31/03 Prévision du cours de l'or : L’or atteint un sommet historique sur fond de tensions, inflation et baisse anticipée des taux

Envolée vers les sommets pour la valeur refuge

Le cours de l’or (XAU/USD) s’offre un nouveau record absolu ce lundi matin, franchissant la barre des 3 128 dollars l’once. Cette flambée s’inscrit dans un contexte d'inquiétude persistante autour de l’économie américaine et de l’escalade des tensions internationales. Pour la troisième séance consécutive, les flux vers les valeurs refuges renforcent la dynamique haussière du métal jaune.

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Le climat reste dominé par les craintes liées aux mesures tarifaires agressives du président Donald Trump. L’impact potentiel sur la croissance américaine incite les investisseurs à réduire leur exposition au dollar américain, au profit d’actifs plus défensifs. Le ralentissement économique attendu alimente les paris sur une réduction des taux d’intérêt dès le mois de juin par la Réserve fédérale, soutenant encore davantage le prix de l’or.

L’inflation redonne un coup d’accélérateur à la hausse

Les statistiques publiées vendredi aux États-Unis renforcent le sentiment inflationniste ambiant. L’indice PCE, indicateur privilégié de la Fed, a progressé de 0,3 % en février sur un mois, soit 2,5 % sur un an, en ligne avec les attentes. Mais c’est la version « cœur » de l’indice, excluant les prix volatils, qui a retenu l’attention avec une hausse mensuelle de 0,4 %, un record depuis janvier 2024.

Cours de l'or du 31 mars 2025

Dans le même temps, les revenus des ménages ont augmenté de 0,8 %, tandis que les dépenses ont rebondi de 0,4 %, après une baisse le mois précédent. Le dernier sondage de l’Université du Michigan montre également une envolée des anticipations d’inflation sur un an, atteignant leur plus haut niveau en deux ans et demi. Tous ces éléments renforcent le rôle de l’or comme couverture contre l’inflation.

Climat géopolitique explosif et menace tarifaire élargie

Donald Trump a ravivé la volatilité en annonçant des droits de douane de 25 % sur tous les véhicules étrangers, en amont de l’entrée en vigueur de taxes réciproques dès le 2 avril. Le Wall Street Journal rapporte également que l’administration envisage d’étendre les surtaxes à davantage de pays.

Le président américain a aussi accentué la tension diplomatique, menaçant de frapper l’Iran, d’imposer des sanctions pétrolières à la Russie et de s’opposer frontalement à l’Ukraine sur le dossier stratégique des terres rares. Cette escalade verbale a déclenché une nouvelle vague d’aversion au risque, poussant encore davantage les investisseurs vers les métaux précieux.

Analyse technique : un pic atteint, mais vigilance sur les signaux de surchauffe

La cassure nette du précédent sommet historique, situé autour des 3 057-3 058 dollars, a validé une reprise de la tendance haussière enclenchée depuis près de trois mois. Le Relative Strength Index (RSI) dépasse toutefois la barre des 70 pour la troisième journée d’affilée, un seuil qui signale généralement des conditions de surachat technique.

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Une phase de consolidation ou un léger repli pourrait survenir à court terme. Un retour vers les 3 076 dollars, point bas observé pendant la session asiatique, servirait alors de premier support. En cas de correction plus marquée, la zone des 3 036-3 035 dollars pourrait également jouer un rôle de soutien avant un test psychologique des 3 000 dollars.

Si cette barrière venait à céder, les perspectives immédiates pourraient s’inverser et ouvrir la voie à une séquence corrective plus profonde.

Prix de l'or du 31 mars 2025

Les perspectives restent orientées vers le haut

Malgré les signes de surchauffe technique, la configuration fondamentale reste favorable à une poursuite haussière. La combinaison explosive entre risque géopolitique, inflation persistante, et anticipation de politiques monétaires plus souples maintient une forte pression sur le dollar et dope la demande d’or.

Les prochains jours seront scrutés de près, notamment avec la publication vendredi du très attendu rapport sur l’emploi non agricole (NFP) aux États-Unis. Mais sauf surprise macroéconomique majeure, la trajectoire actuelle reste haussière.