Le cours de l’or consolide à son sommet historique, la dynamique haussière reste intacte

En bref

• L’or reste proche de son record historique atteint mardi en séance asiatique.
• Le dollar tente un rebond, mais la perspective de nouvelles baisses de taux limite sa force.
• Les risques géopolitiques et le shutdown américain entretiennent la demande refuge.
• Les analystes anticipent une poursuite haussière malgré un marché en zone de surachat.

Alors que le cours de l’or évolue tout près d’un nouveau record historique, la tendance haussière semble loin d’être épuisée. Malgré une remontée du dollar américain, les investisseurs continuent de privilégier le métal jaune comme actif refuge dans un contexte économique et politique fragilisé.

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Un marché soutenu par les anticipations de baisse de taux de la Fed

Les marchés intègrent désormais deux baisses supplémentaires du taux directeur de la Réserve fédérale américaine d’ici la fin de l’année, en octobre et en décembre. Cette orientation plus accommodante pèse sur le dollar et renforce mécaniquement l’attrait de l’or, actif sans rendement mais perçu comme valeur de stabilité à long terme.

Dans le même temps, le blocage budgétaire à Washington, qui a conduit à la fermeture partielle du gouvernement fédéral pour un sixième jour consécutif, entretient une demande soutenue pour les valeurs refuges. La perspective d’un arrêt prolongé de l’administration américaine fait craindre des répercussions sur l’emploi et la croissance, deux éléments qui limitent les gains du billet vert.

Un contexte géopolitique toujours explosif

Sur le plan international, la situation reste tendue. L’Ukraine affirme avoir frappé plusieurs sites stratégiques en territoire russe, dont une raffinerie et un dépôt de munitions. Parallèlement, l’Agence internationale de l’énergie atomique a signalé de nouveaux échanges de tirs près de la centrale de Zaporijjia, accentuant la nervosité sur les marchés.

Au Moyen-Orient, les négociations indirectes entre Israël et Hamas menées en Égypte autour d’un plan de paix à plusieurs étapes ont suscité un léger apaisement, sans pour autant réduire l’intérêt pour les valeurs refuges. Dans un environnement aussi incertain, l’or conserve son rôle d’ancrage face à la volatilité des marchés actions.

Un marché techniquement tendu mais structurellement haussier

Après avoir franchi le seuil symbolique des 3 900 euros, le métal jaune affiche une configuration technique qui reste favorable aux acheteurs. L’indicateur RSI, largement supérieur à 70, traduit des conditions de marché surachetées, mais sans signal de retournement net.

Les analystes estiment qu’un repli vers les 3 900 à 3 950 euros serait perçu comme une simple phase de respiration dans une tendance de fond toujours ascendante. Une cassure sous la moyenne mobile horaire des 100 périodes pourrait toutefois ramener les cours vers une zone de soutien située entre 3 865 et 3 863 euros. À ce stade, une consolidation vers les 3 800 euros constituerait une base technique solide avant une éventuelle reprise haussière.

Cours de l'or 07 octobre 2025

Les investisseurs restent à l’affût des signaux de la Fed

Les marchés attendent désormais les interventions publiques de plusieurs membres du FOMC, dont Jerome Powell, attendu jeudi. Le contenu des minutes de la Fed, publiées mercredi, pourrait offrir de nouvelles indications sur le calendrier et l’ampleur des prochaines baisses de taux.

Un ton plus conciliant de la banque centrale renforcerait le scénario d’une poursuite de la hausse du cours de l’or, alors qu’une surprise hawkish risquerait de provoquer un bref ajustement technique sans remettre en cause la tendance globale.

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Une consolidation avant un nouveau départ ?

Malgré les signaux de surachat, la structure de marché reste fermement orientée à la hausse. La combinaison de facteurs macroéconomiques dollar fragile, risques géopolitiques persistants et politique monétaire accommodante continue d’offrir un environnement favorable à l’or.

Pour les investisseurs, chaque repli du cours de l’or apparaît désormais comme une opportunité d’accumulation plutôt qu’un signal de vente. Le marché semble prêt à tester de nouveaux sommets historiques dans les semaines à venir.