Le cours de l'or chute alors que l'impasse entre Washington et Téhéran relance les craintes d'inflation

En bref

• Le cours de l’or recule en fin de semaine malgré une situation géopolitique toujours instable au Moyen-Orient.

• L’absence d’avancée concrète entre les États-Unis et l’Iran nourrit les craintes d’un choc énergétique et d’un regain d’inflation.

• Les investisseurs réévaluent la trajectoire des taux d’intérêt américains pour 2026.

• Le rapport sur l’emploi américain de mai pourrait modifier rapidement les anticipations des marchés.

• Sur le plan technique, l’or évolue dans une configuration baissière de court terme malgré un contexte international tendu.

L’or perd du terrain malgré une crise géopolitique persistante

Le paradoxe mérite l’attention. Alors que les tensions entre Washington et Téhéran restent élevées, le cours de l’or a entamé un repli marqué lors des échanges européens de vendredi. Le métal évolue désormais à proximité de ses plus bas niveaux hebdomadaires.

Habituellement, une montée des risques géopolitiques favorise les actifs considérés comme refuges. Cette fois, la mécanique est différente. Les investisseurs regardent moins le conflit lui-même que ses conséquences économiques potentielles.

Au cœur des préoccupations figure le risque d’une inflation durablement plus élevée. Une escalade régionale pourrait perturber davantage les marchés énergétiques et maintenir les prix du pétrole à des niveaux élevés. Cette perspective pousse les opérateurs à revoir leurs anticipations monétaires.

Les déclarations contradictoires des responsables américains et iraniens entretiennent d’ailleurs une forte incertitude. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a récemment estimé qu’aucun progrès tangible n’avait été enregistré dans les discussions. À l’inverse, le président américain Donald Trump affirme que les négociations approchent de leur phase finale.

Cette divergence illustre la difficulté pour les marchés d’évaluer la probabilité d’un apaisement durable.

A lire aussi : Pendant que les banques centrales accumulent l’or à un rythme inédit, les investisseurs particuliers restent largement sous-exposés à l’un des actifs les plus performants de la décennie.

L’inflation redevient le principal adversaire de l’or

La faiblesse actuelle de l’or ne s’explique pas par une disparition des risques. Elle résulte surtout de la remontée des rendements obligataires américains.

Lorsque les investisseurs anticipent davantage d’inflation, ils exigent des rémunérations plus élevées pour détenir des obligations. Les taux montent. Le dollar se renforce. L’or, qui ne distribue aucun revenu, devient alors moins attractif face aux placements rémunérés.

Plusieurs intervenants de marché considèrent désormais qu’un maintien prolongé de taux élevés aux États-Unis devient un scénario crédible. Certains investisseurs commencent même à intégrer l’éventualité d’un nouveau durcissement monétaire de la Réserve fédérale à l’horizon 2026 si les pressions inflationnistes devaient persister.

Ce changement de perception pèse lourdement sur les matières premières libellées en dollars.

Le rapport sur l’emploi américain peut rebattre les cartes

L’attention des opérateurs se tourne désormais vers les statistiques de l’emploi américain.

Les économistes anticipent environ 85 000 créations d’emplois non agricoles en mai, avec un taux de chômage attendu à 4,3 %. Ces chiffres constituent un test majeur pour la politique monétaire américaine.

Un marché du travail plus fragile que prévu pourrait affaiblir le billet vert et raviver les espoirs d’un assouplissement monétaire futur. Dans cette hypothèse, le cours de l’or retrouverait un soutien important.

À l’inverse, des chiffres solides renforceraient le scénario d’une économie américaine toujours résistante. Les rendements obligataires pourraient alors poursuivre leur progression, prolongeant la pression sur le métal.

Une configuration technique encore fragile

L’analyse graphique ne plaide pas encore en faveur d’un retournement durable.

L’or évolue sous sa moyenne mobile à 100 jours et reste également positionné sous la ligne médiane des bandes de Bollinger. Cette configuration traduit une tendance baissière toujours active à court terme.

Les premiers niveaux de résistance apparaissent autour de 4 545 dollars l’once. Plus haut, la zone comprise entre 4 715 et 4 795 dollars constitue un obstacle important pour les acheteurs.

Du côté des supports, la région des 4 370 dollars représente actuellement le premier seuil de défense. Une cassure nette sous ce niveau pourrait accélérer les dégagements et ouvrir la voie à une correction plus profonde.

Selon notre expert : Entre dette mondiale record, tensions au Moyen-Orient et interrogations sur la Fed, le marché de l’or évolue dans une configuration rarement observée depuis la crise financière de 2008.

Les métaux physiques restent une solution de diversification patrimoniale

Face aux incertitudes liées aux politiques monétaires, à l’endettement public et aux tensions géopolitiques, certains épargnants continuent de s’intéresser aux investissements alternatifs. Les lingots d’or, lingotins, pièces d’investissement et l’argent physique occupent une place particulière dans cette stratégie.

La détention directe de métaux physiques répond à une logique de diversification patrimoniale, de réduction de l’exposition au système bancaire et de recherche de résilience face aux périodes d’instabilité financière. Cette approche ne remplace pas les placements traditionnels, mais elle constitue pour de nombreux investisseurs un complément destiné à renforcer la sécurité globale de leur épargne.

Sources :  BDOR