Le cours de l'or chute sous 4 400 dollars : tensions Iran-États-Unis et pétrole dopent le dollar

En bref

• L'or recule sous 4400 dollars sous la pression d'un dollar redevenu vigoureux

• Les tensions entre Washington et Téhéran ravivent la prime de risque géopolitique sur les marchés

• Les attaques houthies contre des navires saoudiens propulsent le pétrole à un plus haut de deux semaines

• Le marché entrevoit désormais une possible hausse des taux de la Fed d'ici fin 2026

• Les indicateurs techniques restent orientés à la hausse malgré le repli constaté cette semaine

Le repli de l'or sous la pression d'un dollar retrouvé

L'once d'or est repassée sous la barre symbolique des 4 400 dollars durant la séance asiatique de mardi, poursuivant un mouvement de correction entamé la veille. Ce recul s'explique en grande partie par le rebond du dollar américain, qui s'appuie sur son creux de deux mois pour reprendre des couleurs. Les investisseurs réévaluent actuellement les perspectives monétaires américaines à l'aune d'un contexte géopolitique tendu et d'une inflation potentiellement ravivée par la remontée des cours pétroliers.

Le billet vert bénéficie mécaniquement de son statut de valeur refuge dans ce climat d'incertitude. Plus les risques d'un choc énergétique se précisent, plus les anticipations d'une politique monétaire américaine restrictive se renforcent, ce qui pénalise directement l'or, actif non rémunérateur par nature. Ce jeu d'équilibre entre cours de l'or et vigueur du dollar illustre une nouvelle fois la sensibilité extrême du marché aux moindres signaux venus de la Fed et du Moyen-Orient.

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Le bras de fer entre Washington et Téhéran s'intensifie

Le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran devrait se rendre pour mettre fin à un conflit qui dure depuis près de six mois, selon les propos rapportés dans la presse spécialisée mardi. Il a également confirmé que les États-Unis ne cherchaient pas à prolonger le mémorandum d'entente avec Téhéran, arrivé à expiration lundi. Trump a réitéré son intention de déclarer le détroit d'Ormuz territoire américain, tout en menaçant de cibler Oman si ce pays entravait la réouverture de cette voie maritime stratégique.

Sur le terrain, les rebelles houthis soutenus par l'Iran ont revendiqué, par la voix de leur porte-parole militaire Yahya Saree, des frappes de missiles balistiques contre un navire militaire saoudien et quatre bateaux de patrouille au large de Mokha. Cette escalade fait craindre une perturbation accrue du trafic commercial dans le détroit de Bab-el-Mandeb, l'une des routes maritimes les plus stratégiques au monde. Conséquence immédiate : le pétrole brut a grimpé à un plus haut de deux semaines, alimentant les craintes d'un regain d'inflation mondiale.

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La Fed face au dilemme d'une possible hausse des taux en 2026

Selon une note de TD Securities publiée récemment, la Réserve fédérale devrait « rester sur ses positions sur l'ensemble de notre horizon de prévision », avec une inflation jugée « susceptible de rester élevée jusqu'à la fin de l'année ». La banque estime que si la Fed devait bouger cette année, « ce mouvement serait plus probablement une hausse qu'une baisse », une lecture qui tranche avec les anticipations dominantes de ces derniers mois.

Cette analyse fait suite à des données d'inflation et de ventes au détail plus faibles que prévu la semaine dernière aux États-Unis, qui avaient pourtant incité les investisseurs à revoir à la baisse leurs paris sur un resserrement monétaire imminent. D'après l'outil FedWatch du CME Group consulté mardi, les traders attribuent désormais environ 64 % de probabilité à un statu quo lors de la réunion de septembre 2026. Une majorité de marché continue toutefois de parier sur au moins une hausse de taux avant la fin de l'année en cours, ce qui alimente la demande pour le dollar au détriment de l'or.

Ce que disent les indicateurs techniques sur l'or

D'un point de vue graphique, le métal peine toujours à s'installer durablement au-dessus du niveau de retracement à 50 % de la baisse enregistrée entre avril et juin. L'indice de force relative (RSI) s'établit à 63,47, restant en territoire haussier, tandis que le MACD demeure positif. Ces signaux suggèrent que la pression vendeuse actuelle relève davantage d'une phase corrective que d'un véritable retournement de tendance.

Un franchissement du sommet de la semaine dernière, situé autour de 4 450 dollars, ouvrirait la voie vers la moyenne mobile simple à 200 jours, positionnée à 4 508 dollars. À l'inverse, un premier support se dessine au niveau de retracement à 38,2 %, soit 4 302,33 dollars, suivi d'un second palier à 4 164,44 dollars, puis d'un plancher structurel proche de 3 941,54 dollars où les acheteurs pourraient tenter de freiner une correction plus profonde.

Sécuriser son épargne face à l'instabilité géopolitique

Dans ce climat d'incertitude géopolitique et monétaire, nombre d'épargnants se tournent vers les métaux précieux comme solution de diversification patrimoniale. Les lingots d'or, les pièces d'or ou encore l'argent physique offrent une alternative tangible aux produits financiers classiques, permettant une forme de débancarisation partielle de son épargne. Cette stratégie séduit particulièrement ceux qui souhaitent limiter leur exposition aux fluctuations des marchés boursiers et à la volatilité des devises, tout en conservant un actif transportable et reconnu internationalement comme réserve de valeur historique.

Sources : BDOR - CME Group - TD Securities