Le cours de l’or bloqué sous 3600$ après un record historique, le marché scrute la Fed et l’inflation

En bref

• L’or consolide après son envolée record de la semaine dernière
• Le rebond du dollar et un climat positif sur les marchés limitent son ascension
• Les anticipations de baisse des taux de la Fed continuent de soutenir la tendance
• Les investisseurs attendent les chiffres de l’inflation américaine

Un record suivi d’une phase de consolidation

Le cours de l’or entame la semaine dans une phase de consolidation après avoir touché vendredi un sommet historique à 3600 dollars l’once. La dynamique reste haussière, mais la progression se heurte à deux obstacles : un rebond technique du dollar américain depuis son plus bas de fin juillet et un appétit pour le risque alimenté par la vigueur des marchés actions.

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Cette combinaison réduit momentanément la demande pour l’actif refuge, même si le sentiment général des investisseurs demeure favorable. Les achats persistants des banques centrales confirment l’intérêt stratégique pour l’or, malgré des conditions de marché en zone de surchauffe.

La Fed sous pression après des données décevantes sur l’emploi

Le rapport sur l’emploi américain a révélé une création de seulement 22 000 postes en août, très en deçà des attentes. Pire encore, les révisions indiquent une perte de 13 000 emplois en juin, première contraction depuis décembre 2020. Le chômage est remonté à 4,3 % et la progression des salaires horaires a ralenti à 3,7 % sur un an.

Face à ces signaux de faiblesse, les opérateurs de marché estiment désormais possible une baisse agressive des taux dès septembre. Certains parient même sur trois assouplissements monétaires d’ici la fin de l’année, un scénario qui soutient directement la demande pour l’or non rémunérateur.

Les indicateurs techniques pointent une pause nécessaire

L’indice de force relative (RSI) se maintient largement au-dessus de 70, signalant une situation de surachat. Une phase de respiration s’impose avant qu’un nouveau mouvement haussier puisse s’installer.

Cours de l'or XAUUSD - 08 septembre 2025

Une correction modérée vers la zone des 3545 dollars attirerait probablement de nouveaux acheteurs. En cas de recul plus marqué, les supports techniques se situent à 3510-3500 dollars, avant une barrière solide proche de 3440 dollars, seuil clé identifié comme base de court terme.

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Des catalyseurs attendus dans les prochains jours

Les investisseurs guettent désormais la publication des chiffres de l’inflation américaine, qui pourrait raviver la volatilité et redessiner les anticipations monétaires. Si les pressions sur les prix venaient à s’atténuer, le scénario d’assouplissement de la Fed gagnerait en crédibilité, ce qui renforcerait encore le potentiel de l’or.

À l’inverse, une inflation persistante limiterait l’ampleur des baisses de taux et pourrait maintenir le dollar sur une trajectoire ascendante, freinant temporairement l’élan haussier du métal jaune.