28 tonnes d’or en plus : les banques centrales d’Afrique se ruent sur l’or comme jamais auparavant

En bref

• La Banque de Tanzanie a acheté environ 28 tonnes d'or en 18 mois, pour une valeur estimée à 3,68 milliards de dollars

• Ce programme d'achat domestique, lancé en 2023, oblige depuis octobre 2024 les producteurs à réserver 20 % de leur or exporté à la banque centrale

• Les réserves de change du pays atteignent environ 6 milliards de dollars, soit 4,3 mois d'importations

• Plus de 4 000 nouveaux comptes bancaires ont été ouverts grâce à cette dynamique

• La Tanzanie s'inscrit dans le mouvement mondial de diversification des réserves des banques centrales vers l'or

Une stratégie d'accumulation qui prend de l'ampleur

En dix-huit mois, la Banque de Tanzanie a fait l'acquisition d'environ 28 tonnes d'or, une opération estimée à 3,68 milliards de dollars aux cours actuels. Le gouverneur Emmanuel Tutuba a confirmé ce chiffre par l'intermédiaire d'une déclaration du ministère des Finances, présentant cette accumulation comme un pilier du renforcement des réserves internationales et du soutien apporté au shilling tanzanien. L'ampleur de l'opération surprend par sa rapidité : peu de banques centrales africaines affichent un rythme d'achat aussi soutenu sur une période aussi courte.

Le programme d'achat domestique d'or, baptisé Domestic Gold Purchase Programme et lancé en 2023, constitue le socle juridique de cette stratégie. Il autorise la banque centrale à acquérir directement l'or produit par les sociétés minières et les négociants agréés opérant sur le territoire tanzanien. Depuis octobre 2024, une obligation réglementaire impose à ces acteurs de réserver au moins 20 % de leur production destinée à l'exportation pour la vente à la Banque de Tanzanie. Cette contrainte transforme une part significative du flux minier national en actif de réserve plutôt qu'en devises étrangères classiques.

Ce choix traduit une volonté assumée de capter la valeur ajoutée locale plutôt que de la laisser transiter par des circuits d'exportation traditionnels. L'approche mérite d'être saluée : elle ancre la politique monétaire tanzanienne dans les ressources propres du pays, sans dépendre entièrement des marchés internationaux de devises.

A lire aussi : L'or franchit des sommets historiques pendant que les banques centrales se ruent dessus comme jamais auparavant

Des réserves en devises déjà confortables, l'or en renfort

Le renforcement de la composante aurifère intervient alors que les réserves de change affichent déjà un niveau jugé rassurant par les autorités monétaires. Selon les déclarations d'Emmanuel Tutuba lors de la dernière décision de politique monétaire, les réserves atteignaient environ 6 milliards de dollars, soit l'équivalent de 4,3 mois de couverture des importations, un niveau supérieur au seuil de confort généralement retenu par les institutions financières internationales.

Cette accumulation d'or vient donc s'ajouter à un socle déjà solide plutôt que de compenser une fragilité. Elle permet à la banque centrale de diversifier la composition de ses réserves, en réduisant la dépendance exclusive aux devises étrangères et en s'appuyant sur un actif reconnu pour sa stabilité en période de tensions géopolitiques et monétaires mondiales.

Selon notre expert : Cette course mondiale à l'or pourrait redessiner l'équilibre monétaire international avant la fin de l'année

Des effets concrets sur l'inclusion financière

Au-delà de la dimension macroéconomique, le programme d'achat domestique d'or a généré des effets tangibles sur le secteur bancaire local. Plus de 4 000 nouveaux comptes bancaires ont été ouverts par des producteurs, négociants et acteurs de la filière aurifère souhaitant se conformer aux exigences de traçabilité et de paiement liées au dispositif. Cette dynamique favorise l'inclusion financière dans des régions minières souvent peu bancarisées, tout en formalisant davantage les flux économiques liés à l'extraction de l'or.

La Tanzanie dans le sillage d'une tendance mondiale

La stratégie tanzanienne s'inscrit dans un mouvement plus large observé à l'échelle mondiale, où de nombreuses banques centrales, notamment dans les pays émergents, accélèrent leurs achats d'or pour diversifier leurs réserves et réduire leur exposition au dollar américain. Ce repositionnement traduit une recherche accrue de résilience face aux incertitudes économiques et aux tensions géopolitiques persistantes. En misant sur une ressource nationale abondante, la Tanzanie illustre une approche pragmatique consistant à transformer un atout minier en levier de stabilité monétaire.

Sources : BDOR - Banque de Tanzanie - Ministère des Finances de Tanzanie