Un coup dur pour les épargnants : Sébastien Lecornu s’en prend au Livret A et PER

En bref

• Le taux du Livret A recule à 1,5 % dès février 2026 (contre 1,7 % auparavant), une baisse annoncée par Bercy et la Banque de France.
• L’exécutif affirme que le rendement restera légèrement supérieur à l’inflation, pour limiter la perte de pouvoir d’achat.
• Le LEP, dédié aux ménages modestes, passe de 2,7 % à 2,5 %, avec la volonté affichée de préserver un avantage relatif.
• Les PER subissent un durcissement fiscal dès 2026, avec une hausse de la CSG sur les retraits.
• En sortie en capital, les plus-values sont désormais taxées à 31,4 % (contre 30 %), tandis que les retraits anticipés supportent une CSG à 18,6 %.

Une baisse ciblée des livrets réglementés

L’exécutif a officialisé, le 15 janvier 2026, une baisse du taux du Livret A. À partir de février, le placement favori des Français passera à 1,5 %, contre 1,7 % jusque-là. L’annonce a été portée conjointement par Roland Lescure, ministre de l’Économie, et François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France.

Le message de Bercy se veut rassurant : malgré le recul du rendement nominal, la rémunération resterait légèrement supérieure à l’inflation. Une manière d’affirmer que le produit conserve un rôle de bouclier partiel contre l’érosion monétaire, tout en assumant un ajustement devenu politiquement sensible, tant le Livret A reste ancré dans les habitudes d’épargne des ménages.

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Le LEP recule aussi, mais conserve une prime sociale

Le mouvement ne s’arrête pas au Livret A. Le Livret d’épargne populaire (LEP), réservé aux foyers modestes, verra son taux ramené de 2,7 % à 2,5 %.

Le gouvernement défend une logique de protection : l’idée consiste à maintenir un différentiel favorable pour les épargnants les plus fragiles, afin que le LEP conserve son caractère “prioritaire” dans la hiérarchie des placements réglementés.

Une baisse qui change la lecture du “rendement garanti”

Cette réduction, même limitée, modifie la perception d’un outil souvent considéré comme le dernier refuge simple et sans risque. Pour de nombreux ménages, le LEP fonctionne comme une réserve de sécurité : toute variation de taux se traduit donc immédiatement en arbitrages de trésorerie.

Les PER dans le viseur fiscal dès 2026

Le tour de vis le plus structurant concerne toutefois les plans d’épargne retraite (PER). Dès 2026, l’ensemble des PER bascule sous une fiscalité renforcée, avec une hausse explicite des prélèvements sociaux.

Depuis le 1er janvier, la CSG appliquée aux retraits progresse de 1,4 point. Le signal est clair : l’État cherche à capter davantage de recettes sur un produit longtemps présenté comme un instrument de préparation de la retraite, soutenu par un cadre fiscal jugé incitatif.

Sortie en capital : hausse immédiate sur les plus-values

Lorsqu’un épargnant opte pour une sortie en capital, les plus-values sont désormais taxées à 31,4 %, contre 30 % auparavant. L’écart peut sembler limité, mais il devient significatif sur des encours élevés ou sur des stratégies longues, où la performance cumulée représente une part importante du capital final.

Sortie en rente : cadre inchangé, mais sous surveillance

Pour une sortie en rente, le régime reste indexé sur l’avantage fiscal obtenu lors des versements. Autrement dit, le traitement dépend toujours du “prix fiscal” payé à l’entrée et du gain obtenu au moment de la constitution de l’épargne.

Retraits anticipés : un coût social plus lourd

La mesure la plus dissuasive touche les retraits anticipés. La CSG grimpe à 18,6 %, et ce, quel que soit le type de PER détenu. Le gouvernement verrouille ainsi l’usage du PER comme produit de flexibilité patrimoniale, en le recentrant sur sa vocation retraite.

Une lecture politique : rendement en baisse, prélèvements en hausse

Entre la baisse des taux des livrets et l’alourdissement de la fiscalité des PER, une dynamique se détache : la rémunération de l’épargne “grand public” se contracte, tandis que la contribution fiscale et sociale augmente sur les enveloppes retraite.

Pour l’épargnant, le résultat est mécanique : la performance nette devient l’indicateur central, davantage que le taux affiché. Les ménages attentifs à leur pouvoir d’achat financier devront ajuster leurs arbitrages, notamment entre liquidité immédiate (livrets) et immobilisation longue (PER).

Le Livret A, un outil de sécurité… pas un moteur de performance

Le Livret A doit être considéré comme une réserve de liquidités, et non comme le socle d’une stratégie patrimoniale. Son rôle reste précieux pour absorber les imprévus, éviter les découverts et financer rapidement une dépense urgente, grâce à une disponibilité totale des fonds. En pratique, une gestion cohérente consiste à limiter le Livret A à l’équivalent de 3 à 6 mois de dépenses courantes (loyer ou crédit, charges, alimentation, énergie, transport), afin de sécuriser le quotidien sans laisser une part excessive de l’épargne s’éroder sur un rendement souvent inférieur à la progression réelle du coût de la vie. Au-delà de ce matelas, le capital doit viser une logique plus productive, construite autour d’une allocation réfléchie mêlant actions pour capter la dynamique des entreprises, obligations pour stabiliser le portefeuille et générer des flux, ainsi que des actifs de diversification comme l’or et l’argent, utilisés comme piliers de protection face aux cycles économiques, aux tensions monétaires et aux risques de fragilisation du système financier.

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Débancarisation et placements alternatifs : le retour des actifs tangibles

Face au durcissement de la fiscalité de l’épargne 2026 et à la baisse des rendements réglementés, certains profils cherchent à réduire leur dépendance aux produits bancaires traditionnels. Les stratégies de débankarisation et de sécurisation patrimoniale s’appuient souvent sur des investissements alternatifs adossés à des actifs tangibles, en particulier les lingots d’or et d’argent ainsi que les pièces d’or.

Ces supports, détenus en direct, s’inscrivent dans une logique de diversification hors système bancaire, avec l’objectif de protéger une partie de l’épargne contre les risques monétaires, fiscaux ou systémiques, tout en conservant un actif historiquement reconnu comme réserve de valeur.