L’euro sous pression : le taux EUR/USD glisse vers 1,15 malgré l’attentisme de la BCE

En bref

• L’euro recule à 1,15 face au dollar, atteignant un plus bas local.

• Le marché reste dominé par la vigueur du dollar américain.

• Les écarts de rendement (spreads) entre États-Unis et Allemagne dictent le tempo.

• La BCE reste silencieuse tandis que la Fed maintient une posture offensive.

• Le RSI du cours EUR/USD se rapproche du seuil de survente.

Le taux EUR/USD s’affaiblit légèrement ce jeudi, affichant une baisse de 0,2 % dans un contexte dominé par un regain de vigueur du dollar américain. Bien que les fondamentaux restent peu agités, la paire atteint de nouveaux creux locaux autour de 1,15, soulignant une tendance baissière toujours active sur les marchés des changes.

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La force du dollar éclipse une BCE attentiste

Alors que la Réserve fédérale américaine a récemment réaffirmé une posture restrictive, les perspectives monétaires restent figées du côté de la Banque centrale européenne. Les discours des responsables de la BCE se montrent neutres, sans véritable signal sur l’évolution prochaine des taux. Cette asymétrie alimente le déséquilibre entre les deux devises.

Sur le marché des devises du G10, l’euro se positionne comme un acteur intermédiaire, ni en tête ni à la traîne, mais sa perte de terrain face au dollar révèle une dynamique clairement défavorable à court terme.

Les spreads de taux reprennent la main

Les écarts de rendement entre les obligations souveraines américaines et allemandes, notamment à deux ans, sont redevenus l’un des principaux moteurs du marché. La corrélation entre l’euro et ces spreads s’est resserrée, traduisant un retour à une logique macroéconomique centrée sur les politiques monétaires.

Malgré un repli du soutien apporté à l’euro après la décision restrictive de la Fed, le spread 2Y US-Allemagne reste contenu dans une fourchette relativement stable. Ce statu quo masque néanmoins une pression baissière persistante sur l’euro, nourrie par des anticipations de maintien des taux américains à un niveau élevé plus longtemps que prévu.

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Un euro techniquement fragile face à une zone de support critique

Sur le plan technique, l’indicateur RSI du taux EUR/USD glisse lentement vers la zone de survente, approchant du seuil de 30. Cette dynamique suggère un affaiblissement progressif mais constant. Le canal de fluctuation établi depuis juin ne fournit que peu de soutien, et le seuil technique situé juste en dessous de 1,14 constitue désormais la prochaine zone à surveiller.

Les stratèges de Scotiabank identifient une fourchette de court terme entre 1,1450 et 1,1550, dans laquelle la paire pourrait évoluer à court terme, sauf catalyseur externe majeur.

L’évolution actuelle de la parité EUR/USD illustre parfaitement l’arbitrage constant entre anticipations économiques et postures monétaires divergentes. Alors que la Fed conserve une logique offensive, la BCE semble peiner à donner un cap clair, laissant l’euro exposé à une pression latente. Cette tendance pourrait avoir des répercussions directes sur les flux vers les actifs en devises fortes, y compris l’or, souvent perçu comme une valeur refuge lorsque les devises traditionnelles vacillent.