EUR/USD : la paire résiste sous 1,1700, le dollar fragilisé par le Trésor américain et la Fed

En bref

• L’EUR/USD se stabilise autour de 1,1680 en début de séance européenne ce lundi.
• Le doublement des rachats d’obligations longues du Trésor américain, porté à 4 milliards de dollars par opération, pèse sur le billet vert.
• Scott Bessent tient une conférence de presse à 18h00 GMT après avoir menacé l’Iran des sanctions les plus dures de l’histoire.
• Le discours de Kevin Warsh vendredi à Jackson Hole pourrait raviver la volatilité si le ton se durcit.
• Première résistance à 1,1705, supports à 1,1575 puis 1,1558, avec un RSI proche de 73 en zone de surachat.

La paire EUR/USD évolue autour de 1,1680 en ce début de séance européenne de lundi, sans parvenir à franchir le seuil symbolique de 1,1700. Le billet vert reste sous pression face à la monnaie unique, plombé par les interventions budgétaires du Trésor américain et par les interrogations persistantes sur la trajectoire de la politique monétaire. Les opérateurs surveillent deux échéances majeures cette semaine, entre les annonces attendues sur les sanctions visant l’Iran et le rendez-vous de Jackson Hole.

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Le Trésor américain double ses rachats obligataires

Scott Bessent, secrétaire au Trésor américain, a confirmé jeudi le doublement des rachats d’obligations à long terme, désormais portés à 4 milliards de dollars par opération. L’objectif affiché consiste à contenir l’envolée des rendements à 30 ans, devenue préoccupante pour le financement de la dette fédérale. Cette décision fait suite à un engagement pris la veille par le Trésor, qui promettait déjà de doubler au minimum le volume de ses rachats de titres longs.

Cette stratégie d’intervention traduit une inquiétude grandissante sur les perspectives budgétaires américaines. Les investisseurs y voient la confirmation d’un déséquilibre structurel des finances publiques, aggravé par l’incertitude entourant la politique de la Réserve fédérale. Ce cocktail alimente une pression vendeuse continue sur le dollar, dont profite mécaniquement l’euro.

Sanctions contre l’Iran, un facteur de retournement possible

Le calendrier géopolitique pourrait rebattre les cartes. Bessent s’exprime ce lundi à 18h00 GMT lors d’une conférence de presse très attendue, après avoir menacé Téhéran des « sanctions les plus sévères de l’histoire ». Les marchés s’interrogent sur l’éventualité d’un élargissement de ces mesures à la Chine, un scénario qui changerait la donne pour les flux de capitaux internationaux.

La réplique iranienne n’a pas tardé. Abbas Araghchi, ministre des Affaires étrangères, a qualifié cette menace de manœuvre « désespérée » et affirmé, selon Reuters, que les nouvelles mesures ne feraient pas plier son pays. Une escalade durable entre Washington et Téhéran pourrait paradoxalement soutenir le dollar, les capitaux recherchant traditionnellement la devise américaine comme valeur refuge en période de tensions internationales.

Jackson Hole, le vrai test de la semaine pour l’euro-dollar

Le point culminant de la semaine interviendra vendredi avec le discours de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, lors du symposium de Jackson Hole dans le Wyoming. Les cambistes y chercheront des indications sur la trajectoire des taux d’intérêt américains. Un message ferme des responsables de la Fed limiterait la dépréciation du billet vert et pourrait inverser la tendance actuelle.

Les analystes de Commerzbank considèrent la communication monétaire comme le facteur déterminant à court terme pour la paire. Ils préviennent qu’un risque pour l’EUR/USD réside dans un discours de Warsh plus restrictif que prévu vendredi. Une position plus dure qu’anticipé perturberait le sentiment baissier sur le dollar et déclencherait une nouvelle phase de volatilité sur le taux de change.

Analyse technique, un RSI en surachat qui freine les acheteurs

Une structure haussière encore intacte

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD conserve une orientation haussière à court terme. Le cours se maintient au-dessus de la bande de Bollinger médiane à 20 jours ainsi que de la moyenne mobile simple à 100 jours. La paire se rapproche du sommet de sa fourchette récente, juste sous la bande de Bollinger supérieure. Le RSI à 14 jours, proche de 73, signale une situation de surachat susceptible de plafonner la progression immédiate, malgré une structure de support solide.

Les niveaux à surveiller

À la hausse, la première résistance se dessine à 1,1705, au contact de la bande de Bollinger supérieure, zone où les acheteurs pourraient subir des prises de bénéfices. À la baisse, le premier support correspond à la moyenne mobile simple à 100 jours, vers 1,1575, suivi de la bande médiane à 20 jours à 1,1558. Un support structurel plus profond se situe au niveau de la bande de Bollinger inférieure, proche de 1,1415. Une correction temporaire ou une phase de consolidation reste envisageable tant que le RSI n’aura pas dégonflé.

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Protéger son épargne face à l’instabilité monétaire

Les turbulences qui secouent le dollar et les doutes sur la soutenabilité de la dette américaine rappellent la fragilité des monnaies fiduciaires. Face à ces incertitudes, les investissements alternatifs retrouvent leur pertinence historique. Les lingots d’or et d’argent, tout comme les pièces d’or d’investissement, offrent une protection tangible contre la dépréciation monétaire et les décisions imprévisibles des banques centrales. Cette démarche de débancarisation permet de sécuriser une partie de son épargne hors du système financier traditionnel, à l’abri des soubresauts du marché des changes et des politiques budgétaires expansionnistes qui érodent progressivement le pouvoir d’achat des devises.

Sources : BDOR - Reuters - US Treasury Department - Commerzbank