Chute brutale du cours de l'argent : les marchés tournent le dos aux actifs refuges

En bref

• Le cours de l’argent chute de 1,5 % et passe sous les 48 $.

• Les marchés anticipent un accord commercial USA–Chine.

• Washington renonce à imposer les surtaxes prévues sur les importations chinoises.

• Les perspectives de baisse des taux de la Fed soutiennent les métaux, mais insuffisamment pour éviter le repli.

• Techniquement, le XAG/USD échoue à franchir la moyenne mobile 20 jours et teste un support à 44,47 $.

Le repli du cours de l'argent se confirme. Ce lundi, la cotation du XAG/USD évoluait en recul de 1,5 % à 47,80 $, au cours de la séance asiatique. Ce mouvement correctif intervient après une envolée spectaculaire vers un sommet historique de 54,85 $ atteint la semaine précédente.

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Les tensions commerciales s’apaisent, l’argent perd son attrait défensif

L’origine de cette baisse est avant tout géopolitique. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a affirmé que la Maison-Blanche ne mettra pas en œuvre les hausses tarifaires supplémentaires de 100 % sur les importations chinoises, précédemment annoncées. Cette déclaration, faite dans l’émission “Meet the Press” de NBC, fait suite à un entretien bilatéral entre Bessent et le Premier ministre chinois He Lifeng, en marge du sommet de l’ASEAN à Kuala Lumpur.

L’espoir d’un réchauffement durable des relations entre les États-Unis et la Chine réduit mécaniquement l’intérêt des investisseurs pour les actifs jugés défensifs, notamment l’argent.

Politique monétaire : le marché table sur deux baisses de taux de la Fed

Parallèlement, les dernières données de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain pour septembre, en net ralentissement, renforcent les anticipations de nouvelles baisses de taux directeurs de la Réserve fédérale.

L’outil FedWatch du CME affiche désormais une probabilité de 94 % d’une double détente monétaire d’ici la fin de l’année, lors des réunions de novembre et décembre. Historiquement, la baisse des taux constitue un soutien structurel pour les actifs non rémunérateurs comme l’argent. Mais dans l’environnement actuel, l’optimisme commercial semble l’emporter sur les considérations monétaires à court terme.

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Analyse technique : un retour sous la moyenne mobile 20 jours

Le tableau technique du XAG/USD montre un retournement de tendance à très court terme. Après avoir échoué à stabiliser ses gains au-dessus de 54 $, le métal argenté est repassé sous sa moyenne mobile exponentielle 20 jours, actuellement située autour de 48,86 $.

L’indicateur RSI à 14 jours reflète ce retournement, avec un passage sous le seuil des 60, confirmant la perte du momentum haussier.

En cas de poursuite du repli, le seuil des 44,47 $ correspondant au sommet du 23 septembre pourrait servir de support intermédiaire. En revanche, le retour au-dessus du record de 54,50 $ nécessiterait un changement brutal de sentiment sur les marchés.

Cours de l'argent SILVER 27 octobre 2025

Si les tensions USA–Chine continuent de se détendre, le cours de l’argent pourrait rester sous pression, malgré les signaux monétaires favorables. Les investisseurs restent en alerte, entre détente commerciale et incertitudes macroéconomiques persistantes.