémunérateur mais perçu comme un rempart contre les incertitudes, pourrait retrouver un flux acheteur solide.

Contexte géopolitique : Washington et Pékin relancent les discussions

Ce vendredi, des négociations commerciales de haut niveau se tiennent à Kuala Lumpur entre les délégations américaine et chinoise. He Lifeng, vice-premier ministre chinois, est attendu, tout comme Scott Bessent (Trésor US) et Jamieson Greer (représentant au commerce).

Un sommet bilatéral entre Donald Trump et Xi Jinping est programmé en marge de l’APEC jeudi prochain. En parallèle, les États-Unis envisagent de restreindre leurs exportations de logiciels vers la Chine, en réponse aux nouvelles restrictions chinoises sur les terres rares.

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Analyse technique : zones de support et résistance à surveiller

Malgré le repli du jour, la tendance de fond reste orientée à la hausse. Le cours de l’or évolue toujours au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 100 jours, confirmant une dynamique structurellement positive.

Niveaux techniques à court terme :

• Résistances :

  • 4 218 $ : sommet du 15 octobre

  • 4 330 $ : plus haut du 16 octobre

  • 4 365 $ : bande supérieure de Bollinger

• Supports :

  • 4 066 $ : creux du 23 octobre

  • 4 000 $ : seuil psychologique

  • 3 947 $ : plus bas du 10 octobre

Alors que le shutdown fédéral entre dans son 24ᵉ jour, sans résolution en vue, et que les tensions entre puissances commerciales s’intensifient, l’or reste l’un des rares indicateurs fiables de l’incertitude globale. Le prochain mouvement dépendra désormais du ton de la Fed, de la trajectoire de l’inflation US et de la tournure des discussions sino-américaines.