EUR/USD : pourquoi la paire reste ferme au-dessus de 1,1600 avant la BCE et l'inflation US

En bref

• La paire EUR/USD évolue près de 1,1630 dollar, en légère hausse avant la décision de la BCE

• Une hausse de 25 points de base serait déjà anticipée par les marchés pour la réunion de jeudi

• Les chiffres d'inflation américains, PPI puis CPI, attendus jeudi et vendredi pourraient redessiner la trajectoire de la Fed

• Le support technique se situe à 1,1609 puis 1,1579, la résistance à 1,1698 puis 1,1786

• La zone euro affiche une inflation à 0,7 % et une dette publique à 118,5 % du PIB

La paire EUR/USD navigue près de 1,1630 avant deux rendez-vous majeurs

La paire EUR/USD évolue autour de 1,1632 dollar ce mercredi, en progression de 0,06 % sur la séance selon les dernières cotations de marché. Le mouvement reste modeste, presque hésitant, mais il confirme une orientation haussière entamée depuis plusieurs jours. Les acheteurs n'ont pourtant rien d'audacieux : ils patientent, l'œil rivé sur deux échéances qui pourraient redistribuer les cartes cette semaine.

La Banque centrale européenne se réunit jeudi, et une hausse de 25 points de base serait déjà intégrée par les opérateurs, selon les anticipations rapportées sur les marchés. L'attention se déplacera ensuite vers le discours de Christine Lagarde et la lecture des risques inflationnistes en zone euro. Washington n'est pas en reste : l'indice des prix à la production sera publié jeudi, suivi vendredi par l'indice des prix à la consommation, deux baromètres qui orienteront les paris sur un nouveau relèvement des taux par la Fed en septembre. Les tensions géopolitiques continuent par ailleurs de soutenir ponctuellement le dollar et de limiter l'appétit acheteur sur l'euro.

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Lecture technique : 1,1600 comme ligne de fracture

Sur le graphique quatre heures, la paire conserve un biais constructif tant qu'elle évolue au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 périodes, positionnée à 1,1579, et du retracement de Fibonacci à 38,2 % de la hausse 1,1323-1,2072, calé à 1,1609. L'indice de force relative proche de 58 et une lecture légèrement positive du MACD suggèrent qu'une dynamique acheteuse persiste, sans excès ni surchauffe. Rien d'euphorique, donc, mais une structure qui tient.

Résistances et supports à surveiller

Côté résistances, le seuil des 50 % se situe à 1,1698, avant le niveau des 61,8 % à 1,1786, puis des barrières plus lointaines à 1,1912 et 1,2072, plus haut du cycle. À la baisse, le support immédiat correspond au retracement de 38,2 % à 1,1609, juste avant la moyenne mobile à 1,1579. Une cassure nette de ces niveaux ouvrirait la voie vers le retracement de 23,6 % à 1,1500, puis vers le plus bas du cycle à 1,1323. Le scénario reste conditionné à ces bornes, sans direction franche avant la décision de la BCE.

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BCE, Fed et zone euro : la mécanique des taux sous la loupe

Le mandat premier de la BCE consiste à maintenir l'inflation autour de 2 % dans la zone euro, un objectif poursuivi via les taux directeurs. Le Conseil des gouverneurs, présidé par Christine Lagarde, se réunit huit fois par an pour arbitrer entre soutien à l'activité et lutte contre la hausse des prix. Actuellement, le taux directeur s'établit à 2,4 % et la facilité de dépôt à 2,25 %, selon les données publiées par la BCE le 17 juin 2026. Ce niveau, hérité d'un cycle de resserrement entamé depuis plusieurs trimestres, façonne directement l'attractivité de l'euro face au billet vert.

La zone euro affiche par ailleurs une inflation harmonisée limitée à 0,7 % sur un an en décembre 2025 selon Eurostat, un chômage à 8,3 % de la population active en juillet 2026, et une croissance du PIB de seulement 0,5 % au deuxième trimestre 2026. La dette publique culmine à 118,5 % du PIB, tandis que le déficit atteint -5,1 % au premier trimestre 2026, avec un OAT à 10 ans autour de 3,85 %. Ce cocktail de croissance atone et de finances publiques dégradées pèse structurellement sur la devise européenne, même quand la BCE relève ses taux.

Diversifier son épargne face aux incertitudes monétaires

Face à ces soubresauts entre dollar et euro, une partie des épargnants choisit de sortir partiellement du système bancaire classique pour sécuriser une portion de leur patrimoine. Les métaux précieux, à commencer par les lingots d'or et d'argent ou les pièces d'or, occupent une place particulière dans cette logique de débancarisation : ils échappent aux aléas des taux de change et offrent une réserve de valeur tangible, détenue en dehors des circuits financiers traditionnels. Avec une once d'or à 3766 euros et une once d'argent à 56,96 euros selon les cotations en direct, ces actifs continuent d'attirer les profils prudents qui redoutent une nouvelle poussée de volatilité sur le marché des changes.

Ce choix ne relève pas de la mode : il traduit une volonté de reprendre la main sur une épargne trop souvent otage de décisions de banques centrales lointaines, dont les prochains arbitrages, jeudi et vendredi, s'annoncent déjà déterminants pour la trajectoire de l'euro.

Sources : BDOR - Banque centrale européenne (BCE) - Eurostat - Réserve fédérale américaine (Fed)