Le cours de l'or à 4 100 dollars : le conflit Iran–États-Unis ravive le risque d’une nouvelle hausse des taux

En bref

• Le cours de l’or remonte autour de 4 100 dollars après deux séances de recul.

• Les attaques dans le détroit d’Ormuz ont fait bondir le pétrole et relancé les craintes d’inflation.

• Les investisseurs anticipent un durcissement monétaire de la Réserve fédérale.

• La hausse des rendements obligataires et du dollar limite pour l’instant le potentiel de reprise de l’or.

• L’analyse technique reste fragile tant que les principaux seuils de résistance ne sont pas franchis.

Le cours de l’or rebondit sans convaincre totalement

Le cours de l’or retrouve quelques acheteurs mercredi matin et tente de s’éloigner du creux hebdomadaire enregistré sous 4 100 dollars l’once. Le mouvement reste mesuré. Après avoir dépassé brièvement 4 200 dollars en début de semaine, le XAU/USD peine à installer une dynamique vraiment solide.

L’affaiblissement ponctuel du dollar soutient les prix. Plusieurs opérateurs réduisent leurs positions avant la publication du compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale, programmée le 8 juillet. Lors de cette réunion, la banque centrale américaine avait maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %.

Cette respiration du billet vert profite mécaniquement à l’or, coté en dollars. Elle ne suffit pourtant pas à effacer le principal obstacle du moment : les marchés recommencent à envisager une hausse des taux américains.

A lire aussi : Le cours de l’or résiste encore, mais la prochaine décision de la Fed pourrait prendre les investisseurs totalement à contre-pied.

Le conflit avec l’Iran fait grimper le pétrole

Les États-Unis ont lancé de nouvelles frappes contre des installations iraniennes après plusieurs attaques visant des navires commerciaux dans le détroit d’Ormuz. Cette nouvelle séquence menace la trêve conclue quelques semaines auparavant et remet au premier plan la sécurité des routes énergétiques du Golfe.

Washington a également retiré une dérogation qui permettait à Téhéran de vendre une partie de son pétrole sur les marchés internationaux. Les prix du brut ont progressé de plus de 3 % mardi, les traders redoutant des perturbations supplémentaires autour d’un passage maritime stratégique pour les exportations mondiales d’hydrocarbures.

C’est là que le scénario devient inconfortable pour les acheteurs d’or. Une crise géopolitique favorise souvent les actifs défensifs. Mais un pétrole plus cher alimente aussi l’inflation, pousse les rendements obligataires vers le haut et réduit la probabilité d’un assouplissement monétaire.

L’or se retrouve donc pris entre deux forces. La peur soutient la demande. Les taux la freinent.

La Fed redevient le principal obstacle

Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux dès septembre est désormais évaluée autour de 63 %. Cette anticipation s’est renforcée avec le rebond du pétrole et la crainte de voir l’inflation américaine repartir.

Les rendements américains ont suivi. Le taux de l’emprunt d’État à dix ans a atteint environ 4,57 %, tandis que celui à deux ans s’est rapproché de 4,19 %. Ces niveaux rendent les obligations plus attractives face à un actif qui ne distribue aucun intérêt.

À mon sens, le marché de l’or ne manque pas d’arguments haussiers. Il manque surtout d’un déclencheur capable de faire reculer durablement les rendements réels. Tant que la Fed garde une posture ferme, chaque reprise risque d’être vendue rapidement.

Une configuration technique toujours fragile

Le graphique journalier conserve une orientation baissière à court terme. Le cours de l’or évolue encore dans un canal descendant et reste nettement inférieur à sa moyenne mobile à 200 jours, située près de 4 491 dollars.

Le MACD repasse en territoire positif, ce qui traduit une tentative de reprise. Le RSI demeure pourtant proche de 44, sous son niveau neutre de 50. L’élan s’améliore, mais il ne valide pas encore un retournement durable.

La première résistance sérieuse se situe vers 4 164 dollars, près de la borne supérieure du canal. Un franchissement accompagné de volumes plus soutenus ouvrirait la voie vers 4 200 dollars. À l’inverse, un nouvel échec pourrait ramener le marché vers les récents points bas, puis vers la zone technique des 3 714 dollars.

Selon notre expert : Entre pétrole en hausse, dette américaine et conflit avec l’Iran, les marchés entrent dans une zone où la moindre annonce peut coûter cher.

Les actifs tangibles conservent leur intérêt patrimonial

La volatilité actuelle rappelle aussi l’intérêt d’une diversification hors des seuls placements bancaires. Les lingots d’or, les lingots d’argent et les pièces d’or d’investissement peuvent répondre à une logique de conservation patrimoniale, de débancarisation partielle et de sécurisation de l’épargne sur une durée longue.

Cette stratégie ne consiste pas à miser sur une hausse immédiate des prix. Elle vise plutôt à détenir directement une part de son patrimoine, sans dépendre entièrement d’un établissement financier ou d’un produit dématérialisé. La prudence reste nécessaire : fractionnement des achats, stockage sécurisé, vérification de la fiscalité et maintien d’une épargne disponible demeurent indispensables.

Sources : BDOR - FXStreet - World Gold Council - Réserve fédérale américaine