Le Dollar Index (DXY) rebondit à 98,05 malgré les perturbations liées au shutdown fédéral américain.

En bref

• Le Dollar Index (DXY) rebondit à 98,05 malgré les perturbations liées au shutdown fédéral américain.

• Les marchés anticipent deux nouvelles baisses de taux de la Fed d’ici décembre.

• Le gouverneur Miran soutient une politique monétaire plus accommodante.

• Le compte-rendu du FOMC de septembre est très attendu par les marchés.

Alors que les marchés digèrent les conséquences du shutdown américain et les spéculations sur l’avenir de la politique monétaire de la Réserve fédérale, le Dollar Index (DXY) s’accroche à la barre des 98 points, amorçant un léger rebond lors de la session asiatique de lundi.

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Une reprise technique sur fond d’incertitude politique

Le DXY, qui mesure la valeur du dollar américain face à un panier de six devises majeures, s’échange autour de 98,05. Ce sursaut reste cependant fragile, freiné par l'instabilité politique intérieure et les perspectives monétaires assouplies par la Fed.

La crise institutionnelle s’installe à Washington. Le gouvernement fédéral est désormais bloqué depuis cinq jours, les sénateurs n’étant pas parvenus à s’entendre sur les projets de financement. Cette situation a d’ores et déjà provoqué la suspension de la publication des données d’emploi de septembre, et l’exécutif a annoncé des mesures de licenciement au sein de l’administration.

Des anticipations de baisses de taux de plus en plus intégrées

Du côté monétaire, les anticipations de marché penchent nettement vers de nouvelles baisses des taux directeurs. Selon l’outil CME FedWatch, les investisseurs intègrent à 95 % une baisse de 25 points de base dès la réunion d’octobre, avec 83 % de chances pour un deuxième ajustement en décembre.

Ces prévisions trouvent un écho direct dans les récentes déclarations du gouverneur Stephen Miran, partisan d’un assouplissement monétaire agressif. Il a justifié sa position en évoquant les effets de la politique économique actuelle sur l’activité, renvoyant implicitement à la stratégie budgétaire et commerciale du président Donald Trump.

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Des divergences au sein de la Fed

L’orientation de la Fed ne fait toutefois pas l’unanimité. Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas, a rappelé que certains indicateurs d’inflation, notamment dans les services hors logement, demeurent préoccupants. Selon elle, cette situation impose à la banque centrale de faire preuve de prudence avant tout nouvel ajustement.

Cette divergence de vues rend d’autant plus cruciale la publication des minutes de la réunion du FOMC de septembre, attendue mercredi. Le ton du compte-rendu pourrait offrir un signal décisif pour les cambistes, en particulier si la prudence l’emporte sur l’urgence d’agir.