En bref
Le cours EUR/USD recule vers 1,1700, perdant 0,5 % en une session
Les marchés anticipent une baisse des taux de la Fed dès la semaine prochaine
Révision spectaculaire : 911 000 emplois en moins dans les statistiques américaines
La BCE devrait maintenir ses taux stables jeudi
L’incertitude politique en France et les tensions militaires en Pologne pèsent également
La paire EUR/USD affaiblie par la force du dollar
Le cours EUR/USD évolue en retrait ce mercredi, oscillant autour de 1,1700 lors de la session asiatique. Après avoir enregistré une perte d’environ 0,5 %, la paire reste affectée par la résilience du dollar américain, qui conserve une dynamique haussière, même en dépit d’anticipations croissantes de baisse des taux directeurs par la Réserve fédérale.
Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité de 93 % d’une réduction de 25 points de base des taux de la Fed lors de sa réunion de politique monétaire de septembre. Ce chiffre était de 86 % une semaine plus tôt. Une telle anticipation aurait généralement tendance à affaiblir le billet vert. Pourtant, le dollar semble soutenu par d'autres facteurs macroéconomiques.
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Révisions massives de l’emploi américain
L’une des principales données ayant retenu l’attention des cambistes est la révision du rapport sur l’emploi non agricole (NFP) de mars 2025. Le Bureau of Labor Statistics a signalé que les chiffres seront probablement abaissés de 911 000 postes, ce qui représente en moyenne 76 000 emplois en moins par mois. Ce constat souligne un ralentissement plus net que prévu du marché de l’emploi, qui pourrait conforter la Fed dans sa décision de relâcher sa politique monétaire.
Le rapport final sera publié en février 2026, en même temps que les données sur l’emploi de janvier. Mais dès à présent, ce chiffre jette une lumière différente sur la robustesse économique des États-Unis.
Les données d’inflation à venir au cœur des attentes
Les prochains rendez-vous statistiques risquent de jouer un rôle déterminant dans les ajustements de politique monétaire. Le Producteur Price Index (PPI) d’août est attendu ce mercredi, suivi du Consumer Price Index (CPI) le lendemain. Ces indicateurs donneront des éléments concrets sur la dynamique inflationniste outre-Atlantique.
Des données inférieures aux attentes pourraient renforcer les anticipations de détente monétaire. À l’inverse, un maintien de pressions inflationnistes inciterait les responsables de la Fed à temporiser.
La BCE sur une ligne de stabilité
Côté européen, les regards sont tournés vers la Banque centrale européenne, qui tiendra sa réunion jeudi. Les prévisions convergent vers un maintien des taux directeurs, pour la deuxième fois consécutive, la croissance et l’inflation restant en ligne avec les objectifs.
Les opérateurs de marché observeront avec attention les éventuelles indications sur l’orientation monétaire d’ici à la fin de l’année. Toute modification du ton de la BCE, en particulier dans le contexte d’un différentiel croissant avec la Fed, pourrait influer fortement sur le cours EUR/USD.
Turbulences politiques en France et tensions militaires en Europe de l’Est
L’environnement géopolitique et politique complique également les perspectives. En France, François Bayrou a été évincé du poste de Premier ministre après un vote de défiance au Parlement. L’échec des négociations sur des coupes budgétaires a contraint Emmanuel Macron à nommer un cinquième chef de gouvernement en moins de deux ans, ce qui fragilise la lisibilité de la politique économique nationale.
Parallèlement, les marchés suivent de près la situation à l’Est de l’Europe. La Pologne a mis ses défenses aériennes en alerte maximale après une alerte déclenchée par l’armée de l’air ukrainienne concernant une possible incursion de drones russes dans l’espace aérien polonais. Une telle violation du territoire de l’OTAN soulève de fortes inquiétudes sur l’escalade du conflit régional.
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Une paire EUR/USD sous tension multiple
La baisse du cours EUR/USD ne se limite pas à des considérations purement monétaires. Les dynamiques de taux d’intérêt, les révisions économiques majeures, la politique intérieure française et les risques géopolitiques en Europe de l’Est convergent pour maintenir une pression importante sur la devise européenne.
Alors que les prochaines 48 heures s’annoncent riches en publications économiques, les traders surveilleront chaque indice, chaque discours, chaque décision, en quête d’un signal clair. Le marché des devises reste suspendu aux moindres fluctuations macroéconomiques, dans un climat où les incertitudes prennent le pas sur les convictions.
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