15/03 Le virage inattendu de l'or face à l'inflation américaine

Une fin de série pour l'or

Après trois semaines d'ascension soutenue, le prix de l'or semble amorcer un virage ce vendredi, signant potentiellement la fin d'une série de hausses. Ce retournement intervient dans un contexte de chiffres de l'inflation américaine particulièrement élevés, poussant les investisseurs à revoir leurs anticipations concernant les réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) au cours de l'année.

A lire aussi : Quelles sont les prévisions du cours de l'or ?

Avec une progression de 0,1 % à 2 163,92 $ l'once ce vendredi matin, l'or s'affiche néanmoins en recul sur la semaine, marquant sa première baisse depuis la mi-février, avec un repli de plus de 0,6 %.

Aujourd’hui, le prix du gramme d’or 18 carats est estimé à 64,07 €  (14/03/2024) (prix en constante évolution).

Stabilité précaire des marchés

Selon Hugo Pascal, spécialiste du marché des métaux précieux chez InProved, les surprises inflationnistes actuelles ne permettent pas d'envisager de nouvelles dynamiques haussières pour l'or, au moins à court terme, face à une résistance notable à 2 200 $ l'once.

Les récentes statistiques révèlent une augmentation des prix à la production au-delà des prévisions pour février, tandis que les données sur l'inflation des consommateurs soulignent une stabilisation des prix, mettant davantage de pression sur la Fed pour maintenir des taux d'intérêt élevés. Ce contexte défavorable pour les actifs à rendement faible, comme l'or, renforce l'attrait pour les obligations, contribuant à la montée du dollar.

Les rendements des obligations du Trésor à 10 ans ont connu une hausse significative de près de 20 points de base, atteignant 4,2824 % depuis le début de la semaine, et l'indice du dollar a progressé de plus de 0,7 %, esquissant sa plus forte augmentation hebdomadaire depuis mi-janvier.

Implications pour les investisseurs

Un dollar américain renforcé augmente le coût de l'or pour les détenteurs d'autres devises, influençant ainsi directement le marché mondial de l'or.

Par ailleurs, les dernières données économiques montrent une reprise des ventes au détail aux États-Unis le mois dernier, bien que ces chiffres soient en deçà des attentes des analystes, et une diminution des demandes de chômage.

Face à ces éléments, les opérateurs de marché ajustent leurs prévisions, réduisant les probabilités d'une baisse des taux par la Fed en juin à 61 %, contre 75 % la semaine dernière, selon l'application de probabilité de taux de LSEG. Pour 2024, le marché anticipe environ trois réductions de taux.

Les autres métaux dans le sillage de l'or

Le platine et le palladium ne sont pas en reste, enregistrant respectivement des baisses de 0,4 % à 927,35 $ l'once et de 0,2 % à 1 066,86 $ l'once. L'argent, quant à lui, se démarque avec une hausse de 0,6 % à 24,97 $, les trois métaux se dirigeant vers un bilan hebdomadaire positif.

Cet ensemble de données dessine un paysage financier complexe, où l'évolution de l'or et des métaux précieux demeure étroitement liée aux politiques monétaires et aux fluctuations économiques, surtout dans un contexte marqué par des incertitudes inflationnistes.