Le cours de l’or tutoie les 4 000 € face au chaos commercial et politique mondial

En bref

• Le cours de l’or flirte avec les 4 000 € amid tensions commerciales USA–Chine.

• Donald Trump menace Pékin de nouveaux droits de douane ; la Chine riposte sur les terres rares.

• Le shutdown américain atteint 10 jours, renforçant la défiance des investisseurs.

• Les marchés anticipent une baisse des taux de la Fed le 29 octobre.

• Goldman Sachs rehausse ses prévisions à 4 900 € pour 2026.

Tensions commerciales et chaos politique propulsent l’or vers de nouveaux sommets

Le cours de l’or a progressé de 0,6 % vendredi, atteignant 3 997 € à la clôture européenne. Cette envolée reflète la nervosité des marchés, alimentée par le regain de tension entre Washington et Pékin. Donald Trump a brandi la menace de nouveaux droits de douane, tandis que la Chine envisage de restreindre ses exportations de terres rares, accentuant la perception de risque sur les marchés mondiaux.

Ce climat tendu s’ajoute à un blocage politique à Washington, où le gouvernement américain reste paralysé depuis dix jours. Les perspectives d’une réouverture rapide semblent faibles, accentuant la recherche de valeurs refuges.

A lire aussi : Les investisseurs fuient les marchés actions pendant que l’or s’envole : le métal jaune pourrait bien redevenir le seul refuge fiable.

L’incertitude domine à la veille des données d’inflation

Les opérateurs surveillent la publication du CPI américain du mois de septembre, désormais reportée au 24 octobre. En attendant, le marché reste focalisé sur les signaux de la Réserve fédérale : une probabilité de 94 % est anticipée pour une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion du 29 octobre.

L’indice du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan reste stable, malgré la paralysie gouvernementale, confirmant une certaine résilience des ménages américains.

Crises politiques en Europe et en Asie : le climat mondial se détériore

La montée des incertitudes politiques s’étend bien au-delà des États-Unis. En France, Emmanuel Macron refuse de nommer un Premier ministre de gauche, ce qui provoque la colère d’une partie de la classe politique. Certains élus appellent à des élections anticipées, tandis que d’autres évoquent même une démission du chef de l’État.

Au Japon, les divisions internes du parti au pouvoir fragilisent la candidature de Sanae Takaichi, pressentie pour devenir la première femme Première ministre. Ces tensions politiques renforcent la perception d’un désordre institutionnel global, ce qui soutient naturellement la demande pour l’or.

Marchés : le dollar recule, les rendements américains chutent

Sur le plan monétaire, le dollar américain s’affaiblit face à un panier de devises (DXY à 98,97), tandis que le rendement des obligations à 10 ans recule à 4,04 %. Les taux réels, qui évoluent généralement à l’inverse du cours de l’or, plongent eux aussi, accentuant la dynamique haussière du métal jaune.

Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, reconnaît des tensions entre les objectifs de la banque centrale : l’inflation reste élevée, mais le marché du travail montre des signes d’essoufflement.

Goldman Sachs voit l’or à 4 900 € d’ici 2026

Les flux entrants vers les ETF adossés à l’or et l’accumulation du métal par les banques centrales ont poussé Goldman Sachs à réviser ses prévisions haussières. La banque américaine vise désormais un cours de 4 900 € à l’horizon 2026, soit une hausse de 22 % par rapport aux niveaux actuels.

Cette perspective alimente l’intérêt des investisseurs institutionnels, tandis que les marchés intègrent la probabilité d’une longue période de taux réels négatifs, favorable au métal jaune.

Selon notre expert : Les banques centrales accumulent discrètement de l’or pendant que le monde financier vacille : un signal que peu osent encore ignorer.

Analyse technique : seuil clé à 4 000 €, momentum toujours solide

Sur le plan graphique, la tendance du cours de l’or demeure fermement orientée à la hausse. Une clôture journalière au-dessus de 4 000 € confirmerait un potentiel vers le sommet historique de 4 059 €. À l’inverse, une correction pourrait ramener les prix vers le support de 3 895 €, correspondant au plus haut du 1er octobre, voire la moyenne mobile à 20 jours située à 3 818 €.

L’indice RSI reste en zone de surachat au-dessus de 70, mais la vigueur du mouvement pourrait encore s’intensifier, tant que le contexte macroéconomique reste défavorable au risque.

Le cours de l’or s’impose à nouveau comme le baromètre de l’incertitude mondiale. Entre tensions géopolitiques, menaces tarifaires et instabilité monétaire, l’actif refuge retrouve sa fonction première : celle de valeur de confiance dans un monde financier en déséquilibre.

Cours de l'or XAUUSD - 11 octobre 2025