L'argent tombe à 47,89 euros l'once, au plus bas depuis novembre 2025, en deux semaines de chute

En bref

• L'argent recule de 3,93 % en 24 heures, à 47,89 euros l'once

• Deux semaines consécutives de baisse proche de 6 % chacune

• L'argent perd 15,2 % sur un mois, bien plus que les autres actifs

• Le repli du pétrole pèse sur la demande industrielle de l'argent

• Les niveaux de taux actuels rendent la détention d'argent moins attractive

• Les indicateurs techniques ne montrent pas encore de signe de rebond

Une semaine noire pour l'argent, au plus bas depuis novembre 2025

Nos relevés affichent une ouverture lundi à 1,637 euro le gramme, un plus haut à 1,660 euro touché dès les premières heures, puis une dégringolade continue jusqu'au dernier cours de 1,543 euro vendredi matin. L'argent perd ainsi 5,8 % d'une semaine sur l'autre, un repli quasi identique à celui de la semaine précédente, également de 5,8 %. Deux semaines consécutives de recul comparable dessinent une tendance plus qu'un accident de parcours.

Ce matin, la cotation officielle de l'once d'argent ressort à 47,89 euros, en repli de 3,93 % sur 24 heures. La séance du jour, suivie entre minuit et 7h08, confirme la pression : ouverture à 1,567 euro le gramme, plus bas à 1,540, recul de 1,4 % depuis la clôture de jeudi. Les références internationales en dollars évoquent un plus bas niveau atteint depuis novembre 2025, avec deux semaines de pertes lourdes qui s'enchaînent, ce qui recoupe nos propres données en euros.

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Le ratio or/argent grimpe à 74,5, l'argent décroche plus vite que l'or

Le ratio or/argent s'établit ce vendredi à 74,5 onces d'argent pour une once d'or, contre 66,5 il y a un mois, soit une hausse de 12 %. Il faut aujourd'hui davantage d'onces d'argent pour égaler la valeur d'une once d'or qu'il y a quatre semaines : preuve chiffrée que l'argent perd du terrain face à l'or.

Sur un mois, l'or recule de 5,1 % quand l'argent chute de 15,2 %, soit trois fois plus. Sur trois mois, l'écart persiste : or quasi stable (+0,4 %), argent -6,2 %. Cette amplitude tient à la double nature du métal, à la fois valeur refuge et matière première industrielle utilisée dans le photovoltaïque, l'électronique et les véhicules. Quand les anticipations de demande industrielle se dégradent, il encaisse un double choc, désamour monétaire et ralentissement économique perçu, que l'or ne subit pas.

Pourquoi l'argent résiste moins que l'or cette semaine

Le dollar n'explique presque rien ici. Le Dollar Index recule de 0,28 % et l'EUR/USD cède 0,27 % à 1,1225 dollar, deux mouvements trop modestes pour justifier une chute de plusieurs pourcents en euros. L'argent se cotant en dollars, un billet vert plus faible aurait même dû amortir légèrement la baisse pour un acheteur européen.

Le pétrole WTI décroche de 3,23 % en 24 heures, un repli qui traduit des craintes sur la demande mondiale et pèse directement sur la composante industrielle de l'argent. Côté taux, le taux directeur de la BCE reste à 2,65 %, la facilité de dépôt à 2,5 %, et l'OAT 10 ans affiche 4,44 %. Placer de l'argent liquide continue de rapporter davantage que détenir un actif qui ne verse rien, un arbitrage qui pèse sur l'argent comme sur l'or, mais avec un effet amplifié sur le premier à cause de sa fragilité industrielle actuelle.

Ce que dit la technique : un support décisif sous 54 dollars

Les références internationales en dollars situent l'argent bien en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours, signe d'une faiblesse structurelle. L'échec, cette semaine, à se maintenir au-dessus de 58 dollars, retracement de 38,2 % de la baisse de mai à juillet, valide une lecture négative à court terme. Le MACD reste sous sa ligne zéro, à -0,34, confirmant l'absence d'inversion de tendance.

Le RSI, lui, se rapproche de la zone de survente à 31,53, ce qui suggère une pression vendeuse susceptible de ralentir plutôt que de s'accélérer. Une cassure confirmée sous 54 dollars ouvrirait la voie à une extension de la baisse amorcée depuis deux mois. À l'inverse, un retour au-dessus de 55,50 dollars, puis 58 et 60 dollars, serait nécessaire pour apaiser durablement la pression actuelle. Ces niveaux sont des repères techniques, pas des garanties.

Les risques de la semaine à venir pour l'épargnant en argent

Deux échéances méritent d'être surveillées. Les élections américaines de mi-mandat du 3 novembre pourraient redistribuer les cartes au Congrès et peser sur les anticipations de politique budgétaire, avec des répercussions indirectes sur le dollar. La réunion de la Fed de décembre cristallise déjà les attentes : une hausse de taux américaine renforcerait le billet vert et pèserait mécaniquement sur l'argent coté en dollars. L'inflation britannique, remontée à 3,5 % en septembre selon l'office statistique national, rappelle que la pression inflationniste reste un paramètre à surveiller pour la BCE.

Notre lecture reste prudente plutôt qu'alarmiste. La chute de l'argent cette semaine traduit un vrai désamour, porté par le pétrole et les taux réels, mais le ratio or/argent à 74,5 n'a rien d'un niveau inédit dans l'histoire du métal : il peut se corriger aussi vite qu'il s'est creusé si la demande industrielle liée au solaire ou à l'électronique surprend positivement. Cette lecture serait prise en défaut si le dollar amorçait une remontée franche avant la réunion de la Fed, ce qui accentuerait encore la pression sur l'argent coté en dollars, indépendamment de toute amélioration de la demande physique.

Sources : BDOR