Le cours de l'argent replonge vers 49,50 $ alors que les marchés misent sur une Fed immobile en décembre

En bref

• Le cours de l’argent retombe autour de 49,50 $ en séance européenne.

• Les marchés pensent que la Fed ne réduira pas ses taux en décembre.

• L’inflation américaine inquiète toujours les responsables monétaires.

• Le chômage US grimpe à 4,4 %, sans modifier les anticipations des investisseurs.

• Les opérateurs attendent les nouveaux indices PMI pour affiner leurs positions.

Le repli du XAG/USD s’accentue en Europe

La séance de vendredi ouvre sur un climat défavorable pour le cours de l’argent, revenu au contact de son plus bas niveau hebdomadaire, proche de 49,50 dollars. Les échanges témoignent d’une pression vendeuse renforcée par la conviction que la Réserve fédérale américaine ne modifiera pas sa politique monétaire lors de la réunion de décembre.

Les probabilités issues de l’outil FedWatch de CME illustrent cette prudence : seulement 35,5 % des opérateurs envisagent une baisse de 25 points de base du taux directeur, ce qui maintient les perspectives d’un environnement financier restrictif.

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Les signaux de la Fed freinent toute reprise

Les attentes dites « accommodantes » se font rares, notamment depuis les interventions de Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland. Lors de son allocution de jeudi, elle a rappelé que la pression inflationniste demeurait orientée à la hausse, jugeant que la situation actuelle requérait encore une politique monétaire « restrictive ».

Son analyse renforce l’idée d’un statu quo des taux en décembre, scénario souvent défavorable aux actifs sans rendement direct, comme l’argent.

Le marché du travail américain ne change rien aux anticipations

Les investisseurs observaient attentivement les données de l’emploi, espérant y déceler un élément susceptible d’encourager une inflexion de la Fed. Les chiffres publiés jeudi confirment une montée du taux de chômage américain à 4,4 % en septembre.
Cette évolution, jugée modérée, ne suffit pas à alimenter un mouvement clair vers une politique plus souple, laissant les cambistes dans un cadre d’incertitude.

Le PMI américain attendu pour affiner les positions

L’attention se tourne désormais vers la publication des indicateurs PMI S&P Global de novembre. Ces données, attendues à 14 h 45 GMT, pourraient réorienter brièvement la dynamique du marché, notamment si les signaux avancés d’activité manufacturière ou de services s’écartent des attentes.

Selon notre expert : Sous l’effet d’un climat économique imprévisible, le cours de l’argent pourrait être entraîné dans un mouvement explosif que personne n’avait anticipé.

Analyse technique : seuils clé à surveiller

Une bataille autour de la moyenne mobile à 20 jours

Les cours évoluent difficilement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours, positionnée autour de 49,50 dollars. L’incapacité à reprendre franchement ce seuil renforce le sentiment d’hésitation qui domine les marchés.

Un RSI hésitant

L’indice de force relative sur 14 jours oscille désormais dans la zone 40–60, reflet d’investisseurs divisés sur les perspectives immédiates du métal.

Cours de l'argent 21 novembre 2025

Niveaux techniques majeurs

• Support important : sommet du 23 septembre à 44,47 dollars.

• Résistance historique : record absolu à 54,50 dollars.

La sortie de cette zone définira probablement la prochaine impulsion majeure dans l’évolution du XAG/USD.