Cours de l'or sous 5 300 $ : le dollar défie la guerre au Moyen-Orient

En bref

• Le cours de l’or chute sous 5 300 dollars après un pic proche de 5 380 dollars.

• La hausse du dollar américain exerce une pression directe sur le XAU/USD.

• Les tensions entre l’Iran et les États-Unis soutiennent la demande refuge.

• L’analyse technique montre un support majeur vers 5 240 dollars.

• Le seuil des 5 410 dollars reste la barrière clé pour relancer la hausse.

Le cours de l’or marque un repli notable mardi, repassant sous le seuil des 5 300 dollars après avoir approché les 5 380 dollars en séance. Ce mouvement intervient alors que le dollar américain atteint un sommet inédit depuis le 20 janvier, renforçant mécaniquement la pression sur le XAU/USD.

La progression du billet vert agit comme un frein classique pour l’or, actif libellé en dollars et dépourvu de rendement. L’appétit persistant pour la devise américaine neutralise, à court terme, l’effet de soutien que pourraient générer les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

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Le dollar reprend la main face au risque géopolitique

L’escalade militaire entre l’Iran et plusieurs pays du Golfe entretient un climat d’incertitude. Des frappes de drones visant notamment l’ambassade américaine à Riyad ont marqué une intensification du conflit. Parallèlement, les Gardiens de la révolution iraniens ont annoncé la fermeture du détroit d’Ormuz, axe stratégique pour le transport mondial d’hydrocarbures.

Du côté américain, le secrétaire d’État Marco Rubio a évoqué une hausse imminente des attaques contre l’Iran, tandis que Donald Trump a prévenu qu’une vague plus large restait à venir. Le Département d’État a appelé les ressortissants américains à quitter la région.

Ce contexte nourrit la demande pour les actifs refuges. Pourtant, la vigueur du dollar américain, soutenue par la réduction des anticipations d’assouplissement agressif de la Réserve fédérale, limite l’ampleur du rebond du cours de l’or.

Une Fed moins accommodante pèse sur le XAU/USD

La révision des attentes concernant la politique monétaire de la Fed modifie l’équilibre. Les investisseurs ajustent leurs positions face à la perspective de taux directeurs maintenus à des niveaux élevés plus longtemps que prévu. Ce repositionnement renforce les rendements réels et soutient la devise américaine.

Pour l’or, qui ne génère aucun coupon, cet environnement réduit son attractivité relative. La pression vendeuse observée en séance traduit ce nouvel arbitrage.

Analyse technique : supports et résistances sous surveillance

Sur le plan graphique, la rupture de la zone des 5 200 dollars la semaine passée avait relancé la dynamique haussière. Le maintien au-dessus de la moyenne mobile simple à 100 heures, actuellement proche des 5 240 dollars, conserve une structure ascendante de fond.

L’indice RSI évolue autour de 59, au-dessus de sa ligne médiane, sans signal de surachat. Le MACD reste en territoire positif, malgré une ligne principale sous son signal, ce qui suggère un affaiblissement progressif de la pression baissière plutôt qu’un retournement marqué.

cours de l'or - 3 mars 2026

Les seuils clés à court terme

Une reprise haussière se heurterait d’abord à la zone des 5 390 dollars, avant la résistance stratégique des 5 410 dollars, niveau associé à un précédent rejet. Un franchissement net ouvrirait la voie vers 5 450 dollars.

À l’inverse, une cassure sous 5 340 dollars exposerait 5 320 dollars, puis la moyenne mobile à 100 heures vers 5 230 dollars. Le seuil psychologique des 5 300 dollars constitue un plancher intermédiaire déterminant.

Selon notre expert : Un choc sur le dollar ou sur la Fed peut propulser le XAU/USD vers des sommets inattendus.

L’or, entre tension militaire et arbitrages monétaires

Le marché oscille entre deux forces contradictoires : la prime de risque liée au conflit au Moyen-Orient et la fermeté du dollar. Tant que l’incertitude géopolitique persiste, la demande de protection ne disparaît pas. Pourtant, l’élan haussier exige un affaiblissement du billet vert pour s’exprimer pleinement.

La prudence domine donc les stratégies à court terme, en attendant un catalyseur macroéconomique majeur ou une évolution significative sur le front militaire.