10 banques mondiales testent un stablecoin G7 adossé à l’euro, au dollar et au yen

En bref

• Dix grandes banques internationales (BNP Paribas, Goldman Sachs, Citi…) testent un stablecoin G7 adossé 1:1 aux monnaies fiat.

• Objectif : intégrer les crypto-actifs aux systèmes bancaires tout en respectant les normes réglementaires.

• Le projet soulève des inquiétudes des régulateurs, notamment en Europe et au Royaume-Uni.

• La concurrence avec Tether et d'autres stablecoins déjà dominants freine l’adoption.

• Plusieurs initiatives européennes émergent en parallèle, dont celle de Société Générale et d’un groupement de 9 banques.

• L’enjeu dépasse la question des stablecoins : la tokenisation des dépôts bancaires pourrait redéfinir le système financier.

Une initiative conjointe pour faire entrer la blockchain dans la banque traditionnelle

Dix institutions bancaires parmi les plus influentes au monde, dont Bank of America, Goldman Sachs, BNP Paribas ou encore Deutsche Bank, mènent actuellement des tests autour d’un stablecoin G7 indexé sur les devises fiat telles que l’euro, le dollar ou le yen. Ce projet vise à évaluer si une cryptomonnaie à parité fixe peut fonctionner au sein de l’infrastructure bancaire traditionnelle, tout en respectant les contraintes réglementaires propres aux marchés développés.

Cette expérimentation commune illustre la volonté croissante des grands établissements de repenser leur rapport aux actifs numériques, jusqu’ici laissés aux mains des start-ups ou des émetteurs privés. Le stablecoin testé repose sur une indexation 1:1 avec la devise de référence, garantissant ainsi une valeur fixe à chaque unité numérique.

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Une adoption freinée par la complexité réglementaire

L’initiative intervient dans un contexte où les autorités monétaires renforcent leur surveillance des crypto-actifs. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a mis en garde contre l’émission de stablecoins privés par les banques britanniques. De son côté, Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, a alerté sur les risques pour la politique monétaire et la stabilité financière.

Ces réserves ralentissent les ambitions des banques, malgré un intérêt croissant pour une intégration institutionnelle des crypto-actifs. Les régulateurs cherchent à éviter que ces actifs numériques échappent aux circuits bancaires supervisés, tout en maintenant leur capacité d’intervention monétaire.

Un marché encore dominé par Tether et les crypto-bourses

Malgré les efforts des grandes banques, les stablecoins sont aujourd’hui principalement utilisés pour les transferts entre plateformes de crypto-monnaies. Selon un rapport de BCG, 90 % des volumes concernent des échanges crypto-to-crypto, contre seulement 6 % pour des achats de biens et services.

Dans ce paysage, Tether (USDT) émis depuis le Salvador conserve une position dominante avec près de 310 milliards de dollars en circulation. Ce monopole soulève des interrogations sur la capacité des banques traditionnelles à s’imposer sur ce segment déjà mature.

Les initiatives européennes se multiplient

En parallèle de cette expérimentation G7, Société Générale a émis en début d’année un stablecoin adossé au dollar via sa filiale spécialisée dans les actifs numériques. Toutefois, l’adoption reste timide dans les marchés ciblés.

Un autre projet paneuropéen porté par neuf banques, dont ING et UniCredit, ambitionne de développer une devise stable indexée sur l’euro. L’enjeu est autant économique que politique : ne pas laisser aux géants américains le monopole de l’innovation monétaire.

Au-delà des stablecoins : la piste des dépôts tokenisés

Certains dirigeants bancaires estiment que la tokenisation des dépôts bancaires pourrait à terme supplanter les stablecoins. Le PDG de Citi a récemment affirmé que ces dépôts numérisés offriront davantage de sécurité, de traçabilité et d’interopérabilité que les stablecoins classiques.

La plupart des projets de tokenisation restent à un stade pilote, mais leur développement rapide pourrait redéfinir les usages bancaires et les modèles de circulation monétaire.

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Une stratégie commune encore à éprouver

Ce consortium de dix banques internationales espère ainsi poser les bases d’un écosystème numérique conforme, sécurisé et efficient, capable de rivaliser avec les alternatives privées. L’enjeu est double : proposer une innovation de rupture sans affaiblir la stabilité du système bancaire actuel.

L’issue du projet stablecoin G7 pourrait servir de référence pour d’autres expérimentations à venir dans les pays du G7, et orienter les futures normes de régulation des crypto-actifs bancaires.