Dette publique : la somme colossale que la France prévoit d’emprunter en 2026

En bref

• La France prévoit un emprunt de 310 milliards d’euros en 2026, niveau jamais atteint.
• L’Agence France Trésor confirme un programme de financement actif dès janvier.
• L’absence de budget voté pour 2026 n’empêche pas le recours aux marchés.
• La dette publique frôle déjà 3.500 milliards d’euros et les taux restent plus élevés.
• L’instabilité politique alourdit la prime de risque française.

Une décision financière massive déjà engagée

Un chiffre suffit à mesurer l’ampleur de la situation : l’emprunt de 310 milliards d’euros prévu pour accompagner le budget 2026. L’annonce émane de l’Agence France Trésor, bras opérationnel de l’État pour la gestion de la dette publique. Ce niveau de financement place la France face à une année charnière, marquée par des besoins records alors même que le pays ne dispose pas encore d’une loi de finances pleinement adoptée.

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Des marchés sollicités dès janvier grâce à une loi spéciale

Le calendrier ne laisse aucune place à l’attentisme. Grâce à une loi spéciale promulguée par Emmanuel Macron, les levées de fonds peuvent démarrer dès janvier. L’AFT précise que le volume annuel pourrait être ajusté selon l’évolution du cadre budgétaire, mais le cap est posé : financer les obligations à moyen et long terme, après retranchement des rachats anticipés, tout en maintenant la capacité de l’État à honorer ses engagements.

Un record qui s’inscrit dans une tendance lourde

Les chiffres récents traduisent une trajectoire déjà ascendante. En 2025, l’État a levé environ 300 milliards d’euros sur ces maturités, contre 285 milliards l’année précédente. Dans le même temps, la dette publique a atteint près de 3.500 milliards d’euros. Les conditions de financement, elles, se sont renchéries : le coût moyen à moyen et long terme a avoisiné 3,14% en 2025, contre 2,91% l’année précédente, avec une référence à dix ans montée autour de 3,37%.

Des taux alourdis par la politique européenne et la situation française

La hausse des rendements traduit une dynamique plus large en Europe, notamment depuis la décision allemande de recourir davantage à l’endettement pour soutenir l’investissement. À cela s’ajoute un facteur propre à Paris : une instabilité politique qui a alimenté une prime de risque supplémentaire. Les investisseurs exigent donc des conditions plus rémunératrices pour financer l’État français, ce qui renforce encore la pression sur le budget 2026.

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Une réflexion stratégique pour les épargnants et les patrimoines

Face à une trajectoire de dette élevée, à des taux plus exigeants et à une incertitude politique persistante, certaines stratégies patrimoniales se recentrent sur des investissements alternatifs. Les épargnants s’intéressent davantage aux actifs tangibles, aux lingots d’or, aux pièces d’or ou d’argent, avec une logique de débancarisation partielle et de sécurisation d’épargne. Cette approche répond à une volonté de protection face aux cycles financiers et aux chocs potentiels sur les devises ou le système bancaire.