24/06 Le cours de l’or recule sous les 3 300 $, malgré la trêve Iran-Israël et la chute du dollar

En bref

• Le cours de l’or s’approche d’un creux de deux semaines malgré un climat géopolitique apaisé

• Le dollar reste sous pression à cause des spéculations sur une baisse des taux dès juillet

• L’attention des marchés se tourne vers la prise de parole de Jerome Powell

• Techniquement, l’or reste fragile sous la moyenne mobile 100 périodes

Trêve au Proche-Orient mais prudence persistante sur les marchés

Le climat géopolitique s'est temporairement stabilisé suite à l'annonce par Donald Trump d’un cessez-le-feu total entre Israël et l’Iran. Cette annonce a offert un répit aux marchés, réduisant l’appétit pour les actifs refuge. Le cours de l’or a ainsi prolongé sa baisse entamée la veille, évoluant sous la barre des 3 330 $ l’once, proche d’un plus bas de deux semaines.

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Cependant, la prudence reste de mise. Des frappes israéliennes ont été rapportées après l’annonce de la trêve, et Téhéran a conditionné l’arrêt de ses ripostes à l’arrêt immédiat des « agressions illégales ». L’incertitude géopolitique continue donc de planer, limitant l’enthousiasme des investisseurs pour les actifs risqués.

Le dollar s’effrite face aux attentes d’un assouplissement monétaire

Le billet vert a reculé pour une deuxième séance consécutive. Les récentes publications macroéconomiques aux États-Unis, combinées à un ton plus souple de plusieurs membres de la Réserve fédérale, renforcent l’hypothèse d’un abaissement du taux directeur dès la réunion de juillet.

L'indice PMI manufacturier de S&P Global est resté stable à 52, mais le secteur des services a légèrement ralenti, tout comme l’indice composite. Ces signaux mitigés, associés aux propos de la gouverneure Michelle Bowman exprimant des inquiétudes sur le marché de l’emploi, pèsent sur le dollar.

Ces éléments prolongent l’élan baissier de la devise américaine, ce qui soutient habituellement le cours de l’or, sans pour autant inverser la tendance actuelle.

L’or freiné par la prudence des investisseurs avant Powell

Les opérateurs de marché évitent les positions agressives à l’approche de la prise de parole de Jerome Powell devant la Chambre des représentants. Les anticipations autour du futur rythme des baisses de taux rendent le discours du président de la Fed décisif pour la trajectoire du cours de l’or.

En parallèle, la publication de l’indice de confiance des consommateurs et de l’indice manufacturier de Richmond pourraient amplifier les mouvements sur le dollar, avec des répercussions immédiates sur l’or.

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Analyse technique : seuils clés à surveiller

D’un point de vue graphique, l’or a cédé sous la moyenne mobile simple à 100 périodes sur le graphique en 4 heures. Le métal jaune menace également de rompre le support d’un canal ascendant de court terme.

Les indicateurs techniques se tournent de plus en plus vers une dynamique baissière, suggérant une pression accrue. Un passage sous la zone de soutien des 3 323-3 322 $ confirmerait un scénario de poursuite vers les 3 300 $, voire en dessous.

En revanche, tout rebond durable devra franchir l’obstacle immédiat des 3 368-3 370 $. Au-delà, la prochaine zone critique se situe à 3 400 $. Une percée au-dessus de ce seuil pourrait entraîner un retour vers les 3 435 $, puis potentiellement 3 452 $, niveau observé il y a une semaine. À terme, les 3 500 $ pourraient même redevenir un objectif légitime si les signaux macroéconomiques et techniques s’alignent.

Une situation suspendue à la politique monétaire américaine

Le cours de l’or reste enfermé dans une dynamique hésitante, pris entre un apaisement géopolitique fragile, des attentes de baisse des taux et une volatilité persistante du dollar. La configuration actuelle dépendra largement de la posture adoptée par la Réserve fédérale dans les prochaines semaines. L’intervention de Jerome Powell pourrait faire basculer l’équilibre.