EUR/USD dépasse 1,16 : Fed, BCE et détente au Moyen-Orient changent la donne

En bref

• L'accord de principe entre Washington et Téhéran améliore le climat financier et favorise la remontée de l'euro.

• La réouverture annoncée du détroit d'Ormuz réduit la prime de risque liée à l'énergie.

• La Réserve fédérale devrait laisser ses taux inchangés cette semaine, mais les investisseurs attendent surtout le discours de Kevin Warsh.

• La BCE a déjà remonté ses taux et pourrait poursuivre ce mouvement dès juillet si les tensions géopolitiques alimentent encore l'inflation.

• Le marché des changes entre dans une phase délicate où chaque déclaration des banques centrales peut provoquer des mouvements rapides.

L'euro reprend de la hauteur après l'accord entre Washington et Téhéran

L'EUR/USD a franchi le seuil de 1,16 lundi matin et s'est rapproché de 1,1610 lors des premiers échanges européens. Un mouvement qui n'a rien d'anodin. Il traduit surtout un changement brutal d'humeur des investisseurs.

La raison est géopolitique. Washington et Téhéran ont annoncé un accord-cadre visant à restaurer la paix et à permettre la réouverture du détroit d'Ormuz, passage stratégique pour le commerce mondial du pétrole. La signature officielle est attendue en Suisse vendredi.

Cette perspective change beaucoup de choses. Depuis plusieurs semaines, les opérateurs vivaient au rythme des risques d'escalade au Moyen-Orient. Le pétrole flambait, les actifs jugés risqués étaient délaissés et le dollar profitait de son statut de valeur refuge.

L'annonce d'un apaisement a provoqué le mouvement inverse. Les investisseurs reviennent progressivement vers des actifs plus dynamiques, tandis que l'euro retrouve des couleurs.

Le marché adore les récits simples. Pourtant, la réalité l'est rarement. Un accord politique ne fait pas disparaître des années de tensions régionales. La prudence reste donc de mise.

A lire aussi : Le cours de l'or reste proche de ses sommets historiques et beaucoup d'investisseurs se demandent si la prochaine accélération n'est pas déjà en train de commencer.

Le détroit d'Ormuz reste au cœur des préoccupations

La réouverture du détroit d'Ormuz dépasse largement le cadre diplomatique.

Près d'un cinquième du pétrole mondial transite par cette zone maritime. Chaque menace sur sa circulation entraîne une hausse des coûts énergétiques et nourrit les anticipations d'inflation.

Depuis le début du conflit, les banques centrales naviguent dans une situation inconfortable. D'un côté, les prix de l'énergie entretiennent l'inflation. De l'autre, un resserrement monétaire excessif risque d'affaiblir la croissance.

Cette équation n'est toujours pas résolue.

Les marchés ont accueilli favorablement les annonces du week-end, mais ils savent aussi qu'un retournement diplomatique peut effacer plusieurs séances de hausse en quelques heures.

La Fed entre dans une nouvelle ère

L'autre rendez-vous de la semaine se situe à Washington.

La Réserve fédérale américaine devrait maintenir ses taux directeurs entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa réunion de mercredi. Peu d'observateurs anticipent une surprise sur cette décision.

L'attention se porte ailleurs.

Les investisseurs veulent comprendre comment le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, compte orienter la politique monétaire américaine. Son discours pourrait avoir davantage d'importance que la décision elle-même.

S'il adopte un ton ferme face à l'inflation, le dollar pourrait rapidement reprendre du terrain. À l'inverse, une communication plus conciliante offrirait un soutien supplémentaire à l'EUR/USD.

Le marché des changes vit souvent de nuances. Une phrase, une hésitation ou un mot mal interprété peuvent suffire à inverser une tendance.

La BCE n'exclut déjà pas une nouvelle hausse des taux

Du côté européen, le ton s'est durci.

La Banque centrale européenne a relevé ses taux la semaine dernière, une première depuis septembre 2023 après sept réunions sans changement.

Cette décision repose sur une inquiétude claire : les conséquences inflationnistes du conflit au Moyen-Orient.

Vendredi, Joachim Nagel, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a indiqué qu'une nouvelle hausse pourrait être envisagée dès juillet si les tensions géopolitiques continuaient d'alimenter la hausse des prix.

Le message est limpide. Francfort refuse de relâcher sa vigilance.

Cette posture soutient naturellement l'euro. Pourtant, elle comporte aussi un risque. Des taux durablement élevés pèsent sur le crédit, l'investissement et la croissance européenne.

L'été 2026 pourrait donc devenir un moment charnière pour les devises. Entre détente géopolitique, pétrole imprévisible et banques centrales plus offensives qu'attendu, le marché n'a probablement pas fini de surprendre.

Selon notre expert : Entre tensions géopolitiques, dettes publiques record et banques centrales sous surveillance, les équilibres financiers mondiaux paraissent plus fragiles qu'ils ne l'étaient il y a encore quelques années.

Les investissements alternatifs continuent de séduire

Face aux incertitudes monétaires et aux variations parfois brutales des devises, une partie des épargnants s'intéresse aux investissements alternatifs. Les lingots d'or, les lingotins, les pièces d'or d'investissement ou encore l'argent physique sont souvent perçus comme des outils de diversification. Cette approche répond à une volonté de débancarisation partielle et de sécurisation de l'épargne, avec des actifs tangibles détenus directement par leur propriétaire, indépendamment des fluctuations des marchés financiers.

Sources :  BDOR