EUR/USD sous pression entre inflation en zone euro et chaos budgétaire aux États-Unis

En bref

• Le cours EUR/USD évolue peu, proche de 1,1730, après trois séances haussières

• Les marchés surveillent l’inflation européenne (HICP) attendue à +2,2 % en glissement annuel

• Un shutdown fédéral menace aux États-Unis, avec 750 000 fonctionnaires concernés

• La Fed pourrait abaisser ses taux dès octobre, avec une probabilité de 97 % selon les marchés

• Les dernières données sur l’emploi US montrent un ralentissement du marché du travail

L’euro résiste face au dollar malgré la menace de shutdown américain

Des marchés prudents face à une double incertitude

Le cours EUR/USD s’est stabilisé mercredi matin, oscillant autour de 1,1730 durant la session asiatique. Cette relative inertie fait suite à trois journées consécutives de progression, dans un contexte chargé pour les cambistes. Entre la publication attendue de l’indice harmonisé des prix à la consommation (HICP) dans la zone euro et la possible fermeture des administrations américaines, les investisseurs temporisent.

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Une inflation européenne sous surveillance

Les analystes anticipent un léger regain de l’inflation dans la zone euro, avec un HICP en hausse de 2,2 % sur un an en septembre, contre 2,0 % en août. L’inflation sous-jacente, censée refléter les tensions durables sur les prix, devrait pour sa part rester stable à 2,3 %. Sur un mois, les dernières données faisaient état d’une progression de 0,1 % pour l’inflation générale et de 0,3 % pour le noyau dur. Ces chiffres seront décisifs dans l’évaluation des marges de manœuvre de la BCE d’ici la fin de l’année.

Blocage budgétaire à Washington : le compte à rebours est lancé

Outre-Atlantique, la situation politique ajoute à la nervosité ambiante. Faute d’accord au Congrès, le financement de l’administration fédérale américaine expire à 04h00 GMT mercredi. Une fermeture partielle pourrait concerner 750 000 fonctionnaires et affecter de nombreux services publics. Le département du Travail a déjà averti que certaines publications économiques, notamment le rapport mensuel sur l’emploi de vendredi, pourraient être suspendues.

Anticipations de baisse de taux : le dollar fragilisé

Le dollar américain peine à regagner du terrain depuis la publication de statistiques décevantes sur l’emploi. Les derniers chiffres du JOLTS indiquent une stagnation des offres d’emploi à 7,23 millions en août, contre 7,21 millions en juillet, mais une contraction du taux d’embauche à 3,2 %, son niveau le plus bas depuis juin 2024.

Ces signaux ont ravivé les spéculations sur un assouplissement monétaire imminent de la part de la Réserve fédérale. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés intègrent désormais à 97 % la probabilité d’une baisse des taux en octobre, et à 76 % celle d’une seconde réduction en décembre.

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Vers un renforcement de l’euro à court terme ?

Dans ce climat incertain, le taux de change EUR/USD pourrait rester soutenu, voire progresser, si la Fed confirme un virage accommodant alors que la BCE temporise. Toutefois, toute surprise sur l’inflation européenne ou une résolution de la crise budgétaire américaine pourrait inverser cette dynamique.