28/06 Le cours de l’or XAU/USD chute de plus de 1,5 % pour passer sous 3 300 $ !

En bref

• Le cours de l’or XAU/USD chute de plus de 1,5 % pour passer sous 3 300 $

• Accord commercial signé entre les États-Unis et la Chine

• Avancées diplomatiques majeures entre l’Iran, Israël et Gaza

• L’indice PCE de mai dépasse les prévisions, Kashkari reste en faveur de deux baisses de taux

• Sentiment économique globalement plus optimiste : hausse des marchés, retrait vers les actifs risqués

Apaisement géopolitique et accord commercial : les investisseurs délaissent l’or

Une nette amélioration du climat économique mondial a fait reculer les tensions sur les marchés ce vendredi, poussant le cours de l’or XAU/USD sous la barre des 3 300 dollars. À la clôture européenne, le métal jaune s’échangeait à 3 274 $, après avoir atteint un pic journalier à 3 328 $.

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Ce recul s’inscrit dans un contexte de désengagement des valeurs refuges, alors que les signaux d’apaisement se multiplient. Un accord formel entre les États-Unis et la Chine a été signé, mettant fin à une période prolongée de conflit commercial. Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a précisé que d’autres accords pourraient être signés avant le 9 juillet, renforçant l’élan positif.

Une dynamique diplomatique inattendue au Proche-Orient

Autre facteur clé : l’ouverture de l’Iran à la diplomatie. Un représentant de Téhéran auprès des Nations unies a évoqué la possibilité d’un consortium nucléaire régional si un accord avec Washington est trouvé. Dans le même temps, Al Arabiya affirme que la guerre entre Israël et Gaza pourrait prendre fin dans un délai de deux semaines.

Ces avancées géopolitiques ont largement contribué à la montée du sentiment de marché, réduisant la demande d’actifs jugés plus sûrs.

Indicateurs économiques américains : des signaux mitigés

Sur le front macroéconomique, l’indice PCE — référence pour la Réserve fédérale — a progressé de 2,7 % sur un an en mai, dépassant légèrement les attentes. L’inflation globale reste quant à elle conforme aux prévisions, à 2,3 %.

Malgré cela, Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, s’est dit confiant sur la probabilité de deux baisses de taux d’ici la fin de 2025, même si les effets de la guerre commerciale pourraient encore se faire sentir dans les mois à venir.

Par ailleurs, l’indice de confiance des consommateurs publié par l’Université du Michigan est passé de 60,5 à 60,7, tandis que les attentes d’inflation à un an ont légèrement baissé à 5 %.

L’analyse technique suggère un nouveau seuil à surveiller

Sur le plan graphique, le cours de l’or a franchi à la baisse sa moyenne mobile simple à 50 jours, positionnée à 3 323 $. L’indicateur RSI montre un retournement de tendance : la dynamique haussière des dernières semaines s’essouffle, bien que le prix ait inscrit des sommets et des creux ascendants.

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Pour que la tendance haussière reprenne, il faudrait que l’or repasse au-dessus de 3 300 $, puis 3 323 $, avec un objectif à 3 400 $ si la résistance de 3 350 $ est franchie. À la baisse, les prochains supports majeurs se situent à 3 245 $ (plus bas du 29 mai) et 3 200 $.

Optimisme mondial : le dollar se stabilise, l’or en retrait

Les autres indicateurs confirment ce regain de confiance. Le rendement du bon du Trésor US à 10 ans reste stable à 4,242 %, tandis que l’indice du dollar (DXY) évolue peu, autour de 97,28.

Howard Lutnick a par ailleurs indiqué que la Chine devrait fournir des terres rares aux États-Unis. Une fois ces livraisons confirmées, Washington supprimerait certaines contre-mesures, ce qui accentuerait encore l’accalmie commerciale.

Les marchés monétaires anticipent actuellement 63,5 points de base de baisse des taux d’ici la fin de l’année, selon les données de Prime Market Terminal.

Une correction saine ou un signal de retournement ?

La tendance reste incertaine pour le cours de l’or. Si les signes de stabilité mondiale se multiplient, la confiance pourrait éloigner davantage les investisseurs des valeurs refuges. Mais une rechute géopolitique, un dérapage de l’inflation ou un changement de ton de la Fed suffiraient à inverser brutalement la dynamique.

Le seuil psychologique des 3 200 $ devient désormais un pivot stratégique à surveiller pour les prochains jours.