EUR/USD piégé entre Fed affaiblie et BCE prudente : les marchés cherchent un cap

En bref

• La paire EUR/USD reste sous pression autour de 1,1700, sans accélération baissière

• La Fed est désormais attendue à la baisse dès octobre (95 %) et décembre (84 %)

• Le shutdown américain perturbe la publication des indicateurs économiques clés

• La BCE pourrait maintenir un ton attentiste face à un contexte jugé "très incertain"

• Les prises de parole de De Guindos et Lane seront suivies de près aujourd’hui

Le dollar menacé par les anticipations de la Fed

Le dollar américain reste affaibli face à l’euro, à mesure que les opérateurs renforcent leurs paris sur une double baisse des taux directeurs de la Fed d’ici la fin d’année. D’après l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité de 95 % pour une première réduction en octobre, suivie de 84 % pour une nouvelle détente en décembre.

Dans ce contexte, la paire EUR/USD corrige légèrement à 1,1720 ce lundi matin en séance asiatique, sans toutefois rompre le support symbolique de 1,1700. La dynamique reste incertaine, mais la pression vendeuse paraît limitée.

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Un shutdown qui fragilise le calendrier macroéconomique

Les tensions politiques internes aux États-Unis viennent affaiblir davantage le billet vert. L’incapacité du Sénat américain à s’accorder sur les propositions budgétaires a prolongé la paralysie gouvernementale pour une quatrième semaine consécutive. Plusieurs agences fédérales sont désormais à l’arrêt, retardant la publication d’indicateurs majeurs, notamment le rapport sur l’emploi de septembre, initialement attendu vendredi.

Ce contexte contribue à brouiller la visibilité pour la Fed, et renforce l’hypothèse d’un ajustement monétaire préventif, en l’absence de données économiques actualisées.

La BCE reste prudente, l’euro garde un socle de soutien

Côté européen, l’euro semble pouvoir conserver une base de soutien solide, en partie grâce à la posture prudente adoptée par la Banque centrale européenne. Le gouverneur letton Martins Kazaks a récemment déclaré que le niveau actuel des taux reste "très approprié", laissant entendre une phase de stabilité monétaire dans les mois à venir.

Il a également souligné l’ampleur des incertitudes économiques, justifiant la nécessité de garder toute flexibilité dans la conduite de la politique monétaire. Cette approche non-agressive rassure les marchés sans pour autant peser sur la devise unique.

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Des discours BCE et des statistiques à surveiller

Les prochaines heures seront animées par deux interventions importantes : celle du vice-président Luis de Guindos et celle du membre du directoire Philip R. Lane. Leurs discours pourraient préciser l’orientation de la BCE dans un climat monétaire global de plus en plus fragmenté.

Les publications du jour incluent également l’indice de confiance des investisseurs Sentix ainsi que les ventes de détail de la zone euro pour le mois d’août, susceptibles d’influencer les anticipations d’inflation.

Le cours EUR/USD évolue désormais dans un environnement de taux divergents : la Fed semble céder au ralentissement économique, tandis que la BCE préfère l'attentisme face à l'incertitude. Pour les cambistes, le moindre signal sur la politique monétaire ou sur la conjoncture réelle suffira à redéfinir la trajectoire de la paire. Une volatilité latente qui pourrait bien s’amplifier à l’approche de la publication de la prochaine statistique américaine… si le shutdown le permet.