Le cours de l'or franchit les 4 500 dollars porté par les tensions au Moyen-Orient et la montée des anticipations d'inflation

En bref

• L'or (XAU/USD) progresse de plus de 3% vendredi à 4 510 dollars, après un rebond depuis le plus bas journalier à 4 375 dollars.

• Le conflit au Moyen-Orient entre dans sa cinquième semaine sans perspective d'apaisement, alimentant la demande d'actifs refuge.

• Les Gardiens de la révolution iraniens ont annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz ; le WTI s'envole de près de 5% à 98,33 dollars le baril.

• Le sentiment des consommateurs américains recule à 53,3 en mars (Université du Michigan), avec des anticipations d'inflation à 12 mois remontant à 3,8%.

• Les marchés monétaires intègrent désormais une probabilité de hausse des taux de la Fed d'ici fin 2024, contre une baisse attendue précédemment.

L'or résiste face au dollar et aux rendements obligatoires

L'or (XAU/USD) a progressé de plus de 3% vendredi, porté par le retour des acheteurs sur repli à la faveur d'un conflit au Moyen-Orient entrant dans sa cinquième semaine consécutive sans signe d'apaisement. Le cours s'établissait à 4 510 dollars après avoir rebondi depuis un plancher journalier à 4 375 dollars.

La fermeté du billet vert et la remontée des rendements obligataires américains n'ont pas dissuadé les acheteurs de lingots. L'indice DXY, qui mesure la performance du dollar face à six devises, progressait de 0,30% à 100,16, soutenu par la hausse des taux. Le rendement du bon du Trésor américain à dix ans gagnait près de deux points de base, à 4,428%.

A lire aussi : L'or s'arrache à 4 510 dollars tandis que la fermeture du détroit d'Ormuz par l'Iran redessine les équilibres énergétiques et monétaires mondiaux.

Détroit d'Ormuz fermé, pétrole en surchauffe

Les Gardiens de la révolution iraniens (CGRI) ont annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz, voie de transit de près de 20% de la production pétrolière mondiale. Cette décision a provoqué une envolée du brut WTI de près de 5%, à 98,33 dollars le baril, ramenant les cours à des niveaux inédits depuis plusieurs mois.

Donald Trump avait tenté de calmer les marchés jeudi en repoussant au 6 avril toute frappe sur les installations énergétiques iraniennes. Pourtant, le Pentagone déploierait en parallèle 10 000 soldats supplémentaires dans la région, selon le Wall Street Journal. Les investisseurs ont largement ignoré les signaux d'apaisement de la Maison-Blanche, les cours du brut servant de véritable baromètre à la défiance générale.

Inflation et pessimisme des ménages américains

L'Université du Michigan a publié vendredi des données illustrant le malaise économique américain. L'indice de confiance des consommateurs s'est replié de 55,5 à 53,3 en mars, sous les attentes fixées à 54. Les anticipations d'inflation à douze mois ont progressé de 3,4% en février à 3,8%, tandis que l'horizon à cinq ans est resté stable à 3,2%.

Face à cette configuration, les marchés monétaires ont révisé leur scénario de fond : la prochaine décision de la Réserve fédérale (Fed) serait non plus une baisse, mais une hausse de taux. Six points de base de resserrement sont désormais intégrés d'ici fin 2024, selon Prime Market Terminal.

La Fed entre prudence et pression inflationniste

Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, s'est prononcé pour le maintien des taux afin d'obtenir davantage de visibilité sur la trajectoire économique. Il a relevé que les progrès rapides de l'intelligence artificielle compliquent les prévisions, et que l'inflation avait déjà marqué le pas avant le choc pétrolier en cours.

Anna Paulson, présidente de la Fed de Philadelphie, a affiché une position neutre. Elle a qualifié le marché du travail de "fragile", ajoutant que la guerre en Iran exerce une pression sur le double mandat de la Fed, alors que "les niveaux d'inflation restent trop élevés".

Selon notre expert : Les marchés intègrent désormais une hausse de taux de la Fed, retournement brutal qui repositionne l'or comme valeur refuge face à la tempête géopolitique.

Analyse technique : résistance clé à 4 560 dollars

Sur le plan graphique, le cours de l'or consolide vendredi sans parvenir à franchir la résistance des 4 560 dollars. Un dépassement de ce niveau ouvrirait la voie vers la moyenne mobile simple à 100 jours, établie à 4 605 dollars. Au-delà, le plus haut du 20 mars à 4 736 dollars constitue la prochaine cible, suivi du seuil psychologique des 4 800 dollars.

Le momentum reste orienté à la baisse d'après l'indice de force relative (RSI), bien que ce dernier ait cassé un sommet précédent, signe que les vendeurs perdent de leur conviction. À la baisse, un repli sous les 4 500 dollars en clôture ramènerait l'attention sur le plus bas du 24 mars à 4 306 dollars, puis sur le creux du 23 mars à 4 098 dollars.

Protéger son épargne face à l'instabilité géopolitique

La flambée du cours de l'or dans un contexte de guerre, d'inflation persistante et de volatilité monétaire illustre pourquoi de nombreux épargnants se tournent vers des actifs physiques pour sécuriser leur patrimoine. L'achat de lingots d'or, de lingots d'argent ou de pièces d'or constitue une stratégie éprouvée de débancarisation : ces actifs tangibles, détenus hors des circuits financiers traditionnels, offrent une protection concrète contre la dépréciation monétaire et les aléas des marchés. Face à une Fed contrainte à durcir sa politique et à un pétrole qui s'emballe, repositionner une partie de son épargne en métaux physiques répond à une logique de préservation du capital à long terme.

Sources :  BDOR