Le cours de l’or chute après son record à 3 579 $ : que se passe-t-il vraiment ?

En bref

• Repli du cours de l’or depuis le record des 3 579 $ atteint mercredi

• Retour de confiance sur les marchés obligataires et actions, limitant l’attrait refuge

• Renforcement modéré du dollar accentuant la correction

• Anticipations de baisses de taux de la Fed pouvant toutefois contenir la chute

• NFP attendu vendredi, déterminant pour la trajectoire monétaire américaine

Un repli technique après un rallye fulgurant

Le cours de l’or (XAU/USD) a entamé une phase corrective au cours de la séance asiatique de jeudi, s’éloignant du sommet historique inscrit à 3 579 $. La détente observée sur les marchés obligataires mondiaux a ramené une certaine sérénité chez les investisseurs, réduisant temporairement la demande pour l’actif refuge. Cette accalmie, combinée à des conditions de surachat sur les graphiques de court terme, a incité nombre d’opérateurs à prendre leurs bénéfices.

Dans le même temps, un regain d’achats sur le dollar américain a amplifié le recul du métal jaune, en limitant son attractivité face aux autres devises.

A lire aussi : Le cours de l’or pourrait exploser à nouveau si la Fed accentue sa politique monétaire, une situation que tout investisseur redoute.

La Fed au centre des anticipations

La publication mercredi des chiffres JOLTS a confirmé l’essoufflement progressif du marché de l’emploi, renforçant l’idée que la Réserve fédérale s’apprête à réduire ses taux dès ce mois-ci. Les investisseurs tablent désormais sur au moins deux baisses de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Cette perspective limite le potentiel d’appréciation du billet vert et constitue un soutien de fond pour l’or, même en phase de correction.

Toutefois, la prudence domine à l’approche du rapport NFP attendu vendredi, qui orientera les anticipations quant au rythme de l’assouplissement monétaire américain.

Les incertitudes commerciales ravivent la volatilité

L’actualité politique américaine a ajouté une dose d’incertitude, Donald Trump ayant annoncé vouloir saisir la Cour suprême pour invalider une décision fédérale défavorable à ses droits de douane. Cette tension commerciale alimente un terrain favorable à l’or, limitant ainsi l’ampleur du recul actuel.

En attendant les statistiques majeures de l’emploi, les investisseurs scrutent également l’ADP sur l’emploi privé, les inscriptions hebdomadaires au chômage et l’ISM Services PMI.

Analyse technique : seuils décisifs à surveiller

Sur le plan graphique, le repli intraday s’est stabilisé près du retracement de 23,6 % de Fibonacci de la récente hausse depuis les 3 300 $, correspondant également à la moyenne mobile simple 100 jours. Une cassure nette sous le seuil psychologique des 3 500 $ ouvrirait la voie à un retour vers la zone des 3 440 $, niveau clé observé depuis plusieurs mois. Une rupture de ce support signalerait un essoufflement durable de la tendance haussière.

À l’inverse, un retour au-dessus de 3 560 $ exposerait de nouveau la résistance historique des 3 579 $. Au-delà, l’or pourrait viser l’objectif des 3 600 $, consolidant ainsi sa percée en territoire inexploré.

Cours de l'or XAUUSD - 04 septembre 2025Cours de l'or XAUUSD - 04 septembre 2025Cours de l'or XAUUSD - 04 septembre 2025

Sources : BDOR