18/11 Le cours de l'or frôle les 2 600 $, mais les investisseurs restent prudents malgré un dollar affaibli

Le marché de l’or connaît un sursaut après six journées consécutives de baisse. Alors que les tensions géopolitiques s'intensifient, le métal précieux profite d’un dollar américain affaibli, mais les perspectives de gains restent limitées.

Une poussée de tension qui favorise les valeurs refuge

Les investisseurs se tournent vers l’or face à l'escalade des conflits internationaux. L'autorisation donnée à l'Ukraine d’utiliser des missiles longue portée américains marque un tournant dans les relations géopolitiques. Pendant ce temps, des frappes russes ont ciblé des infrastructures clés, amplifiant les incertitudes économiques.

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Par ailleurs, au Moyen-Orient, les opérations militaires israéliennes se poursuivent, notamment après l'élimination d’un cadre important du Hezbollah. Ces événements renforcent l'intérêt pour les actifs jugés plus sûrs, notamment l’or.

Un dollar robuste freine l’élan du métal jaune

Malgré cette demande accrue, le prix de l’or reste freiné par des rendements obligataires américains élevés. La Fed, en maintenant des taux directeurs au sommet, continue de soutenir un dollar fort. Les déclarations récentes du président de la Fed, Jerome Powell, indiquent qu’une réduction des taux n'est pas imminente. Cette politique limite les perspectives de hausse pour l'or, un actif sans rendement direct.

Prix de l'or du 18 novembre 2024

La balance économique face aux décisions de la Fed

Les prévisions de croissance aux États-Unis, couplées à un marché du travail toujours solide, laissent peu de place à des baisses significatives des taux. Susan Collins, présidente de la Fed de Boston, reste prudente quant à une éventuelle réduction dès décembre. De son côté, Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, évoque une approche graduelle pour atteindre l’objectif de 2 % d’inflation.

Analyse technique : des seuils critiques à surveiller

Le récent recul de l’or s’est stabilisé autour des 2 535 $, un niveau soutenu par la moyenne mobile sur 100 jours. Si ce seuil venait à céder, les analystes prévoient une chute possible vers les 2 500 $, voire plus bas, à 2 480 $.

À l’inverse, un rebond au-dessus des 2 600 $ pourrait propulser le métal vers des zones de résistance clés, notamment entre 2 620 $ et 2 625 $. Une rupture de cette barrière pourrait ouvrir la voie à des niveaux supérieurs, jusqu’à 2 700 $.

Cours de l'or du 18 novembre 2024

Les politiques monétaires en toile de fond

Les leviers d’action de la Réserve fédérale

La Réserve fédérale joue un rôle crucial dans les fluctuations du dollar. En ajustant les taux d'intérêt, elle influence directement la demande de devises et, par extension, le prix de l’or. Lors de périodes de faiblesse économique, la Fed peut adopter des mesures telles que l'assouplissement quantitatif (QE), augmentant ainsi la liquidité et pesant sur la devise américaine.

En revanche, des politiques de resserrement quantitatif (QT), comme celles mises en œuvre actuellement, tendent à renforcer le dollar en réduisant la masse monétaire en circulation.

Avec des facteurs économiques et géopolitiques en constante évolution, le marché de l’or demeure un indicateur clé des sentiments des investisseurs. Les semaines à venir s’annoncent décisives pour déterminer si le métal précieux peut regagner du terrain face à des vents contraires persistants.