Le Dollar Index frôle les 99 points avant l’inflation américaine qui pourrait tout changer

En bref

• Le Dollar Index évolue autour de 99,11 points, en légère hausse sur vingt-quatre heures

• Les prix à la production américains ont grimpé de 5,4% sur un an en août, au-delà des attentes

• La probabilité d’un relèvement des taux Fed la semaine prochaine est passée à 72,4% selon le CME FedWatch

• L’inflation CPI américaine d’août, publiée ce vendredi, reste l’indicateur le plus attendu de la séance

• Le yen, l’aussie et le bitcoin réagissent en cascade à la vigueur retrouvée du billet vert

Le Dollar Index consolide ses gains avant l’inflation américaine

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six devises majeures, évolue ce vendredi autour de 99,11 points, en hausse de 0,27% sur vingt-quatre heures selon les cotations de marché relevées en séance. Cette progression prolonge le rebond amorcé jeudi, après la publication de données sur les prix à la production américains plus robustes qu’anticipé par les économistes.

Les opérateurs de change restent désormais suspendus à la publication, ce vendredi à 12h30 GMT, de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain pour le mois d’août. Ce chiffre pourrait confirmer ou contredire la trajectoire inflationniste esquissée en amont de la chaîne de distribution, dans un climat de fébrilité palpable sur les marchés obligataires et les parquets de change.

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Une inflation producteur qui dépasse les attentes et relance les paris sur la Fed

Le Bureau of Labor Statistics a publié jeudi un indice des prix à la production en hausse de 5,4% sur un an en août, contre 4,8% en juillet, dépassant le consensus des économistes qui tablait sur 5,3%. L’indice core, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a progressé de 4,6% sur un an, conforme aux attentes mais en nette accélération par rapport aux 4,3% du mois précédent.

La réaction des marchés a été immédiate. L’outil FedWatch du CME Group indiquait vendredi que la probabilité d’un relèvement des taux directeurs par la Réserve fédérale lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine était passée à 72,4%, contre 61,2% avant la publication des données. Un tel scénario marquerait une rupture nette avec le cycle monétaire observé ces derniers trimestres.

Selon notre expert : Ce scénario que personne n’avait vu venir secoue les marchés mondiaux et fait trembler les détenteurs de métaux précieux

CPI américain et lecture technique, la trajectoire du dollar en question

Les économistes de TD Securities anticipent une progression modérée de l’inflation sous-jacente en août, autour de 2,3% sur un an, en recul de dix points de base par rapport à juillet, tandis que l’inflation globale resterait stable à 3,4%. Ces prévisions demeurent des estimations, et les analystes eux-mêmes reconnaissent que les risques penchent vers le haut, notamment en raison des baisses de prix attendues dans certaines catégories de biens exposés aux droits de douane américains.

Sur le graphique journalier, le Dollar Index Spot évolue à 99,13 points, avec un biais technique qui reste orienté à la hausse tant que les niveaux de support ne sont pas franchis, les investisseurs surveillant désormais de près la publication du CPI pour confirmer ou invalider cette dynamique.

Sources : BDOR - Bureau of Labor Statistics (BLS) - CME Group - FedWatch Tool - TD Securities