25/06 Le cours de l’or reste hésitant autour des 3 300 $, la suite inquiète les investisseurs

En bref

• L’or reste au-dessus de 3 300 $ après deux séances de baisse

• Les espoirs de baisse des taux pèsent sur le dollar, mais ne suffisent pas à relancer l’or

• Le cessez-le-feu Iran-Israël reste fragile, ce qui maintient une prime géopolitique

• Le marché attend des données clés : PIB US, commandes de biens durables et indice PCE vendredi

• Le seuil technique des 3 370 $ reste un plafond, tandis que les 3 200 $ menacent en cas de rupture

Les marchés dans l’attente : Fed prudente, dollar en repli

L’or a brièvement repris quelques couleurs mercredi matin, tentant de rompre une série de pertes successives qui l’avaient poussé sous les 3 300 $, un plus bas de deux semaines. En toile de fond, les anticipations d’une baisse des taux de la Réserve fédérale pèsent sur le dollar américain, ce qui limite la pression sur le marché de l’or.

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Jerome Powell, président de la Fed, a confirmé dans son intervention devant le Congrès une posture attentiste. Il a admis que des signes de ralentissement de l’inflation et du marché de l’emploi pourraient accélérer un ajustement de politique monétaire, sans pour autant s’engager sur un calendrier précis. Les investisseurs évaluent désormais à 20 % la probabilité d’un assouplissement dès juillet, avec un total de 50 points de base de baisse attendu d’ici fin 2025.

Le conflit Iran-Israël, toujours sous tension

Sur le front géopolitique, l’or reste soutenu par les inquiétudes entourant le cessez-le-feu déclaré entre Israël et l’Iran. Les frappes échangées mardi soir, malgré l’annonce d’un accord, ont ravivé les craintes d’une reprise des hostilités. Les États-Unis ont mené plusieurs raids sur des installations nucléaires iraniennes, sans pour autant parvenir à désactiver totalement les sites clés selon certaines sources.

Donald Trump a condamné les deux camps, tout en affirmant que les sites nucléaires iraniens avaient été entièrement détruits. Les deux parties revendiquent la victoire, tout en se disant prêtes à relancer l’offensive si l’ennemi franchit une nouvelle ligne rouge.

Ce climat incertain maintient une prime de risque favorable à l’or, même si les investisseurs restent prudents à court terme en raison du rebond des marchés actions.

Cours de l'or et des métaux précieux du 25 juin 2025

Des données américaines clés attendues cette semaine

Les prochaines séances pourraient être décisives pour l’orientation du cours de l’or, avec plusieurs publications économiques majeures attendues. Jeudi, les investisseurs scruteront la dernière estimation du PIB américain du premier trimestre, les commandes de biens durables, ainsi que les traditionnelles inscriptions hebdomadaires au chômage.

Mais c’est surtout l’indice PCE de vendredi, jauge préférée de la Fed pour l’inflation, qui retiendra l’attention. Un chiffre inférieur aux attentes pourrait renforcer la conviction d’un assouplissement monétaire imminent et soutenir le prix de l’or, à condition que les marchés ne basculent pas dans une euphorie boursière concurrente.

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Analyse technique : l’or peine à reconquérir le terrain perdu

Sur le plan graphique, la cassure d’un canal haussier de court terme accentue les risques de repli. Les indicateurs de momentum sur les unités journalières et 4 heures deviennent plus négatifs, renforçant les signaux en faveur d’un biais baissier.

La zone des 3 368 $ à 3 370 $ fait désormais office de résistance technique majeure. Tant que le cours ne repasse pas au-dessus de ce seuil de manière durable, les tentatives de rebond pourraient rester limitées. À la baisse, une rupture nette des 3 300 $ ouvrirait la voie vers les supports de 3 245 $, puis potentiellement 3 200 $ et 3 175 $.