Marchés financiers : l'inflation en zone euro et les résultats d'Exxon et Chevron sous surveillance

En bref

• Inflation préliminaire attendue en France, en zone euro, en Allemagne et en Italie ce vendredi matin

• Taux de chômage allemand de juillet publié à 10h00, indicateur clé pour la zone euro

• PMI manufacturier de Chicago et sentiment des consommateurs du Michigan attendus l'après-midi aux États-Unis

• Résultats semestriels d'Axa, Crédit Agricole, Engie et Forvia sur la place parisienne

• Chevron, Exxon Mobil, AbbVie et Colgate-Palmolive publient leurs comptes du deuxième trimestre

• Les valeurs refuges physiques restent recherchées face à cette avalanche de données

Une matinée saturée d'indicateurs macroéconomiques en Europe

La séance du jour s'annonce dense en Europe où les investisseurs guettent une batterie de statistiques. En France, l'indice des prix à la production de juin sera dévoilé dès 8h45, suivi de l'estimation préliminaire des prix à la consommation de juillet, publiée au même horaire. Ces deux jauges permettent d'anticiper la trajectoire de l'inflation hexagonale avant les prochaines décisions de la Banque centrale européenne.

Outre-Rhin, les prix à l'import de juin seront communiqués à 8h00, avant le taux de chômage allemand de juillet, attendu à 10h00. Ces publications comptent parmi les plus scrutées du continent car l'économie allemande, première puissance industrielle de la zone euro, reste un baromètre pour la santé financière du bloc monétaire. À 11h00, l'indice préliminaire des prix à la consommation de la zone euro et son équivalent italien viendront compléter ce tableau chargé, avec un enjeu direct sur les anticipations de taux d'intérêt.

Le Royaume-Uni n'est pas en reste avec la publication de son indice national des prix des maisons, un indicateur souvent négligé mais qui reflète les tensions du marché immobilier britannique post-Brexit. Cette accumulation de données, sur une même matinée, offre rarement une lecture univoque, mais nourrit les arbitrages des traders obligataires en particulier.

A lire aussi : L'or grimpe sans relâche alors que les marchés mondiaux naviguent en pleine tempête d'incertitudes économiques

Wall street guette la confiance des consommateurs américains

Aux États-Unis, l'attention se déplacera l'après-midi avec la publication de l'indice manufacturier PMI de Chicago à 15h45, un indicateur régional mais suivi de près car considéré comme annonciateur des tendances nationales dans l'industrie. Une heure plus tard, l'indice final du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour juillet clôturera cette série de publications américaines.

Ce dernier chiffre pèse lourd dans les arbitrages de marché car il conditionne en partie les anticipations de consommation des ménages, moteur historique de la croissance américaine. Un sentiment dégradé pourrait raviver les inquiétudes sur la résilience de l'économie face à une inflation qui, malgré son reflux, demeure supérieure à la cible de 2% fixée par la Réserve fédérale. Les marchés obligataires réagissent en général de façon disproportionnée à ces publications lorsqu'elles s'écartent du consensus des économistes.

Selon notre expert : Wall Street et l'Europe s'apprêtent à vivre une journée explosive entre inflation, chômage et résultats des géants pétroliers

Une avalanche de résultats trimestriels chez les géants américains

La saison des résultats bat son plein outre-Atlantique. AbbVie ouvre le bal avec la publication de ses comptes du deuxième trimestre, accompagnée d'une réunion d'analystes qui permettra de juger la trajectoire du laboratoire pharmaceutique. Chevron et Exxon Mobil, deux mastodontes pétroliers, dévoileront simultanément leurs résultats semestriels, un rendez-vous scruté à la loupe tant les cours du brut ont connu des soubresauts ces derniers mois.

Colgate-Palmolive et Linde complètent ce menu copieux, tandis que Danaher, JP Morgan Chase, Morgan Stanley et Texas Instruments procéderont au versement d'acomptes sur dividendes, une opération technique mais suivie par les investisseurs orientés rendement. Ces publications dessinent un instantané de la santé des secteurs pharmaceutique, énergétique et industriel américains, trois piliers dont les performances influencent directement les indices new-yorkais.

La France dévoile ses comptes semestriels en pleine effervescence

Sur la place parisienne, Axa et Crédit Agricole publient leurs résultats du premier semestre, deux dossiers suivis de près par les analystes du secteur financier tricolore. Engie, acteur central de l'énergie en France, en fera de même, tout comme l'équipementier automobile Forvia, ex-Faurecia, dont la réunion d'analystes semestrielle donnera des indications sur la résistance du secteur face au ralentissement de la production automobile européenne.

Des structures de taille plus modeste, à l'image de Poulaillon, Réalités ou encore Vantiva, ex-Technicolor, viennent étoffer cette liste dense, preuve que la vague de publications ne se limite pas aux grandes capitalisations. Cette accumulation de rendez-vous, sur une seule journée, illustre la cadence soutenue imposée par le calendrier boursier estival, où les investisseurs doivent digérer un flux d'informations conséquent en un temps réduit.

L'or et l'argent physique restent recherchés dans cette effervescence

Face à cette accumulation de publications macroéconomiques et de résultats d'entreprises susceptibles de faire varier les indices en quelques heures, nombre d'épargnants se tournent vers des actifs tangibles. Les lingots d'or, les pièces d'or et l'argent physique continuent d'attirer une frange croissante d'investisseurs soucieux de sécuriser une partie de leur patrimoine hors du système bancaire traditionnel. Cette logique de débancarisation, loin d'être marginale, répond à une volonté de diversification face à la volatilité entretenue par les publications macroéconomiques et les résultats trimestriels des grandes entreprises cotées.

Contrairement aux actions ou aux obligations, ces supports ne dépendent d'aucune contrepartie bancaire et échappent aux soubresauts provoqués par une statistique décevante ou un résultat en dessous des attentes. Dans un calendrier aussi chargé que celui de cette séance, où l'inflation européenne, l'emploi allemand et les bénéfices des multinationales américaines se conjuguent pour orienter les marchés, la détention physique de métaux précieux conserve une fonction d'assurance patrimoniale que peu d'autres classes d'actifs peuvent revendiquer.

Sources : BDOR - Eurostat - Bureau of Labor Statistics - Insee