Une résistance à 2 300 $ malgré une reprise difficile

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Les prix de l'or (XAU/USD) oscillent autour des 2 300 $ lors de la session asiatique de jeudi, peinant à se redresser après une chute de près de deux semaines.

cours de l'or du 27 juin 2024

La Fed et les taux d'intérêt : un poids pour l'or

La position plus ferme de la Réserve fédérale (Fed), affichée à la fin de la réunion de juin, pèse lourdement sur le métal jaune non rémunérateur. Les responsables de la Fed ne prévoient qu'une seule baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, soutenant ainsi les rendements des obligations américaines et créant un obstacle majeur pour l'or.

Inflation, tensions géopolitiques et attentes du marché

Malgré des signes de baisse des pressions inflationnistes aux États-Unis, les anticipations d'une baisse des taux en septembre par la Fed restent présentes. Cependant, ces attentes n'ont pas vraiment aidé le dollar américain (USD) à profiter de sa forte progression, atteignant un pic de près de deux mois la veille. La tonalité plus douce des marchés boursiers, associée à des tensions géopolitiques persistantes et à une incertitude politique, soutient le prix de l'or refuge. Les traders restent prudents avant la publication des données macroéconomiques clés des États-Unis, en particulier l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) attendu vendredi.

Impact des indicateurs économiques américains

La narration de la Fed sur des taux d'intérêt élevés pour une durée prolongée continue de renforcer les rendements des obligations américaines et le dollar fort, ce qui affaiblit le prix de l'or non rémunérateur. Mercredi, un rapport gouvernemental a révélé que les ventes de logements neufs ont connu la plus forte baisse depuis septembre 2022, plongeant de 11,3 % en mai à 619K, le niveau le plus bas depuis novembre. Malgré cela, les haussiers du dollar sont restés impassibles, soulignant la confiance du marché dans la position de la Fed.

"Les haussiers du dollar tiennent bon malgré le ralentissement de l'économie et l'atténuation des pressions inflationnistes", a noté un analyste de marché.

La projection de la Fed d'une seule baisse de taux en 2024 contraste avec la tarification du marché, qui anticipe une plus grande probabilité d'une baisse de taux en septembre et deux baisses de 25 points de base d'ici la fin de l'année. Cette incertitude quant au calendrier et au nombre de baisses de taux de la Fed cette année limite l'appréciation supplémentaire du dollar et soutient le XAU/USD dans un contexte de tensions géopolitiques continues.

Perspectives : les publications de données clés à venir

Alors que les traders se préparent au prochain débat présidentiel américain et à la publication de l'indice des prix PCE vendredi, les données macroéconomiques américaines de jeudi, y compris l'impression finale du PIB du premier trimestre, les commandes de biens durables, les demandes initiales de chômage hebdomadaires et les ventes de logements en attente, pourraient donner une impulsion aux prix de l'or.

En conclusion, bien que la position ferme de la Fed et les rendements robustes des obligations américaines défient la reprise de l'or, l'atténuation des pressions inflationnistes et les incertitudes géopolitiques offrent un certain soutien. Le marché reste concentré sur les prochaines données économiques pour évaluer la direction potentielle des prix de l'or.