BNP Paribas prévoit que le cours de l’or pourrait atteindre 6 000 $/oz d’ici fin 2026

En bref

• BNP Paribas anticipe un cours de l’or à 6 000 dollars l’once d’ici fin 2026.

• Les achats des banques centrales et les tensions macroéconomiques soutiennent cette projection.

• Le contexte monétaire et budgétaire mondial alimente la demande d’actifs refuges.

• La trajectoire dépendra du dollar, des taux réels et de la stabilité financière.

Les perspectives du cours de l’or viennent de franchir un cap symbolique. Selon les analystes de BNP Paribas, le métal jaune pourrait atteindre 6 000 dollars l’once à l’horizon fin 2026, un niveau qui redessinerait l’équilibre des portefeuilles mondiaux. Cette projection, relayée par Bloomberg, repose sur une lecture approfondie des dynamiques monétaires et géopolitiques actuelles.

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Une projection ambitieuse portée par les déséquilibres globaux

La banque française s’appuie sur un faisceau d’indicateurs convergents : accumulation record des réserves par les banques centrales, montée des risques souverains et persistance d’incertitudes sur la trajectoire des grandes devises.

Le rôle des autorités monétaires s’impose comme déterminant. Plusieurs pays émergents renforcent leurs stocks d’or afin de diversifier leurs réserves et réduire leur exposition au dollar. Cette stratégie d’accumulation structurelle alimente une pression haussière durable sur le prix de l’or.

Les taux réels au cœur de l’équation

L’évolution des taux d’intérêt réels constitue un levier central. Une détente monétaire progressive, combinée à une inflation moins maîtrisée qu’attendu, favoriserait mécaniquement les actifs tangibles. L’or, actif sans rendement, retrouve son attrait lorsque le coût d’opportunité diminue.

Dans ce schéma, un recul prolongé des rendements obligataires réels renforcerait l’appétit pour la valeur refuge.

Banques centrales et investisseurs institutionnels en première ligne

Les flux officiels ont profondément transformé le marché. Les achats nets des banques centrales ont atteint des volumes inédits ces dernières années. Cette demande institutionnelle agit comme un socle, limitant les phases de correction brutales.

Les gestionnaires d’actifs suivent avec attention cette tendance. L’intégration accrue de l’or dans les allocations stratégiques traduit une recherche de diversification face aux tensions budgétaires croissantes et à la volatilité des marchés actions.

Une cible à 6 000 dollars : scénario extrême ou trajectoire crédible ?

Un niveau de 6 000 dollars l’once supposerait une revalorisation significative par rapport aux standards historiques. Une telle envolée impliquerait soit une perte marquée de confiance envers certaines monnaies majeures, soit un épisode de stress financier d’ampleur.

La crédibilité de cette cible repose sur la persistance de déséquilibres macroéconomiques : dettes publiques élevées, déficits budgétaires chroniques et fragmentation géopolitique. Dans un tel climat, l’investissement dans l’or s’impose comme instrument de préservation du capital.

Selon notre expert : Un changement brutal d’équilibre monétaire pourrait propulser le métal jaune à des niveaux encore jamais envisagés par la majorité des investisseurs.

L’or, pivot stratégique des portefeuilles prudents

Au-delà des projections spectaculaires, la trajectoire actuelle confirme le retour de l’or comme pilier de diversification. Les investisseurs recherchent stabilité et liquidité, deux caractéristiques historiques du métal jaune.

L’allocation à l’or s’inscrit aussi dans une logique de débancarisation progressive. Face aux interrogations sur la solidité de certains systèmes financiers, la détention physique lingots d’or, pièces d’or, mais aussi lingots et pièces d’argent séduit un public élargi. La sécurisation hors circuit bancaire constitue une réponse pragmatique à la volatilité des marchés et à l’érosion monétaire.