Trump fait trembler les marchés : Dow Jones et Nasdaq 100 sous pression avant les chiffres de l'emploi

En bref

• Les marchés asiatiques reculent malgré la hausse du Nikkei portée par le yen faible
• L’or atteint un sommet historique à 3 509 $, alimenté par les craintes sur la Fed et la stagflation
• Les futures US chutent avant une prise de parole de Trump attendue à l’Oval Office
• La semaine s’annonce décisive avec les données sur l’emploi américain et les décisions de la Fed

Un contexte asiatique dominé par la prudence

L'ouverture de la semaine sur les marchés asiatiques a été marquée par un repli général, à l’exception du Nikkei, qui a bénéficié d’un USD/JPY plus fort. Cette vigueur du dollar face au yen s’explique par l’attentisme de la Banque du Japon, qui maintient un taux directeur à 0,5 % malgré les pressions liées aux droits de douane américains. Le vice-gouverneur Ryozo Himino a rappelé que les effets de ces barrières commerciales restaient incertains, tout en laissant entendre qu’un resserrement monétaire n'était pas exclu si les conditions économiques le permettaient.

A lire aussi : Le cours de l’or explose à 3 509 $, un record historique qui en dit long sur les peurs des marchés.

Repli en Chine et à Hong Kong

Du côté de la Chine continentale, les marchés ont perdu du terrain après la forte hausse enregistrée lundi. Le Hang Seng recule de 0,33 %, le CSI 300 de 0,32 % et le Shanghai Composite de 0,53 %. Le segment technologique, très sensible aux taux, a corrigé sa performance de la veille : l’indice Hang Seng Tech cède 1,46 %, emmené par Alibaba (-0,8 %) après un bond spectaculaire de 18,5 % lundi, porté par des résultats trimestriels solides.

L’or franchit un cap historique

Alors que les tensions politiques s’intensifient et que la stagflation redevient un mot redouté des marchés, l’or a bondi à 3 509 $, un niveau jamais atteint. Ce mouvement reflète l’anxiété croissante autour de la politique monétaire de la Réserve fédérale, des incertitudes liées à la reprise économique et d’un possible durcissement des relations commerciales. Les investisseurs cherchent à se protéger contre la volatilité à venir, surtout dans un mois de septembre historiquement instable.

Les marchés américains sous pression avant Trump

Aux États-Unis, les futures du Dow Jones, du Nasdaq 100 et du S&P 500 sont tous orientés à la baisse avant la reprise post Labor Day. Une prise de parole du président Donald Trump est attendue dans le bureau ovale. Les sujets qu’il pourrait aborder droits de douane, politique monétaire, ou interventions de la Fed accentuent les incertitudes.

Le Nasdaq 100 E-mini recule de 41 points, tout comme le Dow Jones E-mini, tandis que le S&P 500 E-mini lâche 7 points.

Selon notre expert : Dans un contexte de stagflation et de tensions géopolitiques, les investisseurs cherchent frénétiquement des refuges solides.

Septembre, mois noir des marchés ?

L’analyse historique n’est guère rassurante. Selon The Kobeissi Letter, depuis 1927, lors des premières années de cycles présidentiels américains, le mois de septembre enregistre une performance négative dans 58 % des cas, avec une moyenne de -1,62 %. Il s’agit du pire mois boursier depuis 1950 pour les années post-électorales.

PMI, emploi et Fed au centre de l’attention

La publication du PMI manufacturier ISM américain ce mardi pourrait donner le ton. Les économistes anticipent une remontée de 48 à 49, sans pour autant franchir la barre symbolique des 50, synonyme d’expansion. Au-delà de l’indice principal, les tendances sur l’emploi et les prix seront scrutées avec attention.

Les prochains jours s’annoncent chargés : JOLTS, chiffres ADP, demandes hebdomadaires d’allocations chômage, PMI des services et surtout le rapport sur l’emploi de vendredi seront décisifs.

Risques accrus de stagflation

Si les indicateurs montrent une dégradation modérée, les attentes d’une baisse de taux pourraient revenir en force. En revanche, un affaiblissement marqué du marché du travail, combiné à une inflation persistante, raviverait le spectre de la stagflation un cocktail explosif pour les marchés.

Analyse technique : niveaux à surveiller

Les indices restent sur une dynamique globalement haussière à court terme, mais tout dépendra du rapport sur l’emploi attendu le 5 septembre.

Dow Jones

• Résistances : 45 841, 46 000, puis 46 500

• Supports : 45 500, 45 000, puis moyenne mobile 50 jours à 44 510

Cours Dow Jones - 02 septembre 2025

Nasdaq 100

• Résistances : 23 882, 24 000, puis 24 500

• Supports : moyenne mobile 50 jours à 23 092, puis 23 000

Cours Nasdaq 100 - 02 septembre 2025

S&P 500

• Résistances : 6 523, puis 6 750

• Supports : 6 400, 6 363 (plus bas du 20 août), puis moyenne mobile 50 jours à 6 331

Cours SP500 - 02 septembre 2025

Les marchés entrent dans une période de forte tension. Entre annonces politiques imprévisibles, inflation tenace, incertitudes monétaires et publications économiques clés, septembre pourrait devenir un tournant majeur pour la direction des indices. Les niveaux techniques sont clairs, mais la psychologie des marchés sera testée chaque jour.