Le Dollar Index : pourquoi le billet vert s'affaiblit avant l'inflation américaine décisive

En bref

• Le Dollar Index recule pour la quatrième séance consécutive, autour de 98,70-98,75 points

• Les indices des prix à la production et à la consommation américains, publiés jeudi et vendredi, orienteront la décision de la Fed du 15-16 septembre

• Le CME FedWatch Tool attribue plus de 60% de probabilité à une hausse des taux, alors qu'un sondage Reuters penche pour un statu quo

• Sur le plan technique, l'indice évolue sous ses moyennes mobiles à 9 et 50 jours, avec un RSI proche de 37

• L'or évolue autour de 4400 dollars l'once, tandis que l'once d'argent progresse à 57,96 euros (+1,50% sur 24 heures)

• Face à l'incertitude monétaire, l'or et l'argent physiques séduisent les épargnants en quête de débancarisation

Le dollar index recule pour la quatrième séance consécutive

Le Dollar Index (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain face à six devises majeures, poursuit sa glissade ce jeudi lors des échanges asiatiques. L'indice évolue autour de 98,70 points, confirmant quatre séances de repli d'affilée. Sur les cotations suivies par notre rédaction, le Dollar Index s'affichait précisément à 98,75 points (-0,41% sur 24 heures), une variation qui traduit un attentisme palpable avant deux publications macroéconomiques jugées décisives pour la suite.

Ce recul n'a rien d'anodin. La semaine s'annonce charnière pour les cambistes : la Réserve fédérale (Fed) se réunit dans quelques jours et chaque donnée d'inflation publiée d'ici là pèsera dans la balance. L'euro en profite timidement, la paire EUR/USD s'échangeant à 1,1639 dollar (+0,06% sur 24 heures) selon les derniers relevés, un mouvement modeste mais révélateur d'un billet vert qui peine à convaincre.

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Les marchés attendent l'indice des prix à la production et le CPI américain

Deux rendez-vous structurent l'agenda de la semaine. L'indice des prix à la production (PPI) doit être publié ce jeudi, suivi vendredi par l'indice des prix à la consommation (CPI), la référence en matière d'inflation américaine. Ces chiffres orienteront la trajectoire monétaire de la Fed lors de sa réunion des 15 et 16 septembre. Le CME FedWatch Tool attribuait récemment plus de 60% de probabilité à une hausse des taux directeurs, un pari nourri par des statistiques d'emploi meilleures que prévu.

Selon un sondage Reuters mené auprès d'économistes, la majorité anticipe au contraire un statu quo monétaire jusqu'à la fin de l'année, contredisant une nouvelle fois le marché. Les stratèges de la banque BNY notent, dans une note consultée par notre rédaction, que l'appétit pour le risque s'est refroidi plus vite que prévu, les portefeuilles réduisant leur exposition aux obligations souveraines davantage que leur exposition aux actions mondiales, la hausse des rendements pesant directement sur ces flux.

Selon notre expert : Les marchés mondiaux retiennent leur position avant des chiffres d'inflation américains qui pourraient tout renverser en quelques heures

Le dollar index plie sous le poids des moyennes mobiles

Sur le plan graphique, le Dollar Index évolue sous ses moyennes mobiles exponentielles à 9 et 50 jours, une configuration qui maintient un biais baissier à court terme. La moyenne courte reste inférieure à la moyenne longue, tandis que le RSI à 14 jours affiche une lecture proche de 37, terrain associé à une pression vendeuse persistante. L'indice FXS Fed Sentiment se stabilise autour de 125,72 points, un signe de relative stabilité dans les anticipations.

La résistance immédiate se situe au niveau de la moyenne à 9 jours, avec un obstacle plus net au niveau de la moyenne à 50 jours. Ces deux seuils forment la zone que l'indice devra reconquérir pour espérer inverser sa tendance. En dessous, les traders surveilleront les plus bas récents et les niveaux psychologiques proches de 98,75 points comme zones de soutien potentielles.

Yen, dollar australien et or profitent des hésitations du billet vert

La paire AUD/USD poursuit sa consolidation au-dessus de 0,7200, portée par des paris grandissants sur une remontée des taux de la Reserve Bank of Australia, proche de son plus haut niveau depuis le 14 mai. La paire USD/JPY se stabilise au-dessus de 153,50, non loin d'un plus bas de sept mois, le yen restant soutenu par une révision hawkish des anticipations de la Banque du Japon.

L'or oscille autour de 4400 dollars l'once sur les marchés asiatiques, les investisseurs hésitant à se positionner avant les statistiques d'inflation américaines. Sur nos cotations, l'once d'or s'échangeait à 3787,3 euros (-0,06% sur 24 heures), tandis que l'once d'argent grimpait à 57,96 euros (+1,50% sur 24 heures), un différentiel qui traduit un regain d'intérêt pour l'argent métal.

Face à l'incertitude monétaire, l'épargne physique reprend des couleurs

Dans ce climat d'indécision entre une Fed prudente et un marché pariant sur une hausse des taux, un nombre croissant d'épargnants se tournent vers des actifs tangibles, à l'abri des soubresauts des devises. Les métaux précieux, lingots d'or et d'argent, ou encore les pièces d'or, constituent une option concrète pour diversifier son patrimoine hors du système bancaire traditionnel. Cette logique de débancarisation séduit particulièrement lorsque les banques centrales peinent elles-mêmes à clarifier leur trajectoire, illustrée par l'écart persistant entre les anticipations du CME FedWatch Tool et les prévisions des économistes interrogés par Reuters.

Détenir de l'or physique ou de l'argent sous forme de pièces reste, pour beaucoup, une manière simple et directe de sécuriser une partie de son épargne face aux fluctuations du dollar et aux décisions parfois imprévisibles des banques centrales.

Sources : BDOR - Réserve fédérale (Fed) - Reuters - CME Group - BNY