EUR/USD : la paire chute encore sous 1,1600, plombée par la Fed et les tensions au Moyen-Orient

En bref

• L'EUR/USD glisse vers 1,1575, sous la pression d'un dollar renforcé par une Fed jugée plus stricte et par l'escalade militaire au Moyen-Orient

• Les propos de Kevin Warsh à Jackson Hole font grimper les paris sur une hausse des taux américains en septembre, de 40 % à 68 % selon CME FedWatch

• La BCE pourrait elle aussi relever ses taux en septembre, plusieurs responsables redoutant une inflation durable sans spirale prix-salaires

• Sur le plan technique, la paire oscille entre un support à 1,1565 et une résistance à 1,1600, avec un RSI neutre à 49,8

• L'or recule fortement, les rendements du Trésor américain à 10 ans atteignant 4,81 %, un plus haut depuis novembre 2023

• Face à cette instabilité, les valeurs refuges physiques comme l'or et l'argent regagnent l'intérêt des épargnants

L'euro recule face à un dollar renforcé par la géopolitique

La paire EUR/USD évolue autour de 1,1575 lors de la séance européenne de mercredi, cédant du terrain face à un billet vert porté par un double moteur. D'un côté, une Réserve fédérale perçue comme plus stricte sur sa trajectoire de taux. De l'autre, une escalade militaire préoccupante au Moyen-Orient. Les Gardiens de la révolution iraniens affirment avoir mené une attaque de missiles balistiques contre la base aérienne du Prince Hassan et une base de Marines américains en Jordanie, en représailles à de précédentes frappes américaines ayant fait des victimes civiles, selon leurs propres déclarations reprises mardi soir.

Le Commandement central des États-Unis (CENTCOM) a confirmé mardi avoir mené une série de frappes contre des cibles iraniennes, en réaction à des attaques attribuées à Téhéran visant le transport maritime commercial et des militaires américains. Des explosions ont été rapportées sur l'île de Qeshm, près du détroit d'Ormuz, et dans plusieurs zones du sud de l'Iran. Ce climat pousse les investisseurs vers les actifs refuges classiques, et le dollar en profite mécaniquement. Les prochaines publications à surveiller restent les ventes au détail de la zone euro et le rapport sur l'emploi américain attendus vendredi, deux jalons capables de redistribuer les cartes en quelques minutes.

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Kevin Warsh ravive les paris sur un tour de vis de la Fed en septembre

Les propos tenus par Kevin Warsh lors du symposium de Jackson Hole ont pesé lourd sur les anticipations de marché. L'ancien gouverneur a averti que les responsables monétaires pourraient devoir resserrer à nouveau leur politique si l'inflation ne convergeait pas franchement vers l'objectif de 2 %. Les traders ont immédiatement révisé leurs paris à la hausse : selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de moins de 40 % avant le discours à 68 % dans la foulée. Un basculement de cette ampleur, sur un sujet aussi surveillé, mérite qu'on s'y attarde plutôt que de le balayer d'un revers de main.

De son côté, Geoff Yu, stratégiste chez BNY, relaie les propos d'un responsable de la Banque centrale européenne selon lequel une perturbation prolongée des chaînes d'approvisionnement pourrait entretenir des pressions inflationnistes, même en l'absence de spirale prix-salaires classique. Cette lecture nourrit l'hypothèse d'un nouveau relèvement des taux de la BCE en septembre. Selon Yu, les décideurs européens semblent de moins en moins disposés à attendre l'apparition d'effets de second tour avant d'agir, l'institution de Francfort adoptant une posture plus offensive que ses homologues face au risque d'ancrage durable des prix élevés.

Selon notre expert : Le pétrole grimpe et le dollar écrase tout sur son passage tandis que le Moyen-Orient s'enflamme à nouveau

Lecture technique : la paire coincée entre soutiens et résistances

Sur le graphique journalier, l'EUR/USD évolue juste au-dessus de sa moyenne mobile simple à 100 jours, qui joue le rôle de rempart immédiat près de 1,1565, tout en restant sous la bande médiane de Bollinger à 20 jours. L'indice de force relative affiche 49,8, un niveau parfaitement neutre qui traduit l'absence de tendance directionnelle franche. La paire consolide, prise en étau entre deux forces qui se neutralisent pour l'instant.

À la hausse, la résistance immédiate se situe à 1,1600, niveau qui correspond à la fois à la bande médiane de Bollinger et à un seuil psychologique évident. Un obstacle plus sérieux se dresse vers 1,1710, la bande supérieure, où les rallyes récents ont buté par le passé. À la baisse, une cassure sous 1,1565 ouvrirait la voie vers 1,1490, la bande inférieure, creusant davantage la phase de consolidation en cours depuis plusieurs semaines.

Or, pétrole et rendements américains dessinent la toile de fond

L'or poursuit son repli mercredi, sous le poids d'une flambée des rendements du Trésor américain et d'une remontée des cours pétroliers. En séance asiatique, le rendement à 10 ans a atteint 4,81 %, un plus haut inédit depuis novembre 2023. Parallèlement, le baril de WTI grimpe pour la troisième séance consécutive, touchant un sommet inédit depuis le 24 juillet. Le dollar a accéléré sa progression face au métal après l'annonce des frappes américaines contre des cibles iraniennes.

Le marché pétrolier paraît plus calme qu'il y a quelques mois, mais le diesel raconte une tout autre histoire. Le crack spread américain sur le diesel, soit la prime des contrats à terme sur le gazole ultra-faible en soufre par rapport au WTI, a franchi pour la première fois la barre des 100 dollars le baril, avec un record intrajournalier légèrement supérieur à 102 dollars. Ce décalage entre marché du brut et marché des produits raffinés mérite qu'on s'y attarde, tant il traduit des tensions logistiques qui ne se voient pas toujours dans le prix affiché du baril.

Face à cette volatilité, le retour en grâce des valeurs tangibles

Entre une Fed qui hésite, une BCE qui se montre offensive et un Moyen-Orient qui s'enflamme, les épargnants cherchent des repères plus solides que les fluctuations d'un taux de change. Les métaux précieux retrouvent naturellement leur place dans les stratégies patrimoniales, à travers les lingots d'or et d'argent ou les pièces d'or, des supports appréciés pour leur logique de débancarisation et leur capacité à sécuriser une épargne loin des soubresauts monétaires et géopolitiques. Dans une période où chaque déclaration d'un banquier central ou chaque frappe militaire redessine les équilibres en quelques heures, détenir une part d'actifs physiques, tangibles et détachés du système bancaire traditionnel garde tout son sens pour qui veut traverser cette phase sans y laisser trop de plumes.

Sources : BDOR - CME Group - FedWatch Tool - US Central Command (CENTCOM) - BNY Mellon