04/08 Rebond du CAC 40 de +0,95 % après un orage économique mondial

En bref

• Rebond du CAC 40 de +0,95 % après deux séances de repli sévère

• Marché du travail US : chiffres catastrophiques et tensions politiques

• Trump relance la guerre commerciale : surtaxes sur 69 pays

• Fed sous pression : attaque directe de Trump contre Jerome Powell

• Banques françaises : solides face à un stress-test extrême

• Actions à suivre : Air France KLM, Atos, Bonduelle, BNP Paribas...

Une ouverture dans le vert après un effondrement brutal

La séance de ce lundi débute avec une tentative de rebond pour le CAC 40, qui gagne 0,95 % à 7 618 points, effaçant une petite partie de la correction des deux jours précédents. La chute de près de 4 % en fin de semaine dernière avait été alimentée par une dégradation brutale des chiffres de l’emploi américain et par une série d’annonces économiques et politiques venues renforcer l’instabilité.

États-Unis : des données de l’emploi très inquiétantes

Les dernières statistiques du département du Travail américain ont semé le doute sur la robustesse du marché du travail. Seulement 73 000 postes créés en juillet, soit bien en dessous des attentes du consensus (115 000). Pire, les chiffres de juin et mai ont été révisés à la baisse de façon spectaculaire. À cela s’ajoute un taux de participation toujours faible et un effondrement des créations dans l’industrie.

En réaction à ces résultats, Donald Trump a congédié la responsable des statistiques officielles, Erika McEntarfer. Le président a accusé les données d’être erronées, renforçant la méfiance envers les institutions. Son conseiller économique Kevin Hassett a publiquement soutenu cette décision.

Fed : statu quo, colère présidentielle et pression pour baisser les taux

La Réserve fédérale reste prudente et a conservé ses taux inchangés, malgré des dissidences internes. Deux gouverneurs, Christopher Waller et Michelle Bowman, ont réclamé une baisse immédiate de 25 points de base. Jerome Powell s’est montré réservé, insistant sur la solidité du marché du travail.

Mais cette posture n’a pas été du goût de Donald Trump. Le président américain a multiplié les attaques contre Powell, le qualifiant de

« trop en retard », de

« perdant total »et même « d’idiot obstiné ».

Il a menacé d’utiliser le conseil d’administration de la Fed pour forcer une baisse de taux s’il persistait dans son refus.

Offensive commerciale américaine : surtaxes et sanctions ciblées

En parallèle, Washington relance l’offensive douanière. Un décret signé par Trump impose des droits allant de 10 à 41 % sur les importations en provenance de 69 pays. Le Canada subit une surtaxe de 35 %, la Suisse et l’Afrique du Sud plus de 30 %, l’Union européenne, le Japon et la Corée du Sud à 15 %.

Le Mexique a obtenu un sursis de trois mois, tandis que d’autres, comme Taïwan ou l’Inde, devront négocier dans l’urgence. Une clause spéciale prévoit même des droits additionnels de 40 % sur les marchandises « transbordées », visant en particulier la Chine.

Selon notre expert : La tempête économique mondiale prend une tournure inattendue : voici pourquoi l’or attire les capitaux.

Wall Street recule lourdement

Vendredi, les indices américains ont dévissé :

• S&P 500 : -1,60 %

• Dow Jones : -1,23 %

• Nasdaq : -2,24 %

Amazon a entraîné le marché dans sa chute, malgré de bons résultats d’Apple, ignorés par les investisseurs. Le cocktail entre données macro faibles et escalade protectionniste alimente les tensions sur les marchés.

Marchés : l’or et les taux en mouvement

L’once d’or s’envole à 3 360 dollars (+1,9 %), tandis que le rendement du T-Bond à 10 ans recule nettement à 4,25 %. L’indice dollar perd 1,1 %, reflet d’une perte de confiance généralisée.

La banque de France passe avec succès un stress-test extrême

Les grands établissements français confirment leur solidité. Selon les résultats publiés par l’Autorité bancaire européenne et la BCE, les huit principales banques hexagonales résistent à un scénario choc qui suppose une chute du PIB de -5,9 %, une flambée du chômage à 12,5 % et une baisse de 50 % des actions.

Même dans ce contexte dégradé, le ratio de fonds propres CET1 des banques françaises passe de 15,91 % à 10,52 %, témoignant d’un matelas de sécurité toujours suffisant.

Actions à suivre : rebonds et perspectives

En forte hausse

• Air France KLM (EPA: AF) : +8 %, grâce à une recommandation rehaussée par Barclays (objectif à 10,5 €)

• Atos (EPA: ATO), Exosens (EPA: EXENS), SMCP (EPA: SMCP) : +5,5 %

• Bonduelle (EPA: BON) : résultats annuels stables malgré un repli, dynamique en Amérique du Nord

• Nacon (EPA: NACON), X-Fab (EPA: XFAB) , Tikehau (EPA: TKO), Gl Events (EPA: GLO), Viridien (EPA: VIRI), Eurazeo (EPA: RF) : entre +2 et +3 %

Solide secteur bancaire

• BNP Paribas (EPA: BNP), Société Générale (EPA: GLE), Crédit Agricole (EPA: ACA) : +1 %, résultats de stress-tests rassurants

• Equasens (EPA: EQS), AXA (EPA: CS), M6 (EPA: MMT), FDJ United (EPA: FDJU), Wavestone (EPA: WAVE), Saint-Gobain (EPA: SGO) : hausses modérées

Obligations et refinancement

• Clariane (EPA: CLARI) a levé 100 millions € sur les marchés obligataires à un taux de 7,875 %

• Gecina (EPA: GFC) optimise son profil de dette avec un rachat de 527 millions € d’obligations

Pertes notables et inquiétudes

En baisse

• Kering (EPA: KER) : -1 %, rumeurs de vente immobilière à Milan pour alléger sa dette

• NRJ Group (EPA: NRG) : -0,5 %, résultat net divisé par quatre au 1er semestre, impact de l'arrêt de NRJ 12

• EssilorLuxottica (EPA: EL) : -0,1 %, malgré l’acquisition stratégique d’A&R dans l’automatisation optique

Si la tempête douanière de Trump secoue les marchés, l’or devient le dernier refuge : analyse exclusive ici.
Les chiffres de l’emploi américain inquiètent Wall Street : que va faire la Fed face à l’or en hausse ?