Dow Jones en territoire de correction à 45 500 points après la fermeture du détroit d'Ormuz par l'Iran

En bref

• Le Dow Jones a chuté de 510 points vendredi, passant sous les 45 500 points et enregistrant une correction de 10 % depuis son sommet récent.

• Le Brent a dépassé 110 dollars le baril après l'avertissement de l'IRGC sur la fermeture du détroit d'Ormuz ; deux navires chinois ont été refoulés, un cargo thaïlandais s'est échoué.

• La confiance des consommateurs américains (UoM) est tombée à 53,3 en mars, les anticipations d'inflation à un an bondissant à 3,8 %.

• Pour la première fois, les marchés à terme intègrent une probabilité supérieure à 50 % d'une hausse des taux de la Fed d'ici fin 2026.

• Meta et Alphabet ont accusé des pertes supplémentaires après un verdict de jury à Los Angeles pour addiction aux réseaux sociaux.

Le Dow Jones entre en correction pour la première fois depuis 2022

Le Dow Jones Industrial Average a perdu environ 510 points vendredi, soit un recul de 1,1 %, pour terminer sous les 45 500 points et entériner officiellement une correction de 10 % depuis son record. Le S&P 500 a reculé d'environ 1 %, portant sa baisse depuis son plus haut historique à plus de 8 %, tandis que le Nasdaq Composite a cédé 1,3 %, après être lui-même entré en correction la veille. Cette cinquième semaine consécutive de pertes constitue la plus longue série négative depuis 2022 pour les grands indices américains.

A lire aussi : L'or marque le pas à 4 400 dollars l'once alors que les rendements réels remontent et que les marchés intègrent désormais une hausse des taux de la Fed d'ici fin 2026, un revirement spectaculaire par rapport aux attentes de début d'année.

Le détroit d'Ormuz paralysé : les marchés pétroliers en ébullition

Les perturbations dans le détroit d'Ormuz ont dominé la séance. Le Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC) a déclaré le passage effectivement fermé et menacé de représailles toute navigation dans le secteur. Deux navires battant pavillon chinois ont été refoulés en début de journée, et un cargo thaïlandais touché dans le détroit s'est échoué, selon les médias officiels iraniens.

Le Brent a bondi d'environ 3 % pour s'établir au-dessus de 110 dollars le baril, tandis que le WTI américain a progressé de près de 4 % pour approcher les 100 dollars. Cette perturbation au niveau du principal nœud énergétique mondial représente la menace d'approvisionnement la plus tangible depuis le début du conflit américano-iranien le 28 février dernier.

Le président Trump a repoussé au 6 avril la reprise éventuelle de frappes sur les infrastructures énergétiques iraniennes, affirmant sur Truth Social que les discussions sont "en cours" et "très avancées". Les marchés n'ont pas réagi positivement. Le chef de la diplomatie iranienne a indiqué cette semaine que Téhéran ne compte pas engager de pourparlers directs avec Washington, et le Wall Street Journal a révélé que le Pentagone étudie le déploiement de 10 000 soldats supplémentaires au Moyen-Orient.

La confiance des consommateurs se dégrade, l'inflation attendue s'emballe

Le sondage mensuel de l'Université du Michigan a publié des données préoccupantes. L'indice de confiance des consommateurs est tombé à 53,3 en mars, contre 55,5 en février, en deçà du consensus de 54 et à son plus bas niveau depuis plusieurs mois. La composante des anticipations a reculé de 8,7 % à 51,7, alors que le marché tablait sur 54,1.

Surtout, les anticipations d'inflation à un an ont bondi à 3,8 % contre 3,4 % le mois précédent, très au-dessus des attentes. À cinq ans, elles restent stables à 3,2 %. Cette combinaison d'affaiblissement du moral des ménages et de pressions inflationnistes persistantes alimente le scénario de stagflation qui préoccupe Wall Street depuis que les prix du pétrole ont franchi le seuil des 100 dollars ce mois-ci.

L'OCDE a par ailleurs relevé sa prévision d'inflation américaine pour 2026 à 4,2 %, soit bien au-delà des 2,7 % projetés par la Réserve fédérale elle-même.

La probabilité d'une hausse des taux franchit le seuil des 50 %

Selon l'outil CME FedWatch, les contrats à terme ont intégré vendredi matin une probabilité de 52 % pour une hausse des taux de la Fed d'ici fin 2026, un seuil franchi pour la première fois depuis le début du conflit. En début d'année, trois baisses de taux étaient pleinement intégrées par les marchés. La Fed maintient actuellement sa fourchette cible à 3,50 %-3,75 % après une pause en mars, la prochaine réunion du FOMC étant prévue les 29 et 30 avril.

La flambée des prix de l'énergie, la hausse de 1,3 % des prix à l'importation en février rapportée par le Bureau of Labor Statistics, et l'appréciation du dollar contribuent tous à ce repositionnement hawkish. L'or, habituellement porté par l'incertitude, reste sous pression autour de 4 400 dollars l'once, pénalisé par la remontée des rendements réels et la perspective d'un resserrement monétaire.

Les valeurs technologiques prolongent leur repli

Meta (META) a reculé d'environ 2,4 % vendredi, après une plongeon de près de 8 % jeudi, suite à un verdict de jury à Los Angeles déclarant Meta et Alphabet (GOOGL) responsables dans une affaire d'addiction aux réseaux sociaux. Un jury distinct au Nouveau-Mexique a condamné Meta à 375 millions de dollars d'amende civile en début de semaine. Alphabet a perdu environ 1,3 %, et Microsoft (MSFT) environ 2 %.

Les fabricants de mémoire ont prolongé leur repli après qu'Alphabet a présenté un algorithme capable de réduire sensiblement la consommation mémoire des modèles d'intelligence artificielle. Micron Technology (MU) a ainsi perdu près de 20 % sur les cinq dernières séances. La décision de Pékin d'ouvrir une enquête commerciale contre les États-Unis en représailles aux droits de douane ajoute une pression supplémentaire sur les chaînes d'approvisionnement technologiques mondiales.

Selon notre expert : Les tensions autour du détroit d'Ormuz propulsent le Brent au-dessus de 110 dollars et ravèlent à quel point les prix de l'énergie restent le principal déterminant du scénario macroéconomique américain en 2026.

Énergie et valeurs défensives en tête du classement

Chevron (CVX) a gagné plus de 1 %, portée par la vigueur du secteur pétrolier depuis le début du conflit avec l'Iran. Verizon (VZ) et Walmart (WMT) ont progressé modestement, illustrant une rotation vers les actifs défensifs. L'indice VIX a bondi au-dessus de 27, en hausse d'environ 8 %.

La semaine à venir marque la fin du trimestre, avec les rééquilibrages de portefeuilles qui en découlent, et le rapport sur les Nonfarm Payrolls de mars est attendu le 3 avril.

Sources :  BDOR