Le cours de l'argent sous pression à 40,65 $ malgré les espoirs de baisse des taux

En bref

• Cours de l'argent en baisse à 40,65 $ lors de la séance asiatique de lundi

• Trois baisses de taux désormais anticipées par les marchés pour la Fed en 2025

• Le dollar affaibli pourrait soutenir l’argent à moyen terme

• Trump évoque un second volet de sanctions contre la Russie et un espoir de résolution du conflit

• Des pourparlers de paix pourraient affaiblir la demande pour les actifs refuge

L’argent reflue après un rapport décevant sur l’emploi américain

Lundi matin, en séance asiatique, le cours de l'argent s’est établi autour de 40,65 $, en léger repli. Ce mouvement de retrait s’inscrit dans un contexte macroéconomique tendu, où les opérateurs réévaluent les perspectives de politique monétaire aux États-Unis. En cause : un rapport sur l’emploi nettement en deçà des attentes, qui alimente les spéculations sur un assouplissement accéléré de la Réserve fédérale.

Le dernier rapport sur les créations d’emplois hors agriculture (NFP) a fait état d’une hausse de seulement 22 000 postes en août, bien en dessous des 75 000 anticipés par le marché. Cette performance, bien plus modeste que les 79 000 emplois enregistrés en juillet (révisés à la hausse), a immédiatement renforcé les anticipations de trois baisses de taux d’ici la fin de l’année. Une telle orientation de la Fed aurait pour effet de pénaliser le dollar américain, tout en soutenant les actifs sans rendement, à l’instar de l’argent.

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Le contexte géopolitique continue de peser sur les marchés

Au-delà des signaux économiques, les marchés scrutent également les évolutions diplomatiques. Donald Trump, de nouveau président des États-Unis, a indiqué dimanche que plusieurs dirigeants européens étaient attendus à Washington en début de semaine. Objectif affiché : ouvrir une nouvelle phase de discussion sur le conflit entre la Russie et l’Ukraine.

Si Trump s’est dit mécontent de l’état actuel de la guerre, il a néanmoins exprimé un optimisme prudent quant à une sortie de crise prochaine. Ce regain d’espoir autour de possibles négociations pourrait, paradoxalement, limiter le potentiel de rebond du cours de l'argent, souvent considéré comme un refuge en période d’instabilité.

Selon notre expert : Et si le fragile équilibre de l’économie mondiale vacillait dès cette semaine sous l’effet d’un double choc monétaire et géopolitique ?

Vers un arbitrage entre politique monétaire et tensions internationales

L’évolution du cours de l'argent dans les prochaines semaines dépendra d’un équilibre délicat. D’un côté, la perspective d’une politique monétaire plus souple aux États-Unis constitue un facteur de soutien évident. De l’autre, une détente sur le front géopolitique pourrait atténuer l’attrait pour les valeurs refuge.

Les investisseurs doivent ainsi jongler entre des signaux divergents : un environnement macroéconomique fragile qui milite en faveur d’une hausse des métaux précieux, et un climat diplomatique susceptible de reléguer l’argent à un rôle plus marginal en cas d'accalmie durable.