Clôture massive de PEL : les clients pris pour cible par les banques

En bref

• Fermeture automatique des PEL ouverts depuis 2011 à partir de mars 2026

• 93 milliards d’euros d’encours concernés d’ici 2030

• Transformation en compte sur livret à taux variable selon les banques

• Les détenteurs de PEL à taux avantageux risquent de perdre un rendement fixe

• L’impact sur l’épargne nationale pourrait être massif

Une échéance réglementaire qui menace les anciens plans d’épargne logement

À partir de mars 2026, les détenteurs de plans d’épargne logement (PEL) ouverts depuis 2011 verront leur contrat clôturé automatiquement. Cette mesure résulte d’un changement législatif introduit par la loi de finances rectificative du 29 décembre 2010, limitant la durée de vie des nouveaux PEL à 15 ans. Jusqu’alors, les anciens plans pouvaient être conservés indéfiniment.

La Banque de France souligne que cette vague de clôtures sera particulièrement dense entre 2026 et 2030, avec un pic prévu en 2030 : 1,1 million de plans fermés, représentant 28 milliards d’euros d’encours.

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Un placement apprécié pour son rendement stable

Le succès des PEL ouverts entre 2011 et 2015 s’explique par leur rendement fixe attractif, qui dépassait à l’époque celui des autres produits d’épargne réglementés. En 2011, le taux brut s’élevait à 2,5 %, contre 2 % nets pour le Livret A ou le LDDS. Malgré les prélèvements sociaux, le PEL restait plus avantageux, notamment en raison de son plafond élevé (61 200 €) et de la stabilité du taux sur toute la durée du plan.

C’est donc une part significative du patrimoine des ménages français qui risque de perdre un rendement garanti au profit de produits moins rémunérateurs.

Une transformation en compte sur livret peu prévisible

Lorsqu’un PEL atteint 15 ans, il est automatiquement converti en compte sur livret, sans intervention du titulaire. Mais la rémunération future dépendra de la politique commerciale de chaque établissement bancaire, et ne sera plus indexée sur un taux contractuel.

Pour les clients, cela signifie un glissement vers une épargne moins lisible, plus volatile, et potentiellement moins performante en période d’inflation. La Banque de France met en garde contre un désintérêt progressif pour ce type de produit, qui a pourtant longtemps été un pilier de l’épargne sécurisée en France.

Des encours massifs concernés d’ici 2030

Les chiffres publiés par l’Observatoire de l’épargne réglementée sont sans appel :

• 36 % des PEL existants seront clôturés d’ici 2030

• Ces plans représentent 93 milliards d’euros d’encours

• En 2024, 41 % de l’encours total du PEL est encore lié à des ouvertures effectuées entre 2011 et 2015

La Banque de France souligne également que ce sont justement ces générations de PEL qui ont connu la plus forte décollecte ces trois dernières années, signe d’une fragilité accrue et d’un risque de transfert massif vers d’autres produits financiers.

Le fonctionnement du PEL, en rappel

Le plan d’épargne logement reste, en théorie, un produit destiné à financer un projet immobilier. Il permet d’accumuler des intérêts et d’ouvrir droit à un prêt bonifié. Depuis le 1er janvier 2025, les nouveaux PEL sont rémunérés à 1,75 % brut, soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (impôt + prélèvements sociaux).

Quelques éléments clés du fonctionnement :

• Versement initial minimum : 225 €

• Versement annuel minimum : 540 € (soit 45 €/mois)

• Durée minimale : 4 ans pour bénéficier d’un prêt immobilier

• Durée maximale : 10 ans pour les versements, puis 15 ans jusqu’à clôture

• Tout retrait entraîne la fermeture automatique du plan

En 2024, l’encours moyen par PEL s’élève à 25 017 €, et 12 % des plans dépassent le plafond des 61 200 €, signe que de nombreux épargnants utilisent ce produit bien au-delà de son usage immobilier initial.

Selon notre expert : Les banques ferment vos PEL ? Certains épargnants déplacent tout leur capital dans l’or physique avant qu’il ne soit trop tard !

Une bascule vers de nouveaux produits d’épargne ?

Cette vague de clôtures imposées pose la question de l’orientation des fonds libérés. Plusieurs banques cherchent déjà à capter cette épargne via des produits alternatifs : assurance-vie, PER, comptes à terme, voire offres promotionnelles sur les livrets bancaires classiques.

Mais dans un environnement où les taux sont volatils et l’inflation incertaine, le rôle des produits à capital garanti stable est de plus en plus remis en question. Pour de nombreux ménages, cette transition forcée pourrait entraîner des choix mal maîtrisés et une perte de rendement à long terme.

Et si l’or redevenait la véritable valeur refuge ?

Alors que l’épargne traditionnelle se transforme sous la contrainte réglementaire, l’investissement dans l’or regagne en pertinence. À l’inverse des livrets bancaires, les lingots d’or ne peuvent être clôturés par décret. L’or reste hors système bancaire et préserve la valeur patrimoniale dans un contexte économique instable.

Avec une fiscalité à la revente optimisable et un cours globalement haussier depuis plusieurs années, l’or physique séduit ceux qui souhaitent sécuriser leur capital hors des aléas bancaires ou politiques. Cette tendance devrait encore s’accentuer à mesure que l’épargne réglementée perd en attractivité.