Le cours de l'argent : l'argent grimpe à 67 dollars grâce au rachat massif d'obligations US

En bref

• L'argent métal atteint un plus haut de deux mois à 67,33 dollars l'once jeudi en séance asiatique

• Le Trésor américain a annoncé mercredi le doublement de son programme de rachat d'obligations longues

• Les rendements des bons du Trésor à 10 et 30 ans reculent fortement, entraînant l'indice dollar vers un plus bas de sept semaines à 98,77

• Les minutes du FOMC de juillet révèlent des divergences internes sur une possible hausse des taux si l'inflation persiste

• L'analyse technique situe un objectif haussier vers 70 puis 71,19 dollars, avec un support proche de 63,20 dollars

L'argent grimpe à un sommet de deux mois

Le cours de l'argent (XAG/USD) a touché 67,33 dollars l'once jeudi durant la séance asiatique, son niveau le plus élevé depuis deux mois. Cette poussée fait suite à l'annonce du Département du Trésor américain, mercredi, d'un doublement de son programme de rachat d'obligations à long terme. Une décision technique en apparence, mais dont les répercussions se lisent immédiatement sur les marchés de taux et de devises.

Concrètement, ce mécanisme injecte davantage de dollars dans l'économie réelle, ce qui pèse mécaniquement sur la devise américaine. L'argent métal, coté en dollars, profite directement de cet affaiblissement : moins le billet vert pèse lourd, plus le pouvoir d'achat en dollars des acheteurs étrangers augmente, soutenant la demande. Au moment de la rédaction, le métal blanc évoluait autour de 67,10 dollars, confirmant la vigueur du mouvement entamé la veille.

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Le dollar recule, les rendements obligataires plongent

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans se négociaient jeudi près du plus bas de mercredi, à 4,64%, selon les données de marché relayées par le Département du Trésor américain. La veille, ce même rendement avait chuté de plus de 1,5% en une seule séance. Sur le segment plus long, les obligations à 30 ans reculaient de près de 2% par rapport à la clôture de mardi, glissant vers 5,18%.

L'indice du dollar (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six devises majeures, évoluait de son côté près de 98,77, un plus bas de sept semaines. Cette configuration profite mécaniquement aux actifs sans rendement comme l'argent : quand les taux d'intérêt reculent, le coût d'opportunité de détenir un métal qui ne verse aucun coupon diminue d'autant, ce qui rend l'actif plus attractif face aux obligations classiques.

Selon notre expert : Cette décision surprise du Trésor américain fait bondir les métaux précieux en pleine tourmente obligataire

Le FOMC entre prudence et fermeté

Les minutes de la réunion de juillet du Federal Open Market Committee, publiées par la Réserve fédérale, montrent qu'une partie des membres du comité jugeait nécessaire d'envisager de nouvelles hausses de taux si l'inflation restait durablement élevée. Sur le papier, ce ton plus ferme devrait plutôt pénaliser les actifs non rémunérés. Pourtant, dans les faits, c'est bien la baisse des rendements liée au rachat d'obligations qui domine actuellement la dynamique de marché.

Ce décalage entre discours restrictif et mouvement de marché accommodant illustre une tension classique : les investisseurs arbitrent en priorité sur les flux immédiats de liquidités plutôt que sur les intentions déclarées. L'argent en profite, porté par un momentum qui reste, pour l'instant, plus fort que la rhétorique monétaire.

Analyse technique : l'argent vise 70 dollars

Sur le plan graphique, le XAG/USD évolue nettement au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 20 périodes, positionnée près de 63,20 dollars, ce qui renforce le biais haussier à court terme. L'indice de force relative (RSI) s'établit à 61,48, en territoire positif sans atteindre la zone de surachat, signe d'une dynamique ascendante encore saine. Le support immédiat se situe près de 67,10 dollars, avec un appui plus solide au niveau de la moyenne mobile à 63,20 dollars. Une cassure haussière ouvrirait la voie vers 70 dollars, puis vers le plus haut du 16 juin à 71,19 dollars.

Diversifier son épargne face à l'incertitude monétaire

Face à ces fluctuations liées aux politiques monétaires et aux décisions du Trésor américain, un nombre croissant d'épargnants se tourne vers des solutions tangibles pour protéger leur capital. Les métaux précieux, sous forme de lingots d'or et d'argent ou de pièces d'or, offrent une alternative concrète aux placements bancaires traditionnels, dans une logique de débancarisation et de sécurisation patrimoniale. Détenir un actif physique, hors du système bancaire classique, permet de limiter l'exposition aux décisions de politique monétaire et aux soubresauts des marchés obligataires évoqués plus haut.

Sources : BDOR - Département du Trésor américain - Réserve fédérale (FOMC) - ICE US Dollar Index