Le cours de l’or rebondit mais reste menacé par une Fed ferme et un retour possible des ventes

En bref

– L’or tente de repartir à la hausse après quatre séances de baisse.
– La faiblesse du dollar et le climat d’incertitude soutiennent la demande refuge.
– La posture toujours ferme de la Fed limite la progression du métal jaune.
– Les niveaux techniques autour de 4 000 $ jouent un rôle de résistance majeure.
– Les discours attendus de membres influents de la Fed pourraient orienter le marché.

Un rebond fragile alimenté par un dollar plus faible

Le cours de l’or tente de se stabiliser sous le seuil symbolique des 4 000 dollars l’once, porté par un recul modeste du dollar américain. Après avoir enchaîné quatre séances consécutives de repli, le métal jaune reprend légèrement de la hauteur en séance européenne. Cette reprise reste toutefois contenue, dans un contexte où les investisseurs restent prudents face à l’orientation encore restrictive de la Réserve fédérale.

La faiblesse relative du billet vert, conjuguée à une demande refuge accrue, contribue à ce sursaut. Mais l’inflexion monétaire de la Fed continue d’agir comme un plafond pour l’or, actif sans rendement.

A lire aussi : Le cours de l’or vient de chuter de 5,5 % en quelques jours… et cela pourrait n’être que le début d’un repli bien plus violent.

Les tensions commerciales ne suffisent pas à relancer l’or

Les espoirs d’un apaisement commercial entre Washington et Pékin, à la suite de la rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping, ont calmé temporairement les inquiétudes des marchés. Le président américain a annoncé une reprise immédiate des achats de soja par la Chine ainsi que la résolution des différends sur les terres rares.

Cet optimisme freine mécaniquement la demande de valeurs refuges comme l’or. Pour autant, sans reprise franche des achats institutionnels, l’actuelle phase de consolidation pourrait se prolonger.

Un climat politique toujours tendu aux États-Unis

Parallèlement, le blocage budgétaire persistant au Congrès plonge le pays dans un shutdown gouvernemental prolongé, désormais entré dans sa quatrième semaine. Cette incertitude institutionnelle affaiblit le dollar, tout en soutenant modérément l’or sur fond de craintes économiques grandissantes.

La Fed, de son côté, a réduit ses taux pour la deuxième fois de l’année, avec un abaissement de 25 points de base. Toutefois, le consensus interne reste divisé. Certains responsables, comme Stephen Miran, réclamaient une baisse plus marquée, tandis que d’autres, à l’image de Jeffrey Schmid, s’opposaient à tout nouvel assouplissement.

Powell s’oppose à un nouvel assouplissement rapide

Le président de la Fed, Jerome Powell, a profité de sa conférence de presse pour calmer les anticipations de nouvelles baisses dès décembre. Il a rappelé que les perspectives économiques restaient incertaines et qu’un excès d’ajustements monétaires serait prématuré sans données plus précises.

Cette posture limite les paris spéculatifs contre le dollar et maintient l’or sous pression, malgré un environnement théoriquement favorable.

Selon notre expert : Avec l’Inde, la Chine et les BRICS qui renforcent leurs stocks physiques, les marchés pourraient basculer dans une guerre mondiale de l’or.

Une configuration technique sous tension

D’un point de vue graphique, le cours de l’or a échoué à repasser au-dessus du retracement de Fibonacci 23,6 % de la dernière correction. Ce niveau, situé juste sous les 4 000 $, agit comme une résistance importante.

Les indicateurs techniques quotidiens repartent à la baisse, confirmant un possible retour des ventes dès que le prix s’approche de cette zone. Au-dessus de 4 016 $, une extension vers 4 058–4 075 $ reste envisageable, mais le marché reste hésitant.

Cours de l'or 30 octobre 2025

Les niveaux à surveiller en cas de repli

Un repli en dessous de 3 950 $ exposerait l’or à une nouvelle vague de correction, avec des supports intermédiaires autour de 3 916 $, puis de 3 886 $. Un décrochage sous ce dernier seuil, le plus bas en trois semaines, ouvrirait la voie à un test de la zone des 3 800 $, puis potentiellement des 3 765 $.

À court terme, les marchés attendent surtout les prochaines prises de parole de membres influents du FOMC. Le moindre indice sur l’orientation monétaire des prochains mois pourrait redessiner les trajectoires du dollar… et de l’or.

Stratégies patrimoniales : vers une protection hors système bancaire

Alors que l’incertitude monétaire persiste et que les marchés cherchent leur direction, de nombreux investisseurs se tournent vers des valeurs tangibles pour sécuriser leur capital. L’acquisition de lingots d’or, pièces d’investissement ou lingots d’argent s’impose comme une réponse concrète aux risques systémiques, notamment dans un contexte de politique de taux floue et de blocages institutionnels aux États-Unis.

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