Wall Street : les mauvais chiffres de l'emploi relancent l'espoir d'une baisse des taux de la Fed

En bref

• Wall Street progresse vendredi malgré un rapport sur l'emploi américain très inférieur aux attentes

• Les États-Unis n'ont créé que 23 000 emplois en juillet, contre 95 000 attendus par le consensus FactSet

• Le taux de chômage recule à 4,1%, alimentant les paris sur une pause de la Fed en septembre

• Airbnb, Cloudflare, Monster Beverage et Microchip Technology publient des résultats trimestriels solides

• L'Iran et Oman avancent vers un accord sur le détroit d'Ormuz, faisant reculer le baril de WTI sous 77 dollars

Wall Street progresse malgré un emploi américain en chute libre

Les indices new-yorkais avancent nettement avant l'ouverture ce vendredi. Le Dow Jones grimpe de 0,3%, le S&P 500 de 0,5%, et le Nasdaq 100 s'envole de 1,3%. Paradoxe boursier assumé : la mauvaise nouvelle du jour fait figure de bonne nouvelle pour les investisseurs, qui y voient un argument supplémentaire pour un assouplissement monétaire.

Le Département du Travail américain a publié ce vendredi un rapport nettement inférieur aux attentes : les États-Unis ont détruit 23 000 postes en juillet, alors que le consensus FactSet tablait sur 95 000 créations. Les chiffres de juin ont eux aussi été révisés à la baisse, passant de 57 000 à seulement 20 000 créations. Paradoxalement, le taux de chômage recule à 4,1%, contre 4,2% attendu, une divergence qui illustre une contraction du marché du travail plutôt qu'une franche dégradation.

Le salaire horaire moyen n'a progressé que de 0,1% sur un mois et 3,2% sur un an, en dessous des prévisions. Ces chiffres jugés globalement faibles renforcent la thèse d'un assouplissement monétaire prochain de la Réserve fédérale.

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La probabilité d'un statu quo de la Fed remonte en flèche

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés entre 3,50% et 3,75% lors de sa réunion du 16 septembre grimpe à près de 58%, contre 42% pour un tour de vis supplémentaire d'un quart de point. Les révisions cumulées des mois de mai et juin, à hauteur de 103 000 emplois en moins que ce qui avait été annoncé initialement, pèsent lourd dans cette bascule des anticipations. La banque centrale peut-elle ignorer un ralentissement aussi net du marché de l'emploi sans freiner la reprise ? Les marchés, eux, ont déjà tranché en pariant sur davantage de souplesse monétaire.

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Le pétrole recule sur fond de tractations autour d'Ormuz

Le baril de WTI cède 0,6% ce vendredi, repassant sous les 77 dollars. Selon des responsables cités par la presse économique américaine, l'Iran et Oman seraient proches de finaliser un accord sur le transport maritime à travers le détroit d'Ormuz, tandis que Téhéran et Washington ont laissé entendre qu'une annonce serait imminente. Le projet de plan iranien affiche des dispositions restrictives : interdiction totale de transit pour les navires américains et israéliens, versement de compensations financières exigé des nations jugées hostiles à l'Iran, amendes pouvant grimper jusqu'à 20% de la valeur d'une cargaison en cas d'infraction.

Donald Trump a affirmé depuis le Bureau ovale que le conflit prendrait fin « plutôt bientôt ». Téhéran a répliqué en dénonçant une « diplomatie de façade ». L'écart entre les discours des deux camps reste, à ce stade, considérable, même si des couloirs de navigation distincts sont à l'étude entre les eaux iraniennes et omanaises.

Airbnb et Cloudflare relèvent la barre

Airbnb bondit en pré-séance après la publication d'un deuxième trimestre solide. Le groupe affiche un bénéfice par action de 1,37 dollar et des revenus en hausse de 17% à 3,61 milliards de dollars, au-dessus des attentes. Le bénéfice net atteint 816 millions de dollars, soit une marge de 23%, tandis que l'Ebitda ajusté ressort à 1,3 milliard. La valeur brute des réservations grimpe de 16% à 27,2 milliards de dollars, poussant le groupe à relever ses prévisions annuelles.

Cloudflare retrouve également les faveurs des investisseurs, après avoir décroché en mai suite à un plan de licenciements touchant 20% de ses effectifs. Le spécialiste du cloud de connectivité affiche une croissance de revenus de 36% à 696 millions de dollars sur le trimestre, avec un bénéfice net ajusté de 107,8 millions de dollars, contre 75,1 millions un an plus tôt. Pour l'exercice 2026, la société vise un chiffre d'affaires total compris entre 2,864 et 2,87 milliards de dollars.

Monster Beverage, AIG, Microchip et Take-Two, des trajectoires contrastées

Monster Beverage a publié des revenus trimestriels historiques de 2,54 milliards de dollars, en progression de plus de 20% sur un an, accompagnés d'un bénéfice net en hausse de 19,6% à 584 millions de dollars, et a validé une division par deux de ses actions ordinaires. AIG, de son côté, a dépassé les attentes des analystes avec des primes nettes émises en hausse de 9% à 7,5 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action de 2 dollars, malgré 210 millions de dollars de charges liées aux catastrophes, dont 75 millions attribués au conflit au Moyen-Orient.

Microchip Technology grimpe avant bourse après un premier trimestre fiscal marqué par une croissance de 38% des revenus à 1,485 milliard de dollars et un bénéfice net ajusté quasiment triplé sur un an. Take-Two Interactive affiche un tableau plus terne, avec des net bookings en repli de 3% à 1,39 milliard de dollars et une guidance de bénéfices très inférieure aux attentes, malgré la contribution de franchises comme Grand Theft Auto et NBA 2K. En Corée du Sud, SK Hynix a annoncé, selon Reuters, des investissements de plus de 38 milliards de dollars jusqu'en 2031 pour renforcer sa production de puces mémoire.

L'or et l'argent, refuges tangibles face aux soubresauts monétaires

Face à ces révisions statistiques en cascade et à l'incertitude persistante sur la trajectoire des taux américains, l'intérêt pour les actifs tangibles ne faiblit pas. Les lingots d'or, les pièces d'or et l'argent physique continuent d'attirer les épargnants soucieux de diversifier leur patrimoine en dehors du seul système bancaire. Cette logique de débancarisation partielle séduit un nombre croissant de particuliers qui souhaitent sécuriser une partie de leur épargne contre les aléas des marchés financiers et les décisions parfois imprévisibles des banques centrales. Détenir des métaux précieux physiques reste une option concrète pour qui cherche une réserve de valeur indépendante des politiques monétaires en vigueur.

Sources : BDOR - Département du Travail américain - CME Group - Reuters